بذور الخردل تحت الضغط مع تراجع أسعار النفط الخام وارتفاع الوصولات الهندية
تضعف أسعار بذور الخردل الهندية بسبب وصولات ضخمة، وزيادة واردات الزيوت الصالحة للأكل وتراجع النفط. النظرة المستقبلية: محصورة النطاق نحو الانخفاض الطفيف في الأسابيع 2–4 القادمة.
الأسعار و لمحة عن السوق
في الأسواق الرئيسية بالجملة في جنوب هاريانا، سجلت بذور الخردل وزيت الخردل انخفاضات واضحة يومًا بعد يوم. في تشركي دادري، انخفضت بذور الخردل بحوالي 0.95 يورو لكل 100 كجم لتصل إلى حوالي 69-70 يورو، بينما هبط زيت الخردل الممتاز حوالي 1.90 يورو ليصل إلى حوالي 144-145 يورو لكل 100 كجم. كما انخفض كيك الخردل بحوالي 0.47 يورو ليصل إلى نحو 30-31 يورو لكل 100 كجم، مما يدل على الضغط في جميع مراحل سلسلة القيمة.
عكست مراكز أخرى هذا الضعف. شهدت هانسي تداول بذور الخردل حول 69-70 يورو لكل 100 كجم، بينما سجلت بهواني انخفاضًا بنحو 1.90 يورو في زيت الخردل الممتاز ليصل إلى حوالي 145-146 يورو لكل 100 كجم إلى جانب انخفاض قيمة البذور بالقرب من 69-70 يورو. كانت نارناول الأكثر تضرراً، حيث انخفضت بذور الخردل بحوالي 1.40 يورو لكل 100 كجم في نطاق واسع بين 60-70 يورو وهبط زيت الخردل حوالي 2.80 يورو لكل 100 كجم.
عبر الحدود، انخفضت بذور الخردل المشروطة في جايبور قليلاً (حوالي 0.24 يورو لكل 100 كجم) إلى حوالي 75-76 يورو، بينما حافظت هابور في أتر برديش على ثباتها بالقرب من 72-73 يورو بفضل شراء مصانع الزيوت المستمر. في القطاع الممتاز من زيت الخردل المعصور على البارد، تداول زيت الخردل كاتشي غاني بشكل مختلط: قفزت كولكاتا إلى حوالي 15-16 يورو لكل 10 كجم، بينما خففت بهاراتبور قليلاً، وبقيت كوتا غير متغيرة بشكل عام بالقرب من 15-16 يورو لكل 10 كجم. في الواقع، زاد كيك الخردل في بهاراتبور إلى حوالي 32-33 يورو لكل 100 كجم بسبب زيادة الطلب على الأعلاف.
دوافع العرض والطلب
تشير الحركة الحالية للأسفل إلى جذور أساسية في العرض الثقيل على المدى القريب. زادت الواردات اليومية من بذور الخردل في الهند من حوالي 700,000 إلى 800,000 كيس، مما يشير إلى بيع قوي من قبل المزارعين ووجود كميات كبيرة من المخزون في الأنبوب. في الوقت نفسه، زادت واردات الهند من الزيوت الصالحة للأكل في أبريل بنسبة 34% على أساس سنوي إلى 1.31 مليون طن، مع ارتفاع الواردات التراكمية للسنة الزيتية الحالية (من نوفمبر إلى أبريل) بنسبة 13% إلى 7.94 مليون طن، مما يسهل من الضغط على الإمدادات المحلية.
على جانب الطلب، يبقى استهلاك الزيوت الصالحة للأكل قويًا ولكنه يزداد تلبيةً من زيوت مستوردة أرخص مثل زيت النخيل وزيت الصويا، خاصة عندما تنخفض الأسعار العالمية بالتزامن مع النفط الخام. يقدم الطلب على سحق المحلي لخردل – سواء للزيت الصالح للأكل أو الكيك الغني بالبروتين المستخدم في أعلاف الحيوانات – دعماً معيناً لكنه غير كافٍ حالياً لتعويض الوزن الكلي للواردات الأكبر والزيادات في الواردات. يعد الطلب على الأعلاف أكثر دعماً، كما يتضح من أسعار الكيك الأكثر ثباتاً في بهاراتبور، لكن هذا في الغالب يخفف من الانخفاض بدلاً من عكس الاتجاه.
الأسس والتأثيرات الخارجية
السائق الخارجي الرئيسي هو التصحيح الحاد في النفط الخام. أدت توقعات السوق بأن مضيق هرمز قد يعاد فتحه بالكامل بموجب اتفاق مؤقت بين الولايات المتحدة وإيران إلى سحب المؤشرات الدولية للنفط الخام إلى حوالي 83-85 يورو للبرميل. مع ارتباط اقتصاديات مزج الوقود الحيوي ارتباطًا وثيقًا بالنفط الخام، فقد ضعف القيمة النسبية للزيوت النباتية، مما يضغط على مجمع زيت البذور العالمي، بما في ذلك بذور الخردل.
تتبع عقود زيت النخيل الماليزي النفط الخام نحو الأسفل، وهذا التأثير واضح في الهند، حيث تحدد المنتجات المستوردة من زيت النخيل وزيت الصويا سقف أسعار الزيوت المحلية. مع تراجع المؤشرات العالمية، يجب أن يبقى زيت الخردل تنافسياً، مما يجبر المطحنين والتجار على قبول أسعار أدنى للبذور والزيوت. يتم أيضاً تصفية الطول المضاربي في الزيوت النباتية، مما يضيف إلى التقلبات القصيرة الأجل. في هذا السياق، تكمن الميزة النسبية للخردل في الاستهلاك المحلي القوي والطلب المتنوع (للزيوت الصالحة للأكل، والصناعية، والأعلاف)، مما يساعد على تخفيف الانهيار مقارنةً بالزيوت الأكثر اعتمادًا على التصدير.
توقعات الطقس والمحاصيل
الطقس في الحزام الرئيسي لزراعة الخردل في الهند (راجستان، هاريانا، أتر برديش) ليس في الوقت الحالي هو المحرك الرئيسي للسوق، حيث اكتمل الحصاد بشكل كبير وتدفق الوصولات بحرية إلى السوق. تشير التوقعات القريبة إلى ظروف دافئة موسميًا وجافة في الغالب، مما يجب أن لا يعطل سلاسل الإمداد أو المخزونات المخزنة بشكل جوهري. في غياب صدمة جوية، من المتوقع أن تظل حركة الأسعار مهيمنة بواسطة الاتجاهات الكبرى للطاقة، ومطابقة الواردات، وتوقعات السياسات.
وعند النظر إلى المستقبل، ستكون أداء موسم الأمطار وقرارات الزراعة اللاحقة لموسم الرابي القادم عن كثب تحت المراقبة، لكنها ستؤثر على توقعات الأسعار على المدى المتوسط بدلاً من مستويات السوق الفورية الحالية. في الوقت الحالي، يبقى تركيز السوق متمركزًا تمامًا حول الواردات والمخزونات ومعايير فيجون القادم الدولية.
توقعات الأسعار على المدى القصير (2–4 أسابيع)
- الميل: أسعار بذور الخردل محصورة النطاق نحو الانخفاض الطفيف في الأسابيع 2-4 القادمة، على افتراض أن النفط الخام يبقى تحت الضغط وأن تدفقات هرمز تتعادل.
- دعم الاتجاه الهبوطي: الطلب القوي على سحق المحلي والأعلاف، بالإضافة إلى بعض المرونة في قطاعات الزيت الممتاز كاتشي غاني، يجب أن تحد من الانخفاضات الشديدة.
- المخاطر على النظرة المستقبلية: إن الانتعاش الحاد في النفط الخام أو تعطل غير متوقع في إمدادات الزيوت النباتية العالمية يمكن أن يستقر أو يرفع أسعار الخردل بسرعة؛ على العكس، فإن مزيدًا من الانخفاض في النفط الخام أو تحرير إضافي للواردات من شأنه تعزيز الاتجاه الهبوطي.
توصيات التداول والمشتريات
- المطحنون: استخدم ضعف الأسعار الحالي لتأمين تغطية بالبذور التدريجية بدلاً من الشراء المبكر. ركز على أسواق مثل نارناول وبهواني حيث الخصومات الأكثر حدة، لكن تجنب التحوط المفرط في حالة تصحيح النفط الخام لأعلى.
- المصدرون: مع أسعار FOB في نيودلهي لبذور الخردل بحوالي 0.70-1.00 يورو/كجم حسب النوع والدرجة، استكشف المبيعات المستقبلية حيث تبقى الهوامش إيجابية مقارنةً بالزيوت المتنافسة. احجز اللوجستيات مبكرًا، حيث يمكن أن يرافق أي تحركات جيوسياسية أخرى تقلبات في الشحن.
- مصنعي الأعلاف: استفد من أسعار كيك الخردل الثابتة ولكن التنافسية من خلال توسيع التغطية بشكل معتدل؛ يبدو أن خطر الارتفاع الحاد محدود في المدى القريب جداً بالنظر إلى وفرة البذور المتاحة.
- المستخدمون الصناعيون ومصافي الزيوت: حافظ على استراتيجية شراء مرنة، مع مزج زيت الخردل مع زيوت مستوردة أرخص حيثما كان مقبولًا لتحسين التكلفة مع الانتباه إلى أية تحركات سياسية بشأن الرسوم الجمركية على الواردات.