Восстановление урожая пшеницы в Северной Африке снижает мировой импортный спрос

Ожидается, что производство пшеницы в Северной Африке значительно восстановится в 2025/26 маркетинговом году, чему способствует рекордный урожай в Египте и резкий отскок в Марокко. Это не устранит структурную зависимость региона от импорта, но должно несколько сократить импортный спрос и оказать умеренное понижательное давление на экспортные цены Черноморского региона и ЕС. Сочетание более равномерного распределения осадков, расширения посевных площадей и значительной государственной поддержки поднимает региональный выпуск до около 20 млн тонн, что на 15% выше уровня прошлого года и значительно превышает средний показатель за последние пять лет. Рекордный урожай Египта и 43‑процентное восстановление в Марокко задают тон, тогда как более слабые результаты в Тунисе и Ливии подчеркивают сохраняющиеся климатические риски. Для экспортеров из Черноморского региона и Европы ключевое следствие — более мягкий краткосрочный рост спроса со стороны одного из крупнейших в мире регионов‑покупателей пшеницы.

Цены

Физические экспортные и фуражные цены в ключевых регионах происхождения остаются относительно стабильными или немного снижаются, отражая улучшение прогноза предложения и достаточную доступность продукции в ближайшие месяцы. Последние оферты показывают:

• Украина, CPT Одесса: пшеница 2‑го класса около 0,185 евро/кг (185 евро/т), при этом 3‑й класс и фуражная пшеница немного дешевле.
• Германия, фуражная пшеница EXW Дрентведе: примерно 0,201 евро/кг (201 евро/т), без изменений за последнюю неделю.
• Франция, продовольственная пшеница FOB Париж: около 0,33 евро/кг (330 евро/т), снижается от ранее достигнутых уровней на фоне давления нового урожая.
• США, пшеница FOB, привязанная к CBOT: около 0,24 евро/кг (240 евро/т) после недавней разнонаправленной динамики фьючерсов и умеренного ослабления в июле.

В целом ценовая структура по‑прежнему вознаграждает более высокое качество происхождения, однако улучшение перспектив предложения в Северной Африке и других регионах ограничивает потенциал роста, особенно для стандартных сортов продовольственной пшеницы с содержанием белка 11–12%.

Предложение и Спрос

Производство пшеницы в Северной Африке в 2025/26 году оценивается примерно в 20 млн тонн, что на 15% больше, чем годом ранее, и на 14,2% выше среднего показателя за пять лет. Разворот тренда обеспечивают в первую очередь две страны: Марокко и Египет.

• Марокко: Ожидается, что выпуск восстановится почти на 43%, до 5 млн тонн после засушливого сезона, благодаря более равномерному распределению осадков и более благоприятным условиям вегетации.
• Алжир: Прогнозируется рост производства на 16%, до 3,5 млн тонн, что укрепляет региональное восстановление.
• Тунис и Ливия: В обеих странах ожидается снижение урожая пшеницы, что подчеркивает пространственно неравномерное влияние погодных факторов даже в целом более благоприятный год.

Египет выделяется рекордным урожаем в 10,2 млн тонн, что на 7% выше в годовом выражении и впервые превышает отметку 10 млн тонн. Посевная площадь расширилась до 1,58 млн гектаров, увеличившись примерно на 252 000 гектаров, чему способствовали сильные стимулирующие меры государственной политики и внедрение технологий.

Несмотря на это восстановление, Северная Африка остается структурно зависимой от импорта, ежегодно закупая около 25 млн тонн пшеницы в период с 2020 по 2025 год. Более высокое внутреннее производство, однако, несколько снизит потребность в импорте, облегчит расходы на закупки и смягчит краткосрочный спрос на поставки из Черноморского региона, Европы и других крупных экспортеров, особенно на продовольственную пшеницу среднего качества.

Фундаментальные факторы и Политика

Государственная поддержка является ключевым фактором роста производства в Египте. Фермеры получили выгоду от субсидируемых высокоурожайных сортов семян и повышенной гарантированной закупочной цены 2 500 египетских фунтов за ардеб весом 150 кг, что усилило стимулы к расширению посевов.

Параллельно примерно 75% посевных площадей под пшеницей в Египте сейчас обрабатываются с использованием современных методов производства, таких как лазерное планирование полей, улучшенное управление почвами и более эффективное использование ресурсов. По сообщениям, такие практики повысили урожайность примерно на 20%, превратив политику и технологии в мощные структурные драйверы роста внутреннего предложения.

В более широком региональном контексте улучшение показателей в 2025/26 году происходит после засушливого сезона и на фоне растущей климатической изменчивости и формирующихся условий Эль‑Ниньо, на которые указывают африканские региональные форумы по климатическому прогнозу. Это повышает риск более частых погодных шоков в ближайшие сезоны, но на данный момент текущий урожай вносит очевидный, краткосрочный понижательный фактор в импортный спрос.

Погода и Условия Вегетации

Текущее восстановление в основном отражает благоприятные режимы выпадения осадков в течение вегетационного периода 2025/26 года, особенно в Марокко и части Алжира, что позволило посевам пройти фазы вегетативного роста и колошения без серьезных дефицитов влаги, наблюдавшихся ранее. В Тунисе и Ливии, напротив, условия были менее благоприятными, что ограничило урожайность и удержало валовой сбор ниже уровня прошлого сезона.

В перспективе второй половины 2026 года региональные и глобальные прогнозы указывают на повышенные климатические риски, связанные с Эль‑Ниньо, с увеличением вероятности аномально высоких температур во многих регионах Африки. Хотя текущий урожай пшеницы в основном уже собран, эти погодные модели будут иметь значение для следующего посевного сезона и пополнения почвенной влаги, что усиливает важность продолжения инвестиций в управление водными ресурсами и климатоустойчивые практики.

Торговые Перспективы

• Импортеры в Северной Африке: Использовать больший внутренний урожай 2025/26 года для замедления темпов спотовых закупок и более гибкого выбора сроков, но сохранять достаточное покрытие по продовольственной пшенице, где местное предложение более ограничено.
• Экспортеры из ЕС и Черноморского региона: Ожидать немного более слабого спроса со стороны Северной Африки в ближайшей перспективе; сосредоточиться на ценовой конкурентоспособности и фрахте в альтернативные растущие рынки, чтобы компенсировать региональное снижение закупок.
• Потребители фуража в Европе: При ценах на украинскую и немецкую фуражную пшеницу около 180–200 евро/т рассмотреть поэтапное наращивание хеджирующих закупок на снижениях, сохраняя при этом гибкость на случай, если погодные или макроэкономические шоки развернут текущий умеренно «медвежий» настрой.
• Управление рисками: Отслеживать изменения в политике Египта и климатические сигналы на 2026/27 год, поскольку новое усиление погодного стресса или корректировка субсидий может быстро вновь увеличить региональную потребность в импорте.

Направление цены на 3 дня (EUR)

• Украина, Одесса (CPT, 2–3 классы, фураж): Боковая динамика с незначительным смягчением; хорошая доступность и более слабый ближайший спрос со стороны Северной Африки ограничивают рост цен.
• Германия, фураж EXW: В основном стабильно; локальные фундаментальные факторы сбалансированы, но дальнейшие «медвежьи» глобальные новости могут умеренно подтолкнуть цены ниже.
• Франция, продовольственная пшеница FOB Париж: Легкий нисходящий уклон на фоне нарастающего давления со стороны уборки и менее активных закупок Северной Африки по сравнению с предыдущими дефицитными годами.
• США, FOB, привязка к CBOT: Смешанная динамика; в очень краткосрочной перспективе фьючерсы, вероятнее всего, останутся в диапазоне на фоне противоречивых глобальных погодных и макроэкономических сигналов.