سوق الشعير يخف بضغط طفيف حيث تنخفض العقود الآجلة الأسترالية وتخفف العروض من البحر الأسود

تتعرض أسعار الشعير لضغوط هبوطية طفيفة حيث تصحح العقود الآجلة للشعير العلف الأسترالية نحو الأسفل وتخف العروض من البحر الأسود، بينما تتفاعل أسواق الحبوب الأوسع مع التوترات المتجددة في الخليج العربي. المزاج العام في السوق حذر بدلاً من أن يكون هبوطياً. تعكس التحركات الأخيرة التأثيرات الناتجة عن تراجع القمح في يورونكست، يورو أقوى وآمال في التهدئة في الخليج، حتى مع استمرار الضربات الأمريكية الجديدة ضد إيران مما يبقي المخاطر المرتبطة بالشحن والطاقة مرتفعة. الظروف الزراعية الجيدة في أوروبا ووجود رطوبة كافية في المناطق الحبوب الرئيسية في الولايات المتحدة تحد من علاوات المخاطر المرتبطة بالطقس. في الوقت نفسه، تبقى تكاليف الأسمدة والوقود مرتفعة بشكل هيكلي دعماً متوسط الأجل للحبوب العلفية، بما في ذلك الشعير، خاصة إذا استمر أزمة هرمز إلى موسم التسويق للمحاصيل الجديدة.

الأسعار والعقود الآجلة

تظل العقود الآجلة للشعير العلف الأسترالي مستقرة من حيث الحجم ولكنها انخفضت بحوالي 2.5-3% عبر المنحنى. يتم تداول يوليو 2026 بالقرب من 320 دولار أسترالي/طن، مع وضع العقود المؤجلة من سبتمبر 2026 إلى مايو 2027 حول 320-335 دولار أسترالي/طن والعقود الأطول أجلاً لشهري يناير 2028-2029 بنحو 351.5 دولار أسترالي/طن، وكلها أقل بحوالي 9 دولار أسترالي/طن عن اليوم السابق. مع عدم تسجيل أي معاملات في الجلسة الأخيرة، فإن هذه الحركة تعكس إعادة تسعير العروض بدلاً من البيع العدواني.

باستخدام الافتراضات المتداولة للعملات الأجنبية، يعد الشعير العلف الأسترالي المقابل حوالي 195-205 يورو/طن، مع العقود لشهر يناير 2028-2029 بالقرب من أقل مستوى في 210 يورو للطن. تشير المؤشرات الأوروبية الأخيرة للشعير العلف حول البحر الأسود وفي جنوب أوروبا إلى كتلة مشابهة تحت 200 يورو/طن للمحصول الجديد، مما يبرز توافقاً واسعاً في مجمع الشعير العلف العالمي.

تؤكد العروض الأوكرانية الفعلية النغمة الأكثر ليونة: تشير بذور الشعير العلف المعروضة حديثًا من أوديسا وكييف إلى حوالي 0.22-0.23 يورو/كجم FCA (220-230 يورو/طن)، بانخفاض تقريبا 3-4% من أواخر أبريل. يتمسك الشعير العلف FOB أوديسا بحوالي 0.19 يورو/كجم (≈ 190 يورو/طن)، ثابتًا في الأسابيع الأخيرة، مما يشير إلى ضغط طفيف يركز على قيم FCA الداخلية بدلاً من FOB البحرية.

العرض، الطلب والدوافع الاقتصادية

تظل المجموعة الأوسع من الحبوب متأثرة بشكل كبير بالصراع في الخليج العربي والإغلاق الجزئي وإعادة فتح مضيق هرمز. أدت الآمال في التهدئة إلى دفع القمح نحو الانخفاض في يورونكست، مما أثقل بشكل غير مباشر على الشعير، ولكن تجديد الضربات الأمريكية على الأهداف الإيرانية أعاد المخاوف بشأن سلاسل إمداد الطاقة والأسمدة وأبقى علاوات المخاطر المرتبطة بالشحن مرتفعة.

في القمح، الذي يمثل المرجع للعديد من خلطات العلف، قدم اليورو الأقوى، والقطع في الضرائب على الصادرات الأرجنتينية، وتوقعات المحصول التركي القوي جميعها ضغوطًا على الأسعار. جنبًا إلى جنب مع تحسين الرطوبة في الولايات المتحدة التي تحد من الأضرار الناجمة عن الجفاف، فهذا يقلل من الحاجة إلى علاوة المخاطر المرتبطة بالطقس في الحبوب العلفية. في الوقت نفسه، تبقي السوق الهيكلية المنضغطة للأسمدة المرتبطة بصادرات الشرق الأوسط المعطلة تكاليف الإنتاج مرتفعة، مما يمنع تصحيح أعمق في الأسعار عبر الحبوب.

الأساسيات وآفاق المنطقة

تعتبر ظروف المحاصيل الأوروبية عاملاً رئيسيًا في الاستقرار. يُعتبر القمح الطري الفرنسي في حالة أفضل بكثير عن العام الماضي، حيث تم تصنيف 80% من الحقول على أنها جيدة أو ممتازة حتى منتصف مايو، وكان هطول الأمطار في مايو قد عوض عن جفاف أبريل. عدم توقع حدوث أضرار كبيرة بفعل موجة الحرارة المتوقعة في وسط وغرب أوروبا هذا الأسبوع، نظرًا للرطوبة الأخيرة، مما يحد من مخاطر الطقس المرتفعة للحبوب، بما في ذلك الشعير المزروع في مناطق مماثلة.

استفادت مناطق الحبوب الأمريكية من هطول الأمطار التي خففت الجفاف في عدة مناطق، مما حد من خسائر العائد المحتملة وأبقى توقعات إمدادات الحبوب العلف العالمية مريحة. في البحر الأسود، تظل تدفقات صادرات الشعير العلف الأوكراني نشطة، مع عروض من أوديسا وموانئ أخرى تتنافس بشكل عام مقابل المنشأ الأسترالي والأوروبي، مما يعزز سقف الأسعار الدولية على الرغم من المخاطر المرتبطة بالحرب وارتفاع أقساط التأمين.

💼 تحديد المواقع في السوق والمزاج

في الجانب المضارب، قلصت الأموال المدارة مؤخرًا التعرض الطويل الصافي في قمح شيكاغو وكانساس، مما يشير إلى تقليل الحماس لارتفاع مستدام في الحبوب. بينما تشير هذه البيانات إلى القمح، إلا أنها ذات أهمية للشعير لأن العديد من المستثمرين والحماة يعتبرون الشعير العلف جزءاً من سلة الحبوب العلفية الأوسع؛ فقلما يكون الطول المضارب في القمح يعني عمومًا دعمًا أقل للشعير الآجل.

علامات الطلب على الصادرات مختلطة. التزامات تصدير القمح القديم في الولايات المتحدة تسجل حوالي 16% فوق العام الماضي وأعلى قليلاً من توقعات وزارة الزراعة الأمريكية، ومع ذلك تتخلف مبيعات المحصول الجديد بشكل حاد مقارنة بالموسم السابق. يعكس هذا النمط من الطلب القريب القوي ولكن الحذر إلى الأمام سلوكاً يُرى في استفسارات الشعير العلف، حيث يكون المشترون مستعدين لتلبية الاحتياجات قصيرة الأجل لكنهم مترددون في حجز كميات كبيرة لعام 2026/27 وسط عدم اليقين الاقتصادي وتقلب تكاليف الشحن.

لمحة عن الطقس (المناطق الرئيسية لإنتاج الشعير)

• الاتحاد الأوروبي (فرنسا، ألمانيا، وسط وشرق أوروبا): رطوبة التربة كافية بعد أمطار مايو وضغط حرارة قليل على المدى القريب يشير إلى ظروف مواتية بشكل عام للشعير الشتوي والربيعي.
• البحر الأسود (أوكرانيا، جنوب روسيا): ملفات رطوبة مختلطة ولكن مقبولة بشكل عام؛ لا يوجد ضغط حاد واسع النطاق حالياً مُسعر، رغم أن الجفاف المحلي يستدعي المراقبة.
• أستراليا: تقدم زراعة المحاصيل الجديدة في ظل ظروف طبيعية نسبيًا، مع عدم وجود علاوة مخاطر الطقس الكبيرة مُعكوسة حاليًا في قيم الشعير SFE.

آفاق التداول والتوصيات

• مشتري العلف (الاتحاد الأوروبي والبحر الأبيض المتوسط): استخدم النغمة اللينة الحالية والقيم العالمية المتوافقة (~ 190-205 يورو/طن) لتمديد التغطية بشكل معتدل إلى الربع الثالث والرابع من 2026، ولكن تجنب الإفراط في التحوط بسبب التقلبات الاقتصادية والإمكانية لمزيد من الانخفاض إذا تحسنت الحالة في الخليج.
• المنتجون (الاتحاد الأوروبي، البحر الأسود، أستراليا): اعتبر الدخول في أوامر التحوط عند الارتفاعات فوق مستوى 200 يورو/طن الأدنى، حيث أن تكاليف الأسمدة والوقود العالية تدعو لحماية الهوامش حتى إن كانت الأسعار المطلقة تبدو منخفضة مقارنة بالسنوات السابقة.
• تجار ولعبو الخدمات اللوجستية: قم بإضافة مخاطر الحرب المعلنة وأقساط الطوارئ إلى العقود لمسارات معرضة للخطر في الخليج، ولكن ابحث عن تحكيم إلى وجهات أقل تأثراً بتعطيلات هرمز حيث تستمر أنماط الشحن في إعادة التوازن.

مؤشر الأسعار لمدة 3 أيام (الاتجاه)

• شعير علف SFE (أستراليا): الاتجاه: جانبي إلى منخفض قليلاً، مع سيولة محدودة وعدم وجود محفز قوي جديد للصعود.
• شعير علف البحر الأسود (FOB): الاتجاه: ثابت بشكل عام حول 190-200 يورو/طن حيث تلتقي العروض الأوكرانية التنافسية مع الطلب الحذر.
• شعير علف الاتحاد الأوروبي (المراكز الجنوبية والغربية): الاتجاه: ضعيف قليلاً في التعبير عن القمح، لكنه مدعوم بآفاق المحاصيل القوية وتكاليف المدخلات المرتفعة.