Фирмы рапса на фоне роста энергетических цен и надежд на соглашение с Китаем

Фьючерсы на рапс начали расти после двух проигрышных сессий, благодаря резкому росту цен на нефть и общему укреплению растительных масел, в то время как рапс и сою также восстановились. Рынок получает дополнительную поддержку от укрепления соевого комплекса после того, как Китай пообещал увеличивать закупки сельскохозяйственной продукции из США, поддерживая настроение по масличным культурам, несмотря на предыдущую неопределенность в торговле.

После слабого периода в конце прошлой недели, Euronext рапс открыл новую неделю на более сильной ноте, так как геополитический риск в Персидском заливе вызвал новый рост цен на нефть. Растущие цены на пальмовое масло в Малайзии и крепкий соевое масло добавили позитивный фон для производных масел рапса и маржей на биодизель. В то же время, новые обязательства Китая на покупку как минимум 17 миллиардов долларов США в год сельскохозяйственной продукции США до 2028 года помогли ослабить давление на чикагскую сою, делая масличный комплекс более поддерживающим для цен на рапс.

Цены и спреды

После двух дней снижения, фьючерсы на рапс Euronext выросли в пятницу и открыли новую неделю с дальнейшими приростами, что соответствует укреплению рынков энергетики и растительных масел. ICE рапс в Виннипеге также подрос, основные контракты, такие как Jul-26 и Nov-26, закрылись немного выше 15 мая, отражая силу по всему масличному комплексу.

Физические индикаторы в Европе и Черном море подтверждают более крепкий тон. Французский рапс FOB Париж в настоящее время предлагается около 0,62 EUR/кг (вырос с примерно 0,60 EUR/кг неделей ранее), в то время как украинский рапс с 42% минимум масла FCA ex-Одесса и ex-Киев торгуется около 0,61 EUR/кг. Умеренное обратное соотношение в рапсе дополнительно подчеркивает сильный спрос на ближайшие поставки относительно форвардного предложения.

Предложение, спрос и макроэкономические факторы

Восстановление рапса тесно связано с последним всплеском цен на нефть. Возобновившиеся опасения по поводу эскалации конфликта между США и Ираном и возможных нарушений в Ормузском проливе снова толкнули цены на нефть марки Brent вверх до высоких уровней около 100 долларов США, при этом недавние сессии демонстрируют недельный прирост более 7% и внутридневные колебания более 3%. Этот резкий рост цен на энергоресурсы улучшает экономику биодизеля и напрямую поддерживает цены на рапсовое масло.

Растительные масла подогревают этот положительный импульс: фьючерсы на пальмовое масло в Малайзии выросли вместе с нефтью, в то время как соевое масло возросло в понедельник на фоне восстановления цен на чикагскую сою. Соевый комплекс испытывал давление в пятницу, так как визит Трампа в Китай изначально не принес новых обязательств по сое, но настроение вернулось после того, как Белый дом подтвердил обещание Китая купить как минимум 17 миллиардов долларов в год дополнительной сельскохозяйственной продукции из США с 2026 по 2028 год, а также предыдущие сделки по сое. Этот широкий сигнал спроса на сельскохозяйственную продукцию из США помогает стабилизировать цены на масличные культуры по всему миру, косвенно поддерживая рапс.

Позиционирование и рыночная структура

Данные CFTC за неделю, закончившуюся 12 мая, показывают, что управляемые деньги уменьшили свою чистую длинную позицию по фьючерсам и опционам на сою CBOT на около 6800 контрактов до всё ещё повышенных чистых длинных уровней выше 214000 лотов. Эта частичная ликвидация длинных позиций перед саммитом Трампа и Си оставила рынок менее переполненным на длинной стороне, создавая пространство для ралли удачи, когда было подтверждено обещание Китая на закупку.

На ICE рапсе, торги 15 мая показали стабильные приросты по всей кривой форвардов, при этом контракты Jul-26 и Jul-27 добавили примерно 0,2–0,3% за день. Умеренный, но широкий рост указывает на коммерческие закупки и закрытие коротких позиций, а не на агрессивное новое спекулятивное положение. В сочетании с более крепким Euronext рапсом, это указывает на стабилизирующую, слегка бычью структуру рынка рапса до начала лета.

Прогноз погоды и урожая

Погода в настоящее время является второстепенным фактором по сравнению с геополитикой и макроэкономическими потоками, но остаётся важной для перспектив новых урожаев. Условия на ранних этапах в ключевых регионах рапса ЕС и на Канадских прериях в целом адекватные, серьезные изменения погоды не были зафиксированы в последние несколько дней.

Однако, учитывая сильную чувствительность к любым дальнейшим нарушениям в Персидском заливе, влияние погоды на урожай может быть затенено краткосрочной волатильностью на энергорынке. Любое изменение по направлению к более жарким, сухим условиям в Европе или Канаде позже в этом месяце добавит рисков вверх, уже встроенных через нефть и пальмовое масло.

Прогноз торговли

• Склонность: Умеренно бычья в ближайшей перспективе, пока Brent остаётся выше примерно 100 долларов США за баррель, а пальмовое и соевое масла остаются крепкими.
• Производители: Рассмотрите возможность уровня дополнительных продаж нового урожая на дальнейших ралли, но оставьте некоторые открытые позиции, чтобы воспользоваться возможными дополнительными всплесками, вызванными энергетикой.
• Переработчики: Обеспечение сырья на ближайшие месяцы выглядит разумно; используйте любые колебания, связанные с временным ослаблением напряжённости в заливе или фиксацией прибыли на сое, для расширения покрытия.
• Покупатели (корм и еда):

🔭 3‑дневный прогноз цен

• Euronext рапс: Чуть выше или боком; поддержка со стороны энергетического рынка с внутридневной волатильностью, связанной с заголовками из залива.
• ICE рапс: Крепкая склонность; отслеживание цен на нефть и соевый комплекс CBOT с умеренными рисками вверх.
• Физический рапс в ЕС/Черном море: Стабилен или на 0,01 EUR/кг крепче, поскольку переработчики конкурируют за ограниченные ближайшие запасы.