يشهد سوق الدخن في الصين طلبًا ضعيفًا من الجزء السفلي ولكن مخزونات المزارع منخفضة وأعمال الحقل في الربيع تدعم أسعار الحبوب مؤقتًا، والتي من المفترض أن تظل مستقرة الأسبوع المقبل.
الأسعار ونبرة السوق
تشير ردود الفعل من السوق إلى أن المعاملات في حب الدخن تتقلص، لكن الأسعار تظل ثابتة بدلاً من الانخفاض. يُقدَّر أن الحبوب المتبقية لدى المزارعين تشكل حوالي 30% من المستويات الطبيعية لهذه المرحلة من الموسم، وندرة المخزونات القديمة تضيف دعماً للسوق. معظم المشترين بالجملة ومعالجي الأرز يُبلغون أن مخزوناتهم الحالية كافية، لذا فإن المشتريات الفورية مدفوعة بشكل أساسي بالطلب الثابت.
تظهر العروض الأخيرة للتصدير والعروض الإقليمية أن الدخن المقشر الصيني يتراوح حول 0.77–0.85 يورو/كجم FOB في بكين للتقليدي مقابل العضوي، مع المنتج الأوكراني بالقرب من 0.67 يورو/كجم FCA أوديسا. هذه المؤشرات الخارجية متسقة بشكل عام مع بيئة أسعار عالمية مستقرة ولكن ليست قوية بشكل خاص، مما يتماشى مع الصورة المحلية للتداول المستقر مع الطلب الأقل.
ديناميات العرض والطلب
من جهة العرض، المخزونات المتبقية من حب الدخن في مناطق الإنتاج الرئيسية أقل بشكل ملحوظ مقارنة بنفس الفترة من العامين الماضيين، مع تقديرات حول 30% من الحيازات النموذجية في المزارع. بالإضافة إلى ذلك، هناك القليل من الطراز القديم (الذي مضى عليه وقت) المعروض، مما يحد من توفر العرض المخفض الذي قد يضغط السوق.
من جهة الطلب، يتضح أن السوق في مرحلة موسمية غير ذروة للدخن المعالج. يُبلغ المشترون بالجملة عن انخفاض أحجام المبيعات للأسفل ولذلك، يركزون على استهلاك المخزونات الحالية. تشير معظم المطاحن إلى أن مخزونات الحبوب الخام لديهم كافية، والشراء موجه نحو الاستكمال الضروري فقط، مما يقلل من أحجام التداول الفوري في الحبوب.
الأسس والطقس
الأسس الحالية تتميز بضعف السيولة ولكن توازن نسبي في العرض والطلب. الدعم القصير الأمد للأسعار يأتي بشكل أقل من الاستهلاك القوي وأكثر من محدودية بيع المزارعين، الذين مشغولون بأعمال الزراعة في الربيع وبالتالي لديهم وقت أقل لتسويق الحبوب. هذا التأثير الزمني يؤخر وصول إمدادات إضافية إلى السوق ويساعد على استقرار الأسعار على الرغم من ضعف الطلب من المستخدمين النهائيين.
الطقس في المناطق الكبرى المنتجة للدخن في شمال الصين دافئ موسميًا ومعظمها ملائم لأعمال الحقل الجارية. في خبي (قرابة شيجياتشوانغ)، الظروف دافئة جدًا مع تحول إلى طقس أبرد وغائم مع أمطار وطقس سيئ في اليومين المقبلين، مما قد يبطئ العمليات الخارجية لفترة قصيرة ولكن ينبغي أن يدعم رطوبة التربة. في لياونينغ (قرابة شنيانغ)، من المتوقع أن تستمر الأيام الثلاثة المقبلة دافئة وجزئيًا مشمسة، مما يتناسب مع الأنشطة الحقلية. حاليًا، لا يوجد خطر كبير من الطقس يؤثر على الإمدادات في الأجل القريب.
التوقعات قصيرة الأجل
نظرًا لمزيج من تراجع الطلب، وضغط بيع جديد محدود، ومخزونات المزارع التي انخفضت بالفعل، فإن التوقعات السعرية قصيرة الأجل للحم الدخن في الصين تميل إلى الاستقرار الجانبي. يتوقع المشاركون في السوق أنه مع استمرار تراجع مبيعات الدخن بالتجزئة في غير موسمها، سيتراجع أيضًا طلب المطاحن على الحبوب. ومع ذلك، الوضع الضيق للمخزون وندرة المحصول القديم الرخيص تعني أن أي تعديل هبوطي من المحتمل أن يكون تدريجيًا بدلاً من حاد.
يتوقع المحللون حاليًا أن تظل أسعار حب الدخن الرئيسية مستقرة بشكل عام على مدار الأسبوع المقبل، مع تركيز التداول على الشراء عند الحاجة. النقاط الرئيسية للمراقبة هي مدى سرعة استئناف المزارعين لعمليات البيع النشطة بعد ذروة أعمال الحقل في الربيع وما إذا كان الطلب من الجزء السفلي سيتراجع أكثر مما هو متوقع حاليًا، مما قد يحول التوازن بشكل طفيف لصالح المشترين.
توصيات التداول
- المطاحن والمعالجون في الصين: الحفاظ على شراء بحذر، بناءً على الطلب؛ مع بقاء المخزونات مريحة والطلب في غير موسمها، لا حاجة قوية لملاحقة المزيد من الأحجام، لكن المخزونات الضيقة لدى المزارعين تعارض دفع الأسعار بشكل عدواني.
- تجار الجملة: التركيز على تدوير المخزونات والمبيعات بدلاً من التوسع. بالنظر إلى الأسعار المستقرة وضعف الاستهلاك، يجب إعطاء الأولوية للتدفق النقدي وتجنب تراكم مخزونات مرتفعة الأسعار.
- البائعون الموجهون للتصدير: مع ارتفاع أسعار الصين FOB قليلاً فوق العروض الأوكرانية، راقب التنافسية عن كثب وكن مستعدًا لخصومات طفيفة أو تمييز في الجودة لتأمين الأعمال.
التوقعات السعرية الاتجاهية لمدة 3 أيام (الصين)
- حب الدخن من شمال الصين (من المزرعة، خبي/لياونيغ): مستقر إلى قليل من الانخفاض في تداول ضعيف للغاية؛ يجب أن تحافظ محدودية بيع المزارعين وأعمال الزراعة في الربيع على استقرار الأسعار بشكل عام على مدار الأيام الثلاثة المقبلة.
- حب الدخن المحلي المقشر (من بوابة المصنع): مستقر بشكل عام، مع تشغيل المطاحن من المخزونات الحالية وشراء كميات معتدلة فقط وفقًا للطلب المتعاقد.
- تقدير التصدير (FOB موانئ شمال الصين، حبوب مقشرة): من المتوقع أن يتحرك جانبيًا باليورو، متتبعًا الأسعار المحلية المستقرة والأسواق العالمية الهادئة للحبوب والعلف المتخصصة.