تحسن سوق دوار الشمس مع ارتفاع عقود SAFEX وزيوت البحر الأسود

أسواق دوار الشمس تتحرك صعودًا، مدفوعة بموجة ارتفاع واسعة في محاصيل الزيوت وارتفاع أسعار الطاقة. عقود دوار الشمس في بورصة SAFEX ارتفعت بنحو 1–1.5% في العقود القريبة، بينما تتحرك أسعار زيت دوار الشمس الخام والكسب من منطقة البحر الأسود تدريجيًا إلى الأعلى، بدعم من قوة أسواق الزيوت النباتية والنفط الخام. قوة مجمع البذور الزيتية، ومخاطر الطقس في أوكرانيا والبحر الأسود، والتحركات الاستباقية قبل صدور توقعات الإمدادات الرئيسية، كلها تدعم أسعار بذور وزيت دوار الشمس. ويتحرك دوار الشمس عن كثب مع فول الصويا والكانولا (السلجم الزيتي): فقد ارتفع زيت الصويا مع النفط الخام، كما تحركت عقود الكانولا الآجلة في أوروبا صعودًا بشكل واضح، مما شجع على التحوط لمحصول 2027. في الوقت نفسه، تُظهر الأسعار الفعلية لبذور دوار الشمس والقلوب (النوى) في أوكرانيا والاتحاد الأوروبي والصين صورة متباينة ولكنها عمومًا أكثر قوة في أوائل يوليو، مع استقرار الخسائر الأخيرة في بعض شرائح القلوب.

الأسعار

أغلقت عقود دوار الشمس في بورصة SAFEX في جنوب أفريقيا على ارتفاع في 8 يوليو 2026، مع مكاسب بنحو 1.2–1.5% في العقود الرئيسية مقارنة بالجلسة السابقة. أنهى عقد يوليو 2026 القريب التداول عند نحو 9,477 راند/طن، مرتفعًا 127 راند، بينما أغلق عقد سبتمبر 2026 عند 9,606 راند/طن، بارتفاع 146 راند. وأنهى عقد ديسمبر 2026 المؤجل عند 9,743 راند/طن، مرتفعًا أيضًا بنسبة 1.2% خلال الجلسة، في إشارة إلى نبرة قوية على المدى القريب وفارق زمني (carry) متواضع للآجال الأبعد.

في السوق الفعلية، تواصل بذور دوار الشمس ومنتجاتها من البحر الأسود التداول عند مستويات تنافسية نسبيًا لكنها توقفت عن الهبوط. تتمركز عروض بذور دوار الشمس الأوكرانية الإرشادية (FCA/FOB) قرب ما يعادل 0.57–0.60 يورو/كجم، بينما يتحرك كسب دوار الشمس قليلاً فوق 0.55–0.58 يورو/كجم. ويتداول زيت دوار الشمس الخام من أوديسا قرب 1.10–1.15 يورو/كجم CPT، بما يتماشى إجمالًا مع مؤشرات FOB الأقوى في حوض البحر الأسود الأوسع، حيث جرى تقييم زيت دوار الشمس الخام القياسي قرب 1,360 دولار/طن FOB في أوائل يوليو.

العرض والطلب

يوفر مجمع البذور الزيتية الأوسع خلفية مهمة لتسعير دوار الشمس. اختبرت عقود فول الصويا مؤخرًا أعلى مستوى في سبعة أسابيع قبل أن تقلّص مكاسبها مع تراجع مخاوف الطقس في الغرب الأوسط الأميركي خلال الجلسة، لكن عقود زيت الصويا الآجلة ظلت قوية بشكل ملحوظ، متتبعة عن قرب موجة صعود في النفط الخام. هذا المستوى الأعلى لأسعار الزيوت النباتية يرفع المعنويات في كامل مساحة البذور الزيتية، بما في ذلك دوار الشمس والكانولا، وينعكس في قوة عقود الكانولا الآجلة في بورصة يورونكست.

عقود الكانولا لشهر أغسطس 2027 في يورونكست، التي تمثل محصول العام القادم، عادت للتداول فوق 500 يورو/طن، مما يشجع المنتجين على تسويق أولى الكميات عند مستويات جذابة. يشير ذلك إلى أن المعاصر تتوقع ميزانيات بذور زيتية ضيقة هيكليًا أو مدعومة على الأقل في الأمد المتوسط، وهو ما يدعم بصورة غير مباشرة الطلب على بذور دوار الشمس في برامج العصر الأوروبية. خفضت الصناديق الاستثمارية مراكزها الطويلة الصافية في الكانولا، بينما قلّصت الشركات التجارية أيضًا مراكزها القصيرة الصافية، في إشارة إلى بعض التماسك بعد موجة الصعود أكثر من كونه تحولًا هبوطيًا واضحًا.

في سوق دوار الشمس تحديدًا، تظل أوكرانيا ومنطقة البحر الأسود الأوسع في المركز. تشير التقييمات الأخيرة للصناعة إلى احتمال زيادة مساحة ومحصول دوار الشمس في موسم 2026/27 في أوكرانيا مقارنة بالسنوات السابقة، لكن يظل التصنيع والخدمات اللوجستية عنق زجاجة. وتُظهر بيانات تجارة الاتحاد الأوروبي حتى أواخر يونيو تدفقات قوية لبذور دوار الشمس والكسب والزيت، مع قيام رومانيا وبلغاريا ودول شرق الاتحاد الأوروبي الأخرى بدور محاور تصدير رئيسية، مما يؤكد استمرار اعتماد أوروبا على إمدادات البحر الأسود.

الطقس وظروف المحصول

يعود الطقس ليبرز كعامل حاسم. في أوكرانيا، تُظهر تحليلات أوائل يوليو درجات حرارة مرتفعة وعجزًا في الرطوبة في المناطق الجنوبية والوسطى خلال مراحل حساسة من التزهير وبداية امتلاء البذور. هذا يفرض مخاطر هبوط غير هينة على إمكانات الغلة مقارنة بالتوقعات المتفائلة المستندة إلى المساحة المزروعة، حتى وإن لم يصل الوضع بعد إلى مستوى الكارثة. وتحذّر بعض التقارير الزراعية المحلية من أن استمرار الحرارة والجفاف طوال يوليو قد يقلص محصول دوار الشمس بنسب مزدوجة الأرقام مقارنة بالتوقعات الأولية.

في الوقت نفسه، تشير التوقعات الموسمية لبعض مناطق شرق أوروبا إلى درجات حرارة صيفية أعلى من المعدل، ما قد يضغط على حقول دوار الشمس المزروعة متأخرًا في رومانيا وبلغاريا إذا خيّبت الأمطار الآمال. حتى الآن، لا توجد أدلة واضحة على أضرار واسعة النطاق ولا رجعة فيها في محصول الاتحاد الأوروبي، لكن انحراف المخاطر يميل قليلًا نحو الصعود: فأي تدهور إضافي، خصوصًا في منطقة البحر الأسود، من شأنه تضييق توافر الصادرات ودعم أسعار البذور والزيت مع الدخول في سنة التسويق الجديدة.

الأساسيات والروابط عبر الأسواق

من الناحية الأساسية، يتشكل مجمع دوار الشمس بشكل متزايد بفعل التفاعلات مع أسواق زيت الصويا وزيت الكانولا والنفط الخام. تعكس موجة الصعود الأخيرة في عقود زيت الصويا الآجلة في بورصة CBOT قفزة لمدة يومين في أسعار النفط الخام، مدفوعة جزئيًا بتجدد التوترات الجيوسياسية في الخليج الفارسي والاضطرابات حول مراكز تصدير الطاقة الروسية. هذا يرفع المستوى الأدنى لأسعار الزيوت النباتية كافة ويجعل زيت دوار الشمس خيارًا جذابًا نسبيًا في أسواق الاستيراد الحساسة لفروق الأسعار.

بالنسبة للكانولا، يؤكد التحسن الأخير في يورونكست ونشاط التحوط الاستراتيجي من قبل المزارعين الأوروبيين أن المعاصر مستعدة لدفع علاوات من أجل تأمين إمدادات البذور الزيتية حتى 2027. وبالتوازي، تُظهر بيانات الاتحاد الأوروبي نموًا مطردًا في إنتاج وتجارة كسب دوار الشمس، مما يعزز دوره كمصدر رئيسي للبروتين في الأعلاف إلى جانب كسب الصويا. في هذا السياق، تستفيد منتجات دوار الشمس من الطلب على كل من الأعلاف والأغذية، مع وجود منافذ قوية لزيت دوار الشمس الخام، والزيت المكرر، والقلوب، والكسب.

التوقعات التداولية

• المنتجون (البحر الأسود والاتحاد الأوروبي): يشير ارتفاع SAFEX وقوة مؤشرات زيت البحر الأسود إلى جدوى تسعير شريحة أولى بنحو 10–20% من إنتاج بذور دوار الشمس المتوقع لموسم 2026/27، خصوصًا عندما تتماشى الأسعار المحلية أو تتجاوز مكافئ سعر التصدير عند نحو 0.60 يورو/كجم للبذور أو 1.15 يورو/كجم للزيت الخام.
• المعاصر: يُنصح بالنظر في تمديد التغطية على البذور والزيت الخام للفترة من الربع الرابع 2026 إلى الربع الأول 2027 ما دامت مستويات الأساس لا تزال معتدلة وقبل إضافة أي علاوة مخاطرة إضافية مدفوعة بالطقس. ينبغي التركيز على المناشئ التي تتمتع بموثوقية في الخدمات اللوجستية وهوامش عصر إيجابية مقارنة ببدائل فول الصويا والكانولا الحالية.
• المشترون للأعلاف والأغذية: بالنسبة لقلوب دوار الشمس والكسب، يوفر الاستقرار الأخير بعد فترة من الضعف فرصة لعمليات شراء آجلة متدرجة. يُفضّل إعطاء الأولوية للموردين في أوكرانيا وبلغاريا ومولدوفا ممن يملكون سجلًا مثبتًا في التنفيذ، مع الحفاظ على قدر من المرونة تحسبًا لاحتمال تشدد إمدادات البحر الأسود.
• المشاركون المضاربون: يجمع الوضع الحالي بين أسواق زيوت نباتية قوية، وطقس حار في مناطق إنتاج رئيسية، والتحركات في المراكز قبيل تحديثات WASDE وميزانيات الاتحاد الأوروبي، بما يرجّح ميلًا صعوديًا معتدلًا. ومع ذلك، ينبغي استغلال موجات الصعود التي تعقب عناوين الطقس أو العوامل الكلية الكبرى لتأمين الأرباح، نظرًا لإمكانية حدوث انعكاسات سريعة إذا تحسنت الأمطار.

توقع اتجاهي لثلاثة أيام (مُقَوَّم باليورو)

• دوار الشمس في SAFEX (راند، ما يعادل باليورو): ميل صعودي طفيف؛ من المرجح أن يوطد المكاسب الأخيرة مع انحياز نحو الأعلى ما دامت أسعار زيت الصويا والنفط الخام قوية.
• بذور دوار الشمس، البحر الأسود، FOB (يورو/طن): مستقرة إلى أقوى قليلاً؛ من المتوقع أن تتبع عروض التصدير تحركات النفط الخام والكانولا، مع محدودية اتجاه الهبوط بفعل عدم اليقين المرتبط بالطقس.
• زيت دوار الشمس الخام، البحر الأسود (يورو/طن): ميل صعودي؛ قد تختبر الأسعار مستويات أعلى قليلًا استجابةً لمعايير الزيوت النباتية القوية واستمرار المخاطر الجيوسياسية في أسواق الطاقة.