Новые пошлины США за использование принудительного труда меняют глобальные потоки агропродовольственной торговли

Соединённые Штаты вводят новые импортные пошлины в размере 10% и 12,5% в отношении поставок из 60 торговых партнёров с 24 июля, заменяя истекающую временную глобальную ставку 10% более целевой системой. Хотя многие базовые продовольственные товары и критически важные входящие ресурсы освобождены от действия мер, этот шаг повысит стоимость поставок широкого круга переработанных продуктов питания и аграрно-связанных товаров, добавляя новый уровень ценовых и политических рисков для глобальных цепочек поставок.

Пошлины вводятся в соответствии с Разделом 301 Закона о торговле 1974 года и нацелены на экономики, которые, по утверждению Вашингтона, не смогли ввести или эффективно обеспечить исполнение запретов на импорт товаров, произведённых с использованием принудительного труда. Китай, Вьетнам и десятки других рынков сталкиваются со ставкой 12,5%, в то время как такие страны, как Индия, Мексика, Канада и ЕС, в основном подпадают под 10%-й диапазон, зачастую сверх действующих ставок в режиме наибольшего благоприятствования. Товары, соответствующие требованиям USMCA, а также категории, такие как нефть, газ, многие виды удобрений, критические минералы и отдельные виды продовольствия, исключены из-под действия мер, что ограничивает, но не устраняет влияние на аграрную торговлю.    

Введение

Новый пакет тарифов, утверждённый 23 июля и вступающий в силу с 24 июля, является продолжением расследований по Разделу 301 в отношении 60 экономик по обвинениям в неспособности блокировать импорт товаров, произведённых с использованием принудительного труда. Меры вступают в силу как раз в момент, когда временная глобальная 10%-я пошлина, введённая по Разделу 122, достигает установленного законом срока действия, предотвращая любой разрыв в протекционистском режиме.    

По данным Управления торгового представителя США (USTR), экономики, которые приняли, но ещё не внедрили эффективно запреты на импорт товаров, произведённых с использованием принудительного труда, в целом сталкиваются со ставкой 10%, тогда как другие, не имеющие таких режимов, подпадают под пошлилины в размере 12,5%. Ключевые сельскохозяйственные торговые партнёры – включая ЕС, Индию, Мексику, Бразилию, Вьетнам и Китай – все подпадают под действия мер, хотя товары, уже защищённые тарифами по соображениям нацбезопасности или отнесённые к стратегически важным, выведены из-под этих правил. Такое сочетание широкой охватности и точечных исключений формирует сложный ландшафт для сельхозэкспортеров и импортёров. 

Непосредственное влияние на рынок

Поскольку новые пошлины охватывают подавляющую часть импорта США в стоимостном выражении, непосредственным эффектом для агропродовольственных цепочек поставок станет рост транзакционных издержек по неосвобождённым позициям, в первую очередь по переработанным продуктам питания, напиткам, текстилю и смешанным потребительским товарам на основе сельхозсырья. Хотя многие массовые базовые продукты, сырые масла и удобрения, по-видимому, защищены, маржа по товарам с высокой добавленной стоимостью будет сжата. 

Для зависящих от импорта американских покупателей, особенно в сфере розничной торговли продуктами питания и общепита, более высокие таможенные пошлины могут трансформироваться либо в рост полочных цен, либо в переход к альтернативным поставщикам с преференциальным или освобождённым статусом. Учитывая синхронизированное переключение с глобального 10%-го сбора на дифференцированные ставки 10–12,5%, участники рынка вряд ли увидят какое-либо краткосрочное снижение тарифной нагрузки; вместо этого конкурентоспособность по странам происхождения перераспределится. 

Сбои в цепочках поставок

В краткосрочной перспективе таможенным и логистическим службам предстоит задача переклассификации, поскольку им необходимо определить, какие поставки подпадают под сферу действия Раздела 301, а какие пользуются исключениями или защитой по торговым соглашениям. Это может замедлить оформление грузов в портах США, особенно для сложных партий переработанных продуктов питания и смешанных товаров. 

Экспортёрам в затронутых экономиках потребуется проверить, какие конкретные товарные позиции по ГС освобождены, а в Северной Америке – подпадают ли товары под критерии соответствия USMCA и, следовательно, избегают новых пошлин. Риски некорректной классификации и вытекающие споры о распределении ответственности за уплату пошлин по действующим контрактам могут нарушить потоки крупнотоннажных поставок фасованных продуктов питания, напитков и кормовых ингредиентов.

Регионы с высокой зависимостью от спроса со стороны американского потребительского рынка – в частности Восточная и Юго-Восточная Азия, часть стран Латинской Америки и ЕС – могут столкнуться с переносом сроков отгрузок, отсрочкой заказов и краткосрочным накоплением запасов по мере того, как покупатели пересматривают стратегии снабжения и перезаключают ценовые договорённости. 

Потенциально затронутые товарные категории

• Переработанные продукты питания и напитки – Многие брендированные и СТМ-продукты из ЕС, Великобритании, Канады, Мексики и Азии могут столкнуться с повышением пошлин при отсутствии исключений, что увеличит стоимость поставок для американских ритейлеров и операторов общепита.
• Какаосодержащая продукция и кондитерские изделия – Поставки продукции с высокой добавленной стоимостью на основе какао, а также сахаристых кондитерских изделий из Европы, Латинской Америки и Азии могут попасть под новые ставки, что повлияет на маржу по шоколаду и снекам.
• Одежда и текстиль из хлопка и других волокон – Хотя это не продовольствие, данные сектора часто используют общие сельскохозяйственные сырьевые ресурсы (хлопок, шерсть) и выделены в рамках предлагаемого механизма по текстилю; изменения тарифов могут косвенно влиять на спрос и ценообразование на волокна.
• Переработанное мясо и молочная продукция – Высококачественные мясные куски, переработанное мясо, сыры и специализированная молочная продукция из ЕС, Великобритании, Канады и Океании могут столкнуться с ростом эффективных тарифов, если они не подпадают под исключения или действующие квоты.
• Агробазирующиеся промышленные товары – Такие позиции, как изделия из резины, материалы на основе древесины и отдельные биосырьевые химикаты из Юго-Восточной Азии и Латинской Америки, могут подорожать, что окажет вторичный эффект на соответствующие сельскохозяйственные сектора.

Региональные последствия для торговли

Для Северной Америки явное исключение для товаров, соответствующих USMCA, создаёт конкурентное преимущество для мексиканских и канадских производителей, способных подтвердить происхождение, потенциально усиливая тенденцию к регионализации в торговле зерновыми, мясом, переработанными продуктами питания и напитками. Поставщики аналогичной продукции из третьих стран могут потерять долю рынка, если их цены с учётом тарифов станут менее привлекательными. 

В Азии повышение ставок для Китая, Вьетнама и других стран может ускорить уже идущую диверсификацию цепочек поставок в пользу стран с более низкими или 10%-ми ставками, либо в пользу внутреннего производства в США для отдельных категорий. Однако многие экономики Азии попадают в диапазон 12,5%, что ограничивает возможности замещения внутри региона.

Экспортёры из ЕС, Великобритании и ряда стран Латинской Америки сталкиваются с неоднозначной картиной: большинство из них подпадает под действие тарифов, но по дифференцированным ставкам и в сочетании с существующими пошлинами в режиме НБ. Некоторые игроки могут попытаться переориентировать часть объёмов на альтернативные рынки в Европе, на Ближнем Востоке или в рамках внутрирегиональной торговли, особенно по более дорогим переработанным продуктам питания, где спрос в США ослабнет. 

Рыночный прогноз

В краткосрочной перспективе основной риск связан с административными сложностями и ценовой волатильностью, а не с физическим дефицитом базовых сельхозтоваров, учитывая исключения для ключевых входящих ресурсов, таких как многие виды удобрений и отдельные продукты питания. Тем не менее, по мере включения новых пошлин в контрактные условия вероятен рост издержек по переработанным и высокомаржинальным агропродовольственным товарам.

Трейдеры будут внимательно следить за уточнением перечней товарных исключений, ранними сигналами о возможных ответных мерах со стороны крупных партнёров и потенциальными юридическими спорами в рамках ВТО или двусторонних каналов. В случае появления контрмер они могут отразиться на экспорте американской сельхозпродукции – в частности, сои, зерновых, мяса и молочной продукции, – усиливая ценовые колебания на глобальных рынках. 

CMB: рыночный комментарий

Переход от универсальной, ограниченной по времени пошлины к дифференцированному режиму на основе Раздела 301 закрепляет торговую политику – а не погоду или традиционные фундаментальные факторы – в качестве ключевого драйвера рисков маржи в агропродовольственном секторе США.

Хотя массовые сырьевые товары и критически важные сельскохозяйственные входящие ресурсы были частично защищены, широта охвата по странам-партнёрам и товарным линиям означает, что участникам агропродовольственных цепочек поставок теперь предстоит работать в более сложной и политизированной тарифной среде. Для риск-менеджеров приоритетом станет детализированное картирование тарифов на уровне товарных позиций по ГС, перекалибровка стратегий по странам происхождения и проактивное управление контрактами для сохранения гибкости на фоне ответных шагов партнёров и дальнейшей эволюции политики.