تماسك سوق دوار الشمس بدعم مكاسب SAFEX وثبات عروض البذور

تتداول أسواق دوار الشمس بنبرة أكثر تماسكًا مع ارتفاع عقود دوار الشمس الآجلة في بورصة SAFEX بنحو 1% عبر العقود القريبة، في حين ظلت عروض البذور واللب من أوروبا وأوكرانيا والصين مستقرة في الغالب إلى أعلى قليلًا باليورو. يظل الميل القصير الأجل ميالًا للصعود بشكل محدود، لكن وفرة المخزونات الأوكرانية وتوقعات الإنتاج المستقرة في الاتحاد الأوروبي تكبح أي موجة حادة في الأسعار. لا تزال أسعار البذور الفعلية في شرق أوروبا والصين تنافسية، مع تحركات أسبوعية طفيفة فقط، ما يشير إلى توازن في المعروض القريب. في جنوب أفريقيا، دفعت العوامل المحلية إلى ارتفاع عقود SAFEX، مدعومة أيضًا بضعف طفيف في الراند، لكن المجمع العالمي يظل مرسًّى بفضل وفرة مخزونات البذور الأوكرانية وهيكل معقد لمحاصيل البذور الزيتية يتسم بالاستقرار النسبي.

الأسعار والعقود الآجلة

سجّلت عقود دوار الشمس الآجلة في بورصة SAFEX بجنوب أفريقيا، بتاريخ 10 يونيو 2026، مكاسب واسعة على طول المنحنى. أغلق عقد يونيو 2026 الأمامي عند 8,802 راند/طن، بارتفاع 91 راند (+1.0%) خلال الجلسة، مع تداول عقد يوليو 2026 عند 8,826 راند/طن (+0.8%) وديسمبر 2026 عند 9,210 راند/طن (+0.7%). أما عقد مارس 2027 المؤجل أكثر فتداول عند 9,100 راند/طن (+1.1%)، ما يعكس هيكل حمل قوي أكثر من كونه ضيقًا حادًا في المعروض القريب.

وبتحويل تقريبي على أساس 1 يورو = 20 راند، يتم تسعير عقد SAFEX لشهر يونيو 2026 عند نحو 440 يورو/طن، مع تداول ديسمبر 2026 قريبًا من 460 يورو/طن. وبالمقارنة، تشير عروض الموانئ الأوكرانية الأخيرة قرب 575 دولار/طن فوب (حوالي 530 يورو/طن) إلى علاوة لأصل البحر الأسود مقابل القيم الجنوب أفريقية، بما يتماشى مع قوة الطلب التصديري من منطقة البحر الأسود.

محفزات العرض والطلب

تظل أوكرانيا المحرك المحوري لأساسيات سوق دوار الشمس العالمية. اعتبارًا من 1 يونيو 2026، تبلغ مخزونات بذور دوار الشمس الأوكرانية حوالي 2.16 مليون طن من إجمالي موارد الموسم القريبة من 10.6 مليون طن، بعد عصر 8.41 مليون طن حتى تاريخه. يؤكد ذلك وفرة المخزونات المرحّلة ويدعم تدفقات تصدير نشطة للبذور والزيت، ما يساعد على كبح أي قفزات سعرية حادة رغم مخاطر الطقس والحرب.

في الاتحاد الأوروبي، تشير مراقبة المحاصيل الرسمية إلى إنتاج بذور دوار الشمس بنحو 8.8 مليون طن في 2026، أي أعلى قليلًا من العام الماضي، ما يدل على عدم وجود صدمة كبيرة في المعروض من جانب الاتحاد الأوروبي. وفي الوقت نفسه، تبرز تحليلات حديثة تأخر زراعة دوار الشمس في أوكرانيا بسبب ربيع بارد ورطب، وهو ما يبقي المشاركين في السوق مركزين على مخاطر الغلة والحصاد لموسم 2026/27، حتى مع بقاء المخزونات الحالية عند مستويات مريحة.

على جانب الطلب، تظل هوامش العصر مدعومة بأسعار زيت دوار الشمس المتماسكة نسبيًا وطلب قوي على الكسب (الوجبة). وكان آخر تسعير لكسب دوار الشمس من البحر الأسود فوب عند نحو 225 دولار/طن (≈ 210 يورو/طن)، ما يجعله مصدر بروتين تنافسيًا مقارنة بكسب فول الصويا ويساعد على استمرار وتيرة العصر. كما يبدو أن الطلب الغذائي وطلب قطاع الوجبات الخفيفة على لب دوار الشمس المخصص للحلويات مستقر إلى أعلى قليلًا، كما تشير عروض اللب الصينية والبلغارية المتماسكة في نطاق 1.04–1.34 يورو/كجم حسب الجودة والحالة العضوية.

الأساسيات والطقس

يتسم الوضع الأساسي القصير الأجل بقوة عقود دوار الشمس في SAFEX، وأسعار نقدية متماسكة إلى مستقرة في البحر الأسود والاتحاد الأوروبي، ومخزونات أوكرانية كبيرة لكنها تتراجع تدريجيًا. وتشير تقارير حديثة إلى أن بذور دوار الشمس لا تزال تمثل أكبر مخزونات مرحّلة بين البذور الزيتية الرئيسية في أوكرانيا، إلا أن اقتراب عام تسويقي جديد وتأخر الزراعة يضيفان قدرًا من عدم اليقين بشأن توافر محصول 2026/27.

تشهد الظروف الجوية في مناطق الزراعة الرئيسية حول البحر الأسود هذا الأسبوع تباينًا. ففي أوكرانيا، تشير التقييمات الأخيرة إلى ارتفاع مخاطر تأثر امتلاء البذور المتأخر وظروف الحصاد المبكر بأنماط طقس غير مستقرة، بما في ذلك فترات من رطوبة زائدة وتقلبات حرارية، ما قد يؤثر في الإمكانات الإنتاجية إذا استمرت حتى يوليو. وعلى النقيض، استفادت توقعات الاتحاد الأوروبي من أمطار مايو المستقرة، ما يدعم تحسنًا طفيفًا في توقعات إنتاج دوار الشمس.

التوقعات التداولية (1–3 أسابيع مقبلة)

• المنتجون (جنوب أفريقيا): في ظل قوة أسعار SAFEX ووجود حمل محدود حتى ديسمبر، يمكن النظر في تسعير جزء من إنتاج 2026 عند الارتفاعات فوق منطقة 9,200 راند/طن (≈ 460 يورو/طن)، مع الإبقاء على بعض التعرض للاتجاه الصعودي عبر مبيعات تدريجية إضافية في حال زادت ضغوط الطقس أو اللوجستيات في البحر الأسود.
• المشترون الأوروبيون: مع استمرار عروض البذور والكسب الأوكرانية من مخزونات مريحة، واستقرار آفاق المحصول في الاتحاد الأوروبي، يمكن الإبقاء على تغطية قصيرة الأجل بنمط "من اليد إلى الفم"، مع النظر في تمديد التغطية بشكل محدود حتى الربع الرابع 2026 إذا تصاعدت مخاطر الطقس في البحر الأسود.
• مستوردو اللب والبذور المخصصة للحلويات: عروض لب دوار الشمس الصيني والبلغاري (≈ 1.04–1.34 يورو/كجم) متماسكة ولكن لم تصل بعد إلى مستويات مفرطة السخونة. ينبغي استغلال الانخفاضات التكتيكية في تكاليف الشحن أو أسعار الصرف لتأمين كميات مستقبلية، إذ من غير المرجح أن تتراجع علاوات الجودة قبل اتضاح صورة المحصول الجديد.
• بؤر المخاطر: تشمل المخاطر الصعودية الرئيسية تدهور أحوال الطقس في البحر الأسود خلال الشهر المقبل وأي تصعيد جديد يؤثر في تدفقات الصادرات الأوكرانية؛ بينما تنبع المخاطر الهبوطية من مرونة إمدادات البذور الزيتية العالمية وإمكانية ضعف أسواق الزيوت النباتية إذا تراجع المزاج الكلي للاقتصاد.

النظرة الاتجاهية للأسعار خلال 3 أيام (يورو)

• دوار الشمس في SAFEX (محول إلى يورو/طن): ميل صعودي طفيف؛ من المتوقع التداول في نطاق ≈ 430–465 يورو/طن للعقود القريبة، مع تذبذب يومي مرتبط بتحركات الراند.
• بذور دوار الشمس من البحر الأسود فوب: تماسك ميال للصعود؛ مرشحة للبقاء حول ≈ 520–540 يورو/طن في ظل طلب عصر قوي ومخزونات أوكرانية لا تزال وفيرة وإن كانت تتراجع.
• البذور الفعلية في الاتحاد الأوروبي (BG/MD/UA FCA/FOB): مستقرة إجمالًا؛ عند 0.55–0.72 يورو/كجم للبذور وحوالي 1.0–1.15 يورو/كجم للبذور المخصصة للمخابز، مع مجال محدود فقط لزيادات إضافية على خلفية أي أخبار سلبية متعلقة بالطقس.