سوق الشعير يتجه sideways مع تضييق توازن الحبوب العالمية
تحديث ملخص سوق الشعير لعام 2026: عقود SFE ثابتة، أسعار نقدية أوكرانية أكثر نعومة، مخزونات الحبوب العالمية الأكثر ضيقًا ونظرة حذرة ولكن مدعومة.
الأسعار والفروقات
أغلقت عقود SFE لعلف الشعير في 21 مايو 2026 دون تغيير عبر جميع العقود المدرجة، حيث كان سعر مايو 2026 عند 310 دولار أسترالي/طن وسعر مارس 2027 عند 344.5 دولار أسترالي/طن، ممتدًا حتى يناير 2029 عند 360.5 دولار أسترالي/طن، جميعها بدون حجم موثق. وعند تحويلها تقريبًا إلى 1 دولار أسترالي ≈ 0.61 يورو، فإن هذا يعني نطاقًا إرشاديًا حوالي 189–220 يورو/طن على المنحنى، متسق مع التجارة الجانبية الأخيرة في شعير العلف الأسترالي.
في أوكرانيا، تراجعت العروض الفورية لبذور الشعير من الدرجة العلفية قليلاً على مدار الشهر. تراجعت قيم FCA أوديسا من حوالي 0.24 يورو/كجم في أواخر أبريل إلى 0.23 يورو/كجم بحلول 21 مايو، بينما انتقلت FCA كييف من 0.23 إلى 0.22 يورو/كجم خلال نفس الفترة. استقر سعر شعير علف الماشية FOB أوديسا قرب 0.19 يورو/كجم لعدة أسابيع، مما يشير إلى parité تصديرية مستقرة وقليل من دوافع الطلب الجديدة. تشير الإشارات الأخيرة إلى أسعار FOB شعير البحر الأسود عند حوالي 240 دولار أمريكي/طن (≈221 يورو/طن)، بالتوافق العام مع هذه المعايير المحلية.
سياق العرض والطلب
توقعات الحبوب العامة لعام 2026/27 أكثر ضيقًا بشكل معتدل مقارنة بالعام الماضي. من المتوقع أن يكون الإنتاج العالمي للحبوب حوالي 2.414 مليار طن، أي حوالي 64 مليون طن أقل من الموسم السابق وثاني أكبر حصاد مسجل. مقابل ذلك، يتوقع أن يكون الاستهلاك 2.437 مليار طن، متجاوزًا الإنتاج وموضحًا سحبًا في المخزونات النهائية بمقدار 23 مليون طن إلى 615 مليون طن، مما يشير إلى خلفية تضييق تدريجي.
في هذا الإطار، من المتوقع أن يصل إنتاج القمح إلى 820 مليون طن (بانخفاض 25 مليون عن العام الماضي)، مع استخدام قدره 827 مليون طن، مما يقلل المخزونات العالمية من القمح بحوالي 6 ملايين طن إلى 282 مليون طن. من المتوقع أن يتراجع إنتاج الذرة بمقدار 29 مليون طن إلى 1.3 مليار طن، بينما يرتفع الاستهلاك إلى 1.316 مليار طن، مما يقلل المخزونات النهائية من الذرة بمقدار 15 مليون طن إلى 291 مليون طن. تدعم هذه الانخفاضات في مخزونات القمح والذرة الشعير كحبوب علف ثانوية، مما يحد من الجانب السلبي حيث يبحث المركبون عن القيمة في أجور العلف.
تقدم فول الصويا وزنًا مضادًا جزئيًا: من المتوقع أن يكون إنتاج فول الصويا العالمي في 2026/27 رقمًا قياسيًا عند 442 مليون طن، بزيادة 12 مليون عن العام الماضي، مع استهلاك قدره 446 مليون طن وانخفاض المخزونات النهائية قليلاً إلى 76 مليون طن. يحد هذا التوازن المريح لأصناف الزيت من ارتفاعات مجمع العلف عن طريق تقليل تكاليف الوجبات عالية البروتين، لكن جانب الحبوب لا يزال أقوى هيكليًا. تشير التحليلات الأخيرة من وزارة الزراعة الأمريكية أيضًا إلى تغييرات هامشية فقط في تدفقات تجارة الشعير العالمية، مع توقع تصدير الدول الكبرى مثل الاتحاد الأوروبي وأستراليا أقل قليلًا، بينما تبقى الأصول من البحر الأسود تنافسية.
الطقس وظروف المحاصيل
تغير الطقس في أوروبا بسرعة من فترة برد مبكرة في مايو مع خطر الصقيع المحلي إلى توقع قبة حرارية في أواخر مايو. تُظهر النماذج الحالية ارتفاع درجات الحرارة إلى أعلى مستوياتها بين 20 و30 درجة مئوية عبر معظم وسط وجنوب شرق أوروبا حتى الأسبوع المقبل، مما قد يسرع من تطوير المحاصيل ويزيد من نتح الماء، ولكن يتبع فترة من الظروف الأكثر برودة ورطوبة التي ساعدت في استعادة رطوبة التربة.
تقلل النشرة الأخيرة من MARS بشكل طفيف توقعات العائد في الاتحاد الأوروبي من القمح وبذور اللفت والشعير، لكنها تؤكد أن الظروف الأخيرة والمتوقعة من الطقس الأكثر برودة ورطوبة في وسط وجنوب شرق أوروبا يجب أن تدعم أداء المحاصيل. بالنسبة للبحر الأسود، كانت الظروف في المناطق الرئيسية للحبوب الأوكرانية حتى الآن معتدلة موسميًا، مع عدم الإبلاغ عن خطر واسع النطاق للصقيع أو جفاف حاد ورطوبة كافية في العديد من المناطق السهبية والغابية. تشير هذه المجموعة إلى محصول متوسط بشكل عام من الشعير في أوروبا وأوكرانيا، في غياب صدمة من الطقس جديدة.
الأساسيات ومحركات المخاطر
تشير الشكل الثابت لمنحنى شعير العلف SFE، دون تغيير في السعر عبر التواريخ الزمنية وعدم وجود حجم موثق في 21 مايو، إلى سوق في وضع الانتظار. يُبلغ المتداولون عن سيولة رقيقة وتردد في اتخاذ مواقف اتجاهية قبل حصول على إشارات واضحة بشأن العائد وتأكيد تدفقات التصدير من البحر الأسود، التي كانت مرنة حتى الآن رغم المخاطر الأمنية المستمرة حول أوديسا والممر الأوسع.
من جانب الطلب، استخدام العلف مستقر ولكنه ليس مزدهرًا. تحتفظ عمليات الشراء الضعيفة من بعض المستوردين التقليديين للشعير والأسعار التنافسية في القمح والذرة بالشعير عند خصومات للحفاظ على حصته في الأجور. في الوقت نفسه، تعني مخزونات القمح والذرة الأكثر انخفاضًا هيكليًا، والتوقعات المتمثلة في أن إنتاج القمح والشعير في كازاخستان سينخفض من مستويات قياسية قريبة مع البقاء ضمن النطاقات الطبيعية، تشير إلى بيئة أكثر توازنًا إلى ضيقة قليلاً في حبوب العلف العالمية على المدى المتوسط.
توقعات التداول
- قصير المدى (الأسبوع المقبل 1-2): توقع استمرار التداول ضمن النطاق في الشعير العلف، مع احتمال تذبذب عقود SFE والقيم FOB الأوكرانية في نطاق ضيق مع انشغال الأسواق بتعديلات العائد في الاتحاد الأوروبي ومراقبة تطورات موجة الحرارة في أوروبا.
- مستخدمو العلف: النظر في تغطية انتهازية على انخفاض الأسعار بالقرب من الطرف السفلي من النطاقات المحلية، نظرًا لتقليص المخزونات العامة للحبوب وقلة الأدلة على فائض العرض في الشعير بشكل خاص.
- المنتجون: مع ثبات منحنيات العقود الآجلة والتقليل الطفيف في العروض الفورية في أوكرانيا، تجنب البيع الأمامي العدواني إلا إذا كان الأساس المحلي وسعر الصرف جذابين بشكل خاص؛ قد يكون التحوط التدريجي في الارتفاعات الناتجة عن الطقس مفضلًا.
- المتداولون: مراقبة الطقس في الاتحاد الأوروبي والبحر الأسود بالإضافة إلى أي اضطرابات في اللوجستيات البحرية في البحر الأسود كعوامل محفزة رئيسية؛ في غياب صدمة، قد توفر الفروقات بين الحبوب ونقل الحبوب (الشعير مقابل القمح/الذرة) مخاطر مكافئة أفضل من الاتجاه الصريح.
3‑Day Price Indication (Directional)
- شعير العلف SFE (مايو-يوليو 2026): التحيز: جانبي إلى أقل قليلاً، يبقى تقريبًا في النطاق العالي 180 إلى المنخفض 190 يورو/طن مكافئ.
- شعير العلف الأوكراني FOB أوديسا: التحيز: ثابت حول 190–220 يورو/طن مكافئ، يتوافق عن كثب مع مشاعر حبوب العلف من البحر الأسود ونقل/مخاطر المكافآت.
- شعير العلف في الاتحاد الأوروبي (مرتبط بمعايير القمح): التحيز: انخفاض خفيف لمحصول العام القديم مع تحسن الطقس وتقليل مخاطر العائد قليلاً مما يخفف أي علاوة للطقس، ولكن الضيق الهيكلي للحبوب يجب أن يحد من أي انخفاضات حادة.