ثبات أسعار بذور اللفت مع صعود مجمّع زيوت الطعام وتعافي الكانولا

تواصل أسعار بذور اللفت الصمود بشكل جيد أمام ضعف عقود فول الصويا الأمريكية الآجلة، بدعم من ارتفاع أسعار النفط الخام وصلابة عامة في مجمّع زيوت الطعام. كما استقرت أسعار الكانولا الكندية وزيت النخيل الماليزي، مما يساعد على دعم بذور اللفت الأوروبية رغم الضغوط الناجمة عن تحسّن أوضاع محصول فول الصويا في الولايات المتحدة. تظل بذور اللفت في يورونكست (MATIF) مستقرة في نطاق عام حول 520–530 يورو/طن في العقود القريبة، بينما تعافت عقود الكانولا في بورصة ICE بشكل متواضع بعد خسائر حادة، مع اعتبار عمليات البيع الأخيرة مبالغاً فيها. تشكل أسعار النفط الخام الأقوى والسوق المستقرة إلى المرتفعة قليلاً لزيوت الطعام عوامل دعم رئيسية. في الوقت نفسه، تستمر ظروف الزراعة والتقييمات الجيدة لمحصول فول الصويا الأمريكي في الحد من احتمالات الصعود. تظهر العروض الفعلية في فرنسا وأوكرانيا صورة متباينة لكن تميل إلى الصلابة، مع ارتفاع طفيف في قيم FOB الفرنسية، مقابل بعض التراجع في أسعار FCA الأوكرانية.

الأسعار والفروق السعرية

تدخل عقود بذور اللفت في MATIF مرحلة تجميع بعد المكاسب الأخيرة. يتداول عقد أغسطس 2026 حول 521–522 يورو/طن، فيما يقترب عقد نوفمبر 2026 من 527 يورو/طن، ما يشير إلى «حمل» محدود على طول منحنى المحصول الجديد. وتدور العقود المؤجلة حتى مايو 2028 في نطاق 500–525 يورو/طن، مما يوحي بأن السوق مرتاحة إجمالاً لتوازن الإمدادات على المدى المتوسط.

*محولة من عقود كانولا ICE بالدولار الكندي للطن باستخدام سعر صرف إرشادي.

محفزات العرض والطلب

تواصل بذور اللفت التفوق في الأداء على فول الصويا، إذ تتعرض عقود فول الصويا في شيكاغو لضغط من ظروف المحصول المواتية. يُظهر أحدث تقرير أسبوعي من وزارة الزراعة الأمريكية (USDA Crop Progress) أن 65٪ من محصول فول الصويا الأمريكي مصنّف «جيد إلى ممتاز»، وهو تراجع طفيف فقط عن الأسبوع السابق لكنه لا يزال قوياً عموماً، مع اكتمال الزراعة بنسبة 92٪، أي أعلى من متوسط السنوات الخمس. هذا يقلّص علاوات المخاطر في فول الصويا ويحد من دعم العدوى الإيجابية لبذور اللفت.

في كندا، تبقى قصة تقدّم زراعة الكانولا هي العامل الرئيس. يسابق المزارعون الزمن لإكمال الزراعة قبل مواعيد التأمين على المحاصيل، ما يضخ بعض المخاطر القصيرة الأجل: فأي تأخيرات مستمرة أو انتكاسات مناخية قد تعيد تسعير محصول الكانولا الجديد سريعاً، وبالتالي بذور اللفت الأوروبية. حتى الآن، صححت عقود الكانولا الآجلة مسارها صعوداً مع إعادة تقييم السوق لموجة البيع السابقة ومخاطر الإنتاج المرتبطة بها.

وعلى صعيد زيوت الطعام عالمياً، استقرت عقود زيت النخيل الماليزي الآجلة بعد الخسائر الأخيرة. تؤدي توقعات انخفاض الإنتاج في مايو والبيانات الرسمية المرتقبة حول العرض والطلب إلى تقديم دعم، حتى وإن ظلت الأسعار اليومية حساسة لتحركات زيت فول الصويا المنافس. هذا يبقي مجمّع زيوت الطعام الأوسع متماسكاً نسبياً، ويدعم قيم بذور اللفت.

الأساسيات والطقس

تعكس الصورة الأساسية الحالية لبذور اللفت حالة «توازن حذر». فقد ارتفعت أسعار بذور اللفت في الاتحاد الأوروبي بشكل متواضع خلال الشهر الماضي، وتتداول حالياً فوق مستويات العام الماضي، ما يعكس حالة الشح النسبي في مجمّع البذور الزيتية واستمرار حالة عدم اليقين حول إمدادات موسم 2026/27. ومع ذلك، يشير منحنى الأسعار المسطح للعقود الآجلة إلى أن السوق لا ترى (حتى الآن) عجزاً هيكلياً.

يبقى الطقس في أمريكا الشمالية محورياً للتوقعات. ففي البراري الكندية، فإن أي جفاف مستمر أو هطول أمطار مفرط خلال نافذة الزراعة المتبقية ومرحلة الإنبات المبكرة سرعان ما سيتحول إلى مخاطر على الغلة. وفي المقابل، تصبّ الأحوال الجيدة المستمرة في الغرب الأوسط الأمريكي في مصلحة فول الصويا، وهو ما قد يخفف أسعار البذور الزيتية إذا استمر، لكنه في الوقت ذاته قد يبقي بذور اللفت أفضل دعماً نسبياً إذا تصاعدت مخاطر الكانولا.

التوقعات القصيرة الأجل والأفكار التداولية

• الاتجاه: ميل إيجابي طفيف لبذور اللفت على المدى القريب، مع دعم من قوة النفط الخام واستقرار زيت النخيل وتعافي سوق الكانولا، بينما تحد ظروف فول الصويا الأمريكية القوية من ارتفاعات الأسعار.
• المنتجون (الاتحاد الأوروبي، المملكة المتحدة): يمكن النظر في مبيعات آجلة تدريجية عند ارتفاع الأسعار حول مستويات MATIF الحالية، خاصة لمحصول 2026، مع تجنب التحوط المفرط قبل وضوح الصورة حول المساحات المزروعة بالكانولا في كندا وآفاق الغلة المبكرة.
• المصانع المعصرة: الحفاظ على تغطية مناسبة للمراكز القريبة؛ فحالة الشح في زيوت الطعام ورخص بذور اللفت الأوكرانية نسبياً (مقارنة بغرب أوروبا) تشجّع على تثبيت جزء من احتياجات الربعين الثالث والرابع مع مراقبة تكاليف الشحن واللوجستيات.
• المستوردون/المتداولون: استغلال أي تراجعات تقودها حركة فول الصويا ضمن مجمّع البذور الزيتية لتمديد التغطية بدلاً من ملاحقة موجات الصعود، نظراً لصورة الأساسيات التي لا تزال متوازنة والمخاطر المرتبطة بالطقس في كندا.

مؤشر الأسعار لثلاثة أيام

• بذور اللفت MATIF (العقود الأقرب استحقاقاً): حركة عرضية إلى ارتفاع طفيف ضمن نطاق 520–530 يورو/طن، بافتراض استقرار أسعار النفط الخام وعدم حدوث صدمة جوية كبيرة.
• كانولا ICE: ميول لصعود طفيف أو إلى مرحلة تجميع بعد التصحيح الصاعد الأخير، مع متابعة وثيقة لعناوين أخبار الزراعة وحركة النفط وزيت فول الصويا.
• بذور اللفت الفعلية في الاتحاد الأوروبي: مستقرة في الأغلب؛ مع مخاطر صعود محدودة للدفعات ذات الجودة الأعلى إذا ساءت ظروف الطقس لمحصول الكانولا.