أسعار اللوز في كاليفورنيا تتماسك بدعم من طلب تصديري قوي، ومخزونات محدودة من نونباريل، وتوقعات محصول مستقرة عند 2.7 مليار رطل، مع حصاد مبكر وشحنات قوية متوقعة في يونيو.
الأسعار ونبرة السوق
تؤكد عروض اللوز في الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي في أوائل يونيو اتجاه التماسك الصعودي الواضح في سرد السوق. تدور أحدث عروض لوز كارمل SSR مقاس 18/20 و20/22 في واشنطن العاصمة حول 6.55–6.60 يورو/كجم FAS، بينما يُسعَّر نونباريل العضوي 27/30 قرب 9.20 يورو/كجم FOB. تُعرَض لُبّات ماركونا الإسبانية بنحو 6.50–8.75 يورو/كجم FOB مدريد، وأنواع فالنسيا قرب 5.40–5.80 يورو/كجم، وكلها أعلى قليلاً من مستويات أواخر مايو، بما يعكس قوة عالمية.
يتماشى هذا الميل الصعودي مع تقارير عن شح المعروض في كاليفورنيا لأصناف NPX وIndependence والـNP بقشرة، ومع تنامي الثقة في الطلب على كل من المحصول الحالي والجديد. تظل زيادات الأسعار منظمة وغير حادة، إلا أن الميل واضح إلى الصعود مع تنافس المشترين على الكميات المتبقية من الدرجات الأعلى طلباً ومع بناء التغطية الآجلة لمحصول 2026/27 تدريجياً انطلاقاً من مبيعات أولية متدنية.
ديناميكيات العرض والطلب
بلغت شحنات مايو 2026 نحو 217.3 مليون رطل مقابل 211.7 مليون رطل في مايو 2025، بزيادة 2.8%، وربما كانت ستكون أعلى لولا ترحيل بعض شحنات شركات الخطوط الملاحية إلى ما بعد نهاية الشهر. قادت الصادرات هذا التحسن لتصل إلى 169.1 مليون رطل (+5.2% على أساس سنوي)، بينما تراجعت الشحنات المحلية إلى 48.25 مليون رطل (‑5.5% على أساس سنوي)، ما يوحي بحساسية تجاه الأسعار أو تأثيرات توقيت في السوق الأمريكية أكثر من كونه مشكلة هيكلية في الطلب.
تُظهر تركيبة الدول المستوردة إعادة توازن ملحوظة. استوردت الهند 26.1 مليون رطل، بانخفاض حاد عن 35.3 مليون رطل العام الماضي، في حين تضاعفت واردات تركيا لأكثر من الضعف إلى 16.1 مليون رطل وارتفعت ألمانيا إلى 10.9 مليون رطل من 8.1 مليون رطل. وكانت إسبانيا مستقرة عند 13.3 مليون رطل، وقفزت الواردات إلى المغرب إلى 8.9 مليون رطل من 2.8 مليون رطل، ما يوضح كيف أصبح الطلب أكثر انتشاراً جغرافياً ويتولى استيعاب المعروض من كاليفورنيا حتى مع عودة الهند إلى مستويات شراء أكثر طبيعية بعد موجة استثنائية سابقة.
بلغ إجمالي الشحنات منذ بداية الموسم حتى تاريخه 2.213 مليار رطل مقابل 2.262 مليار رطل قبل عام، بانخفاض طفيف قدره 2.2%. ومع استلام محصول 2025 عند 2.69 مليار رطل وتوقع محصول 2026 أيضاً قرب 2.7 مليار رطل، يتحرك الميزان الكلي بعيداً عن فوائض المواسم السابقة الثقيلة، لكنه ما زال يوفر إمدادات كافية. نظرياً، من المتوقع أن تظهر شحنات يونيو أعلى بوضوح من العام الماضي، ما من شأنه تضييق فجوة الشحنات التراكمية ودعم الأسعار بشكل إضافي.
الأساسيات والمخزونات
يبدو أن القطاع قد باع ما يقرب من 84.9% من المحصول الحالي مضافاً إليه المخزون المرحّل، ما يشير إلى محدودية الكميات غير الملتزم بها مع دخول فصل الصيف، لا سيما في أصناف NPX وIndependence والـNP بقشرة. ما تزال مبيعات المحصول الجديد في مراحلها الأولى — بنحو 3.4% مباعة استناداً إلى توقع 2.7 مليار رطل — لكنها أعلى كثيراً من العام الماضي من حيث الحجم المطلق، مع تسجيل 92 مليون رطل في الدفاتر مقارنة بـ 65.7 مليون رطل في نفس التوقيت من 2025.
الأهم أن المشترين يظهرون ارتياحاً أكبر لتقديم تغطيتهم هذا الموسم، لأن التقدير الذاتي لمحصول 2.7 مليار رطل يُنظر إليه على نطاق واسع باعتباره واقعياً، ولا يوجد تقدير «موضوعي» صادم قد يطلق تحولات مفاجئة في المعنويات. يقلل هذا من مخاطر التصحيحات السعرية الحادة المدفوعة بمفاجآت البيانات، ويشجع على سوق أكثر استقراراً يقوده الطلب. إن مزيج شح المعروض الفوري في الدرجات المميزة وثبات الاهتمام الآجل يحوّل قوة التفاوض بشكل معتدل لصالح البائعين.
الطقس وتقدم المحصول
يتوقع المزارعون في وادي سنترال بكاليفورنيا أن يبدأ الحصاد قبل نحو أسبوع من توقيته في العام الماضي، مع احتمالات بدء الهز الأولي بحلول أواخر يوليو. تدعم أنماط الطقس الحالية هذا الرأي؛ إذ تشير التوقعات لمناطق اللوز الرئيسية في الوادي إلى أجواء حارة وجافة غالباً مع درجات حرارة عظمى نهارية في منتصف إلى أواخر الثلاثينيات مئوية (منتصف التسعينيات إلى أوائل المئة فهرنهايت)، وهطول مطري محدود خلال الأسبوع المقبل، وهو ما يُعد نموذجياً لشهر يونيو وملائماً لنمو الثمار وبداية تشقق القشرة مبكراً.
في هذه المرحلة لا توجد تهديدات جوية رئيسية تلوح في الأفق لمحصول 2026، ويظل توقع إنتاج 2.7 مليار رطل هو الأساس الذي يستند إليه القطاع. ومع ذلك، قد تؤثر موجات الحر المستمرة لاحقاً في الصيف أو القيود المائية المحلية في الغلة النهائية وجودة اللُب، لذا سيراقب المشاركون في السوق أوضاع البساتين عن كثب خلال يوليو وأغسطس.
التوقعات القصيرة الأجل وأفكار للتداول
معنويات السوق تميل إلى التفاؤل الحذر حتى نهاية عام التسويق 2025/26. تشير التوقعات إلى شحنات قوية في يونيو، ومراكز بيع مرتفعة للمحصول الحالي، ومخزونات محدودة من أصناف نوع NP، ما يدعم استمرار الأسعار خلال يوليو، خصوصاً للُب وقشرة نونباريل وIndependence. إن توقع محصول متواضع نسبياً عند 2.7 مليار رطل وتوقيت الحصاد المبكر يقلصان مخاطر الهبوط الناشئة عن مفاجآت في الإمدادات، لكنهما في الوقت نفسه لا يدعمان قفزات سعرية حادة ما لم يتسارع الطلب التصديري بصورة أكبر.
- المشترون/المستخدمون النهائيون: يُنصح بالتفكير في تسريع تغطية الاحتياجات للفترة من يوليو إلى سبتمبر، لا سيما لأصناف NPX وIndependence والـNP بقشرة حيث المعروض الفوري شحيح بالفعل. استغلوا أي تراجعات قصيرة الأجل ناجمة عن تحركات العملات أو ضوضاء الشحن لتمديد التغطية بشكل معتدل حتى الربع الرابع 2026.
- المعالجون/البائعون: يُفضل الحفاظ على سياسة عرض قوية ولكن مرنة في الدرجات المميزة؛ فمع بيع 84.9% من المحصول الحالي، لا توجد حاجة لخصومات عدوانية. بالنسبة للمحصول الجديد، تبدو المبيعات الآجلة التدريجية حول المستويات الحالية جذابة في ضوء توقعات الإمداد المتوازنة وقاعدة الطلب الآخذة في التحسن.
- المستوردون/التجار (الاتحاد الأوروبي، الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، تركيا): راقبوا وتيرة الشراء في الهند عن كثب؛ فإذا عادت الهند للشراء بقوة أكبر في وقت لاحق من الموسم، فقد تشتد المنافسة على نونباريل واللُب عالي المواصفات. فكروا في تنويع المنشأ بين لوز كاليفورنيا واللوز الإسباني لإدارة مخاطر الجودة واللوجستيات.
مؤشرات الأسعار الإقليمية خلال 3 أيام (اتجاهية)
- الولايات المتحدة (FAS، الموانئ الرئيسية): من المتوقع تداول لوز كارمل SSR وأصناف نوع NP للُب عند مستويات مستقرة إلى أعلى قليلاً خلال الأيام الثلاثة المقبلة مع قيام المشترين بإغلاق مراكز يوليو.
- الاتحاد الأوروبي (FOB إسبانيا): من المرجح أن تحافظ لُبّات فالنسيا وماركونا على نبرة قوية مع ميل طفيف للصعود باليورو، بما يعكس كلاً من الطلب المحلي والسوق الأقوى في كاليفورنيا.
- الشرق الأوسط/شبه القارة الهندية (مؤشرات C&F): تُرى القيم مستقرة إلى قوية، مع بعض مخاطر الصعود إذا استمرت اضطرابات الشحن الناجمة عن ترحيل الشحنات أو إذا ظل الطلب القريب الأجل في تركيا وشمال أفريقيا مرتفعاً.