Цены на фуражную рожь в Германии снижаются после июльского ралли, но остаются поддержанными на фоне засухи на севере

Цены на фуражную рожь в северной Германии немного снизились после сильного июльского ралли, однако затяжная засуха и неопределённость по урожаю не позволяют рынку уйти в более глубокую коррекцию. Ближние партии ржи черноморского происхождения остаются заметно дешевле, но логистические и риск‑премии поддерживают более высокие внутренние цены. За последние три недели цены на фуражную рожь с хозяйства в северной Германии поднялись с середины диапазона €170/т к уровню чуть выше €190/т, после чего немного скорректировались, отражая ранний, погодозависимый сбор урожая и ограниченное местное предложение фуражного зерна. Жаркий и очень сухой июль оказал стрессовое воздействие на зерновые в отдельных районах Германии и Северной Европы, и в региональных отчётах уже отмечаются риски по урожайности и качеству. В то же время более слабый совокупный спрос на корма в ЕС и конкурентные предложения из Чёрного моря ограничивают потенциал роста. В ближайшие дни баланс выглядит слабо понижательным, но с твёрдым ценовым «полом», так как покупатели обеспечивают ближайшие потребности в условиях погодозависимого окна уборочной.

Цены

В Дрентведе (Северная Германия, EXW) фуражная рожь с макс. влажностью 14% в последний раз торговалась около €190/т, немного ниже примерно €200/т на краткосрочном пике в начале июля, но всё ещё значительно выше уровней конца июня. Это отражает примерно 9–10% месячный рост, обусловленный задержками уборки, логистическими узкими местами и погодными опасениями.

Индикативные ориентиры для экспортно‑ориентированной фуражной ржи из Германии (эквивалент CIF/FOB Гамбург) находятся вблизи €145–150/т, подчёркивая, насколько сильной стала локальная база в северной Германии на фоне сдержанных продаж со стороны фермеров и конкуренции между местными потребителями кормов за оперативные объёмы. Украинская рожь с отгрузкой из Одессы, пересчитанная в EXW‑эквивалент в евро, всё ещё торгуется с большим дисконтом к внутренним немецким ценам, несмотря на недавний небольшой рост, что подчёркивает продолжающуюся конкурентоспособность черноморских источников.

Предложение и спрос

Уборка зерновых в северной Германии началась раньше обычного на фоне июньско‑июльской жары: региональные палаты сообщают о поступлении первых культур, таких как озимый ячмень и другие зерновые, в хранилища уже в конце июня – начале июля. Засуха и жара снизили ожидания по урожайности в ряде регионов Германии, а фермерские ассоциации предупреждают, что жара негативно сказалась на общем объёме производства зерна по сравнению с более ранними прогнозами.

Рожь, производство которой сильно сконцентрировано на севере и востоке Германии и тесно связано с региональным фуражным и промышленным потреблением, особенно чувствительна к подобным экстремальным погодным условиям в период налива и созревания зерна. Продолжающаяся засуха в отдельных районах Северной Германии – при том, что карты почвенной влажности по состоянию на 27 июля показывают ниже‑средних значений на обширных территориях, – указывает на то, что объёмы уборки могут оказаться ниже первоначальных прогнозов, даже если общий национальный урожай зерна останется близким к среднему.

Со стороны спроса поголовье скота в ЕС постепенно сокращается, что структурно ограничивает рост спроса на фуражное зерно. Однако роль ржи как конкурентоспособного по цене компонента в региональных кормовых рационах возрастает, когда предложение кукурузы и пшеницы ограничено погодой или логистикой. В текущих условиях обеспокоенности урожайностью на фоне жары в отдельных районах Франции и Германии интерес комбикормовых предприятий к ржи остаётся устойчивым, поддерживая внутренние цены, несмотря на слабую экспортную экономику.

Фундаментальные факторы и торговые потоки

Оценки по ЕС на 2026/27 гг. указывают на умеренное сокращение производства ржи и относительно ограниченные экспортируемые излишки по сравнению с предыдущими сезонами, что оставляет меньший буфер на случай региональных погодных шоков. Еженедельная статистика торговли ЕС по состоянию на начало июля показывает, что экспорт ржи идёт на пониженных уровнях, но постепенно накапливается, подчёркивая, что ЕС больше не находится в положении избыточного предложения, сопоставимом с прошлыми крупными урожаями.

Одновременно базис в Северной Германии оторвался от этих более широких ориентиров. Внутренние цены торгуются значительно выше экспортных индикативов, поскольку местные потребители кормов и переработчики готовы платить больше, чтобы не зависеть от импортной ржи из региона Чёрного моря, где по‑прежнему существенны фрахтовые расходы, военные риск‑премии и логистическая неопределённость. Вряд ли это расхождение быстро сократится, пока сохраняется неопределённость по качеству и объёмам урожая, а логистика барж и автотранспорта остаётся перегруженной из‑за сжатого, погодозависимого окна уборочной.

Прогноз погоды – Северная Германия (Дрентведе)

Краткосрочный прогноз погоды для Дрентведе и более широкой Нижней Саксонии на ближайшие три дня (29–31 июля) предполагает в основном продолжение сухой, тёплой погоды с лишь отдельными слабыми осадками и температурами в основном в диапазоне средних 20‑х °C. Это позволит быстро продвигаться уборке ржи и других зерновых и снизит ближайшие риски ухудшения качества из‑за чрезмерных осадков во время жатвы.

Однако отсутствие существенных осадков увеличивает уже существующий дефицит почвенной влаги в северной Германии. Хотя это менее критично для озимых зерновых, которые уже убраны или близки к уборке, это усиливает стресс для более поздних культур и ограничивает перспективы какого‑либо позднего восстановления урожайности. В целом текущий погодный паттерн умеренно поддерживает цены на рожь в краткосрочной перспективе: он благоприятен для логистики уборки, но негативен для ожиданий по урожайности и комфортности будущего предложения.

Торговый взгляд (ближайшие 1–2 недели)

• Смещение: умеренно мягче, но хорошо поддержано. По мере нарастания давления уборки дальнейшее умеренное ослабление к середине диапазона €180/т EXW Дрентведе возможно, если активизируются продажи со стороны фермеров. Однако сильный локальный базис и опасения по урожайности из‑за погоды должны ограничить потенциал снижения.
• Для покупателей кормов: Имеет смысл зафиксировать часть потребностей на III квартал при снижении цен к нижней/средней части диапазона €180/т, сохраняя при этом некоторую гибкость для возможных возможностей, связанных с давлением уборки, если урожай окажется лучше ожиданий.
• Для фермеров/продавцов: Текущие уровни около €190/т остаются исторически привлекательными по сравнению с экспортными ориентирами ЕС. Пошаговые продажи в сухие окна уборочной позволяют снизить риски, но сохранение части объёмов на возможное ужесточение рынка после уборки может окупиться, если ущерб от жары окажется больше, чем сейчас заложено в цены.
• Для трейдеров: Важно следить за спредами между внутренними немецкими ценами на рожь и предложениями из Чёрного моря. Текущий широкий дифференциал сейчас оправдан рисками и логистикой, но любое ослабление перебоев в регионе Чёрного моря или урожай в Германии лучше ожидаемого может быстро оказать давление на базис на севере Германии.

3‑дневный региональный ценовой ориентир (Германия)

• Дрентведе (Нижняя Саксония, EXW фуражная рожь): Слабо понижательный уклон, ожидаемый диапазон примерно €185–192/т в течение ближайших трёх дней по мере продвижения уборки и появления дополнительного предложения от фермеров.
• Другие внутренние пункты Северной Германии: Аналогичная динамика с небольшими локационными скидками/премиями к Дрентведе; цены явно выше экспортно‑ориентированных ориентиров ввиду сильного локального базиса и продолжающихся сухих условий.