Рынок подсолнечника ослабляется на SAFEX, в то время как цены на ядра в ЕС слегка растут

Рынки подсолнечника в настоящее время находятся в смешанном состоянии: фьючерсы на SAFEX снижались по близким контрактам, в то время как европейские физические цены на семена и ядра в EUR остаются в целом стабильными или слегка повышаются, особенно для использования в хлебопекарной и кондитерской промышленности. Интерес к физической торговле остается стабильным, но осторожным, покупатели покрывают близкие потребности и внимательно следят за поставками из Южной Африки и Черного моря. Фьючерсы на подсолнечник SAFEX в рандерах снизились на 0.5–0.8% 29 мая, указывая на некоторое давление со стороны комфортного регионального предложения и более спокойного овощного рынка. В то же время, недавние предложения по украинским и болгарским семенам и ядрам подсолнечника в EUR предполагают постепенный тренд к укреплению в течение мая, особенно для высококачественных хлебопекарных и кондитерских ядер. Логистика через Черное море и спрос со стороны европейской индустрии закусок и хлебопечения остаются ключевыми факторами краткосрочного спроса.

Цены и спреды

Контракты на подсолнечник SAFEX закрылись ниже 29 мая 2026 года: июнь 2026 года составил около EUR 415/т, июль 2026 года около EUR 421/т, и декабрь 2026 года около EUR 440/т (приблизительный перевод из ZAR), все слегка снизились по сравнению с предыдущим днем. Кривая остается слегка наклоненной вверх к концу 2026–27 года, указывая на умеренную премию за риск для предложения нового урожая.

На физическом рынке в EUR черные семена подсолнечника FOB Одесса предлагаются около EUR 0.60/кг, в то время как семена FCA Киев/Одесса – около EUR 0.70/кг. Болгарские черные семена FCA София торгуются близко к EUR 0.55–0.60/кг, а семена молдавского происхождения, доставляемые FCA Германия, – около EUR 0.65/кг. Ядра хлебопекарного подсолнечника варьируются примерно от EUR 0.99/кг (UA FCA) до EUR 1.10–1.15/кг (BG/MD FCA Германия), а кондитерские ядра в Болгарии сообщаются примерно по EUR 1.30/кг.

Предложение и спрос

Слабость фьючерсов в Южной Африке указывает на комфортное региональное предложение в краткосрочной перспективе и subdued маржи переработки, при этом покупатели менее агрессивны на близком покрытии. Легкий контанго до декабря 2026 года и декабря 2027 года предполагает, что риски предложения более выражены на дальней срок, вероятно, связанные с погодной неопределенностью и конкуренцией с другими летними культурами.

На Черном море и в Восточной Европе цены, цитируемые из Украины, Болгарии и Молдовы, указывают на стабильные или слегка растущие цены на семена и ядра в течение мая. Это отражает устойчивый импортный спрос со стороны европейской индустрии закусок и хлебопечения и все еще высокий предполагаемый риск премий, связанных с логистикой и геополитическими вопросами, несмотря на то, что потоки из Украины остаются активными. Китайские ядра, включая органические линии, имеют премию по сравнению с черноморскими происхождениями, подчеркивая твердый глобальный спрос на ядра и качественную дифференциацию.

Основы и погода

Фундаментально рынок балансирует между хорошим предложением старого урожая и неопределенными перспективами нового урожая. Снижение фьючерсов SAFEX по близким контрактам соответствует хорошим запасам на фермах и затишью в спросе на переработку, в то время как восходящий наклон цен на форвардные контракты указывает на то, что погода в ближайшие месяцы и конкуренция за площади могут ухудшить балансы позже.

В Восточной Европе и на Черном море текущая ценовая устойчивость намекает на то, что переработчики и экспортеры ожидают continued strong demand for sunflower oil and kernels into 2026/27. В краткосрочной перспективе участники рынка следят за прогрессом посевов и ранними условиями урожая; любая затяжная засуха или жара в ключевых производственных регионах, вероятно, поддержит как фьючерсы, так и физические цены в EUR.

Краткосрочные прогнозы и стратегия

На следующей неделе цены на подсолнечник, вероятно, будут колебаться в относительно узком диапазоне, с легким повышением в физических рынках EUR и более боковым или мягким настроением на SAFEX, если региональные предложения останутся обильными. Движения валют (ZAR/EUR) и спреды овощного масла по сравнению с рапсовым и соевым маслами останутся важными сигналами кросс-рынка.

• Покупатели / переработчики: Рассмотрите возможность обеспечения части потребностей в ядрах на Q3–Q4 по текущим уровням EUR, особенно высококачественные хлебопекарные и кондитерские сорта, при этом сохраняя некоторую гибкость для потенциальных снижений цен из-за погоды.
• Производители в Южной Африке: Недавнее снижение фьючерсов говорит о осторожном инкрементальном хеджировании оставшихся запасов старого урожая, с акцентом на рост, а не на текущие уровни, учитывая умеренное контанго до конца 2026 года.
• Трейдеры: Наблюдайте за база между семенами SAFEX и Черного моря; расширение базы может открыть возможности для арбитража или переносов запасов, особенно если местное предложение продолжает оказывать давление на фьючерсы ZAR.

3-дневный перспективный взгляд (представительно)

• Фьючерсы на подсолнечник SAFEX (ZAR, переведенные в EUR): Слегка медвежьи до боковых на протяжении следующих 3 торговых дней, учитывая недавние снижения и комфортные запасы.
• Семена подсолнечника Черного моря (FOB, EUR): Боковые до слегка повышающихся, поддерживаемые стабильным экспортным спросом и продолжающимися премиями за логистические риски.
• Ядра хлебопекарные и кондитерские, доставляемые в ЕС (FCA, EUR): Боковые с устойчивым тоном, поскольку спрос на продовольственные товары остается стабильным, а премии за высокое качество остаются на уровне.