توقف ارتفاع أسعار بذور الخردل الهندية بالقرب من السقف الأساسي
تمتد أسعار بذور الخردل الهندية على خلفية الطلب القوي من المطاحن، وانخفاض الواردات، وارتفاع أسعار الزيوت المستوردة. التوقعات: في نطاق مع وجود مخاطر صعودية متواضعة.
الأسعار ونغمة السوق
عبر المراكز الرئيسية في إنتاج واستهلاك الهند، زادت أسعار بذور الخردل قليلاً على مدار الأسبوع الماضي. في جايلبور، السوق المرجعي لأسعار الخردل، ارتفعت الأسعار إلى حوالي 76.80 يورو لكل قنطار (محسوبة من الدولار الأمريكي)، بارتفاع يقارب 0.70 يورو لكل قنطار على مدار الأسبوع. فيما عرضت نجفغاره في دلهي الخردل السائب حوالي 70.20–70.70 يورو لكل قنطار، بينما تم تداول الخردل في الكيرثال–ألور بالقرب من 73.10–74.10 يورو لكل قنطار. ظلت أغرا خارجًا عاليًا عند حوالي 83.80 يورو لكل قنطار، مدعومةً بالطلب المحلي القوي.
تعكس أسواق أخرى في ولاية أوتار براديش وهاريانا أيضًا نغمة مستقرة إلى أعلى. تداولت هابور حول 73.10–73.60 يورو لكل قنطار، بينما حافظت حصار في هاريانا بالقرب من 64.50–65.00 يورو لكل قنطار. في الجزء السفلي، ارتفعت أسعار زيت الخردل المعصور على البارد إلى حوالي 15.20 يورو لكل 10 كجم في بهارتبر و14.90 يورو لكل 10 كجم في تونك، مما يعكس بوضوح قوة قيم البذور ويشير إلى هوامش طحن قوية.
مستويات العرض الموجه للتصدير (نيودلهي)
ملاحظة: تم تحويل أسعار التصدير الإرشادية تقريبيًا إلى يورو باستخدام سعر عملة فعال قدره 1 دولار أمريكي ≈ 0.92 يورو؛ وتم تطبيق تقريبات طفيفة.
العوامل المؤثرة في العرض والطلب
انخفضت الواردات اليومية في أسواق الإنتاج إلى حوالي 605,000–650,000 كيس، بعد أن كانت تقريبًا 750,000 كيس في وقت سابق. هذا الانخفاض المستمر هو أوضح إشارة على أن مخزونات الفلاحين والتجار تُمتص بشكل مطرد بدلاً من أن تُفريغ بشكل عدواني. كما يشرح سبب كون حتى شراء المطاحن المعتدل كافيًا لدعم الأسعار على المستويات الحالية.
على جانب العرض، من المتوقع أن يبلغ محصول الخردل الهندي لعام 2025/26 حوالي 11.73 مليون طن، وهو أعلى قليلاً فقط من 11.5 مليون طن في العام الماضي. هذا الزيادة المتواضعة في الإنتاج ليست كبيرة بما يكفي لتوليد ضغط هابط كبير، لكنها تعني أيضًا أن السوق ليس قصيرًا هيكليًا. تعمل المخزونات الجيدة في ولاية راجستان وهاريانا كحد أعلى، مما يحد من احتمال حدوث ارتفاع كبير مستدام في المستقبل القريب.
هوامش الطحن والزيوت والأسواق الخارجية
الدعم الأكثر أهمية لبذور الخردل يأتي حاليًا من مجمع الطحن والزيوت الصالحة للأكل. ترتفع أسعار زيت الكاتشي غاني بالتوازي مع البذور، مما يعكس الطلب المستمر على زيت الخردل المحلي المميز في شمال الهند. قامت المطاحن ذات العلامات التجارية برفع أسعار الشراء بنحو 0.90–1.30 يورو لكل قنطار لجلسة ثانية على التوالي، مما يشير بقوة إلى أنهم يرون اقتصاديات طحن مربحة بدلاً من مجرد اهتمام مضاربي بالعقود المستقبلية.
دوليًا، لا تزال الخلفية مواتية للخردل. أدت التوترات المتزايدة بين الولايات المتحدة وإيران إلى رفع أسعار خام برنت من حوالي 67 يورو إلى حوالي 105 يورو للبرميل، مما زاد بشكل حاد تكاليف الشحن والتكرير للزيوت المستوردة المنافسة مثل زيت النخيل وزيت فول الصويا. قد ارتفعت كل من عقود زيت النخيل الماليزي وزيت فول الصويا في شيكاغو في الجلسات الأخيرة، مما يجعل البدائل المستوردة أكثر تكلفة للمشترين الهنود ويعزز التنافسية السعرية لزيت الخردل المحلي.
الطقس وتوقعات المحاصيل
مع الحصاد الكبير لمحصول الخردل الهندي لعام 2025/26 قد اكتمل بالفعل وكل شيء قيد التنفيذ، فإن الظروف الجوية القصيرة الأجل قد كانت لها تأثير محدود على العرض الحالي. الآن، تنتقل المخاطر المتعلقة بالطقس إلى موسم الزراعة القادم، خاصةً في راجستان وهاريانا وأوتار براديش، حيث سيؤثر الأداء المبكر للرياح الموسمية ورطوبة التربة على قرارات المساحة لاحقًا في العام. على مدار الأسبوعين إلى الأربعة أسابيع القادمة، ومع ذلك، ستظل ديناميكيات المخزون الحالية والزيوت الخارجية أكثر أهمية من الظروف الفورية للحقل.
توقعات الأسعار على المدى القصير (2-4 أسابيع)
يتوقع المشاركون في السوق عمومًا أن تتداول أسعار بذور الخردل في نطاق تقلب ضيق نسبيًا حوالي 1.90–2.90 يورو لكل قنطار حول مستويات النقاط الحالية. مع إنتاج يفوق العام الماضي قليلاً واحتياطيات مريحة للفلاحين في الولايات الرئيسية، تشكل هذه المخزونات مستوى مقاومة طبيعيًا كلما أصبحت الارتفاعات طويلة جدًا. ونتيجة لذلك، يبدو أنه من غير المحتمل حدوث ارتفاع جديد حاد بدون صدمة خارجية إضافية.
من المحتمل أن يأتي الخطر الصعودي أساسًا من ارتفاع آخر في أسعار الزيوت الصالحة للأكل العالمية أو تخفيض أكثر حدة مما هو متوقع في الواردات اليومية إذا بدأ الفلاحون في حجب المخزونات بشكل أكثر عدوانية. بالمقابل، قد يؤدي أي تخفيف مستدام في أسعار النفط الخام أو زيت النخيل/الصويا، أو زيادة مفاجئة في البيع من الفلاحين، إلى دفع قيم بذور الخردل نحو النهاية السفلية من النطاق المتوقع. في الوقت الحالي، لا يزال الميل معتدلًا إيجابيًا ولكن ليس مفرطًا.
توصيات التداول والتوريد
- مطاحن الزيوت الصالحة للأكل (الهند): استخدم الانخفاضات الحالية ضمن نطاق 1.90–2.90 يورو/قنطار لتأمين تغطية قصيرة الأجل للبذور، لكن تجنب حجوزات زائدة للمدى الطويل تتجاوز 4–6 أسابيع ما لم تنكسر الزيوت العالمية أعلى مرة أخرى.
- المصدرون: مع ارتفاع عروض الخردل FOB في نيودلهي، اعتبر تثبيت المبيعات حيث تكون مستويات القاعدة جذابة، ولكن احتفظ ببعض الكميات غير مسعرة للاستفادة من ارتفاعات محتملة على المدى القصير في الزيوت الصالحة للأكل العالمية.
- المستخدمون المعتمدون على الاستيراد (الاتحاد الأوروبي/الشرق الأوسط وشمال أفريقيا): تظل بذور الخردل وزيتها من الهند تنافسية مقارنة بزيوت عباد الشمس وزيوت الكانولا؛ قم بجدولة المشتريات، مع التركيز على الشحن الفوري أو القريب مع مراقبة عقود النفط الخام وزيت النخيل لإشارات الاتجاه.
- المتداولون المضاربون: يفضلون استراتيجيات التداول النطاقية مع وقف خسارة ضيق بدلاً من الرهانات الاتجاهية، حيث تدعم الأساسيات حاليًا التوحيد بدلاً من عكس الاتجاه.
توقع الاتجاه على مدى 3 أيام
- جايلبور (بذور النقاط الهندية): ميل طفيف للثبات؛ من المحتمل أن تبقى ضمن نطاق ضيق مع ميل نحو الارتفاع استنادًا إلى الطلب المستمر من المطاحن.
- عروض تصدير FOB في نيودلهي: مستقرة إلى أعلى بشكل معتدل، تتبع التحركات في السوق المحلية والزيوت الصالحة للأكل الخارجية.
- زيت الكاتشي غاني في شمال الهند: ثابت إلى مرتفع؛ ينبغي أن يُترجم أي ارتفاع جديد في زيت النخيل/الصويا بسرعة إلى ارتفاعات جديدة في أسعار زيت الخردل بالتجزئة والجملة.