Ceny kukurydzy na Ukrainie spadają w związku ze wzrostem światowych zapasów, silną konkurencją z Ameryki Południowej, wąskimi gardłami logistycznymi i słabym popytem krajowym. Oferty eksportowe w portach naddunajskich i Odessie maleją.
Ceny
Od początku tego tygodnia na rynku eksportowym kukurydzy paszowej odnotowano kolejny spadek. W portach naddunajskich ceny zakupu są na ogół kwotowane na poziomie 140–150 USD/tonę CPT, około 2 USD/tonę niżej niż pod koniec ubiegłego tygodnia. W portach Wielkiej Odessy oferty spadły o 2–5 USD/tonę, do około 140–160 USD/tonę CPT, co podkreśla słabe zainteresowanie zakupami i silną konkurencję ze strony innych kierunków pochodzenia.
Orientacyjne bieżące ceny eksportowe i regionalne ceny referencyjne w EUR/kg potwierdzają trend spadkowy: ukraińska kukurydza FOB Odessa jest kwotowana na poziomie 0.119 EUR/kg (wobec 0.123 EUR/kg 5 listopada 2026 r.), natomiast francuska żółta kukurydza FOB Paryż kosztuje 0.26 EUR/kg, również nieco mniej niż na początku miesiąca. Ukraińska kukurydza paszowa FCA Odessa kosztuje 0.16 EUR/kg, a ukraińska kukurydza paszowa CPT Odessa pozostaje stabilna w pobliżu 0.144 EUR/kg, co pokazuje, że presja jest najsilniejsza na poziomach eksportu drogą morską, a nie na ofertach z rynku wewnętrznego.
| Pochodzenie | Lokalizacja / Baza | Produkt | Bieżąca cena (EUR/kg) | Poprzednia cena (EUR/kg) | Data aktualizacji |
|---|---|---|---|---|---|
| Ukraina | Odessa, FOB | Kukurydza | 0.119 | 0.123 | 2026-11-13 |
| Ukraina | Odessa, CPT | Kukurydza paszowa, maks. wilgotność 14% | 0.144 | 0.144 | 2026-11-11 |
| Ukraina | Odessa, FCA | Żółta kukurydza paszowa, maks. wilgotność 14.5% | 0.16 | 0.15 | 2026-11-12 |
| Francja | Paryż, FOB | Żółta kukurydza | 0.26 | 0.27 | 2026-11-13 |
Czynniki podaży i popytu
Zasadniczo rynek reaguje na bardziej komfortowy globalny bilans. Według najnowszych danych USDA dotyczących sezonu 2026/27 światowe zapasy końcowe kukurydzy wzrosły do 281.94 mln ton, wobec 280.44 mln ton w październiku. Wskazuje to na nieco większą dostępność kukurydzy na świecie i ogranicza potencjał wzrostu cen mimo lokalnych ryzyk.
W przypadku Ukrainy USDA szacuje obecnie potencjał eksportowy na 20 mln ton, o 2 mln ton mniej niż we wcześniejszych prognozach. Obniżka ta, w połączeniu z ograniczeniami eksportowymi, podnosi prognozowane krajowe zapasy przeniesienia do 7.53 mln ton, zwiększając presję podażową na rynku wewnętrznym. Jednocześnie Argentyna i Brazylia korzystają w większości z korzystnych warunków pogodowych i dobrych perspektyw zbiorów, co pozwala im agresywnie konkurować na kluczowych rynkach docelowych i oferować ceny niższe od ukraińskich.
Ekskluzywne commodities na CMBroker
Rynek krajowy i logistyka
Na Ukrainie sytuacja na rynku kukurydzy jest określana jako coraz trudniejsza. Popyt jest niemal całkowicie nieobecny, a płynność bardzo niska, ponieważ lokalni nabywcy i przetwórcy zachowują ostrożność w warunkach niepewności makroekonomicznej oraz wysokich kosztów finansowania i ryzyka. Trwające zbiory nadal dostarczają na rynek dodatkowe wolumeny, wywierając silną presję sezonową w czasie, gdy krajowy odbiór pozostaje ograniczony.
Wąskie gardła logistyczne dodatkowo komplikują sytuację. Ograniczenia przepustowości i problemy z harmonogramami u państwowego operatora kolejowego Ukrzaliznytsia, wraz z wysokimi kosztami transportu, spowalniają przemieszczanie zboża z elewatorów śródlądowych do portów. Ryzyko związane z bezpieczeństwem wokół zakładów przetwórczych i terminali eksportowych, szczególnie w hubie Wielkiej Odessy, zmusza eksporterów do uwzględniania wyższych premii za ryzyko i kosztów ubezpieczenia, co z kolei jeszcze bardziej obniża ceny netto oferowane rolnikom.
Pogoda i perspektywy zbiorów (Ukraina)
Warunki pogodowe w głównych ukraińskich regionach uprawy kukurydzy w połowie listopada są na ogół korzystne dla postępu zbiorów i dosychania ziarna w polu, a przeważnie chłodna i stosunkowo sucha pogoda ogranicza pojawianie się nowych problemów jakościowych. Wspiera to wysokie tygodniowe przyjęcia w portach, ale jednocześnie przyspiesza napływ świeżej podaży na już nasycony rynek.
W Ameryce Południowej prognozy wskazują w dużej mierze na korzystne warunki dla kukurydzy w kluczowych pasach produkcyjnych Brazylii i Argentyny, pomagając potwierdzić solidne oczekiwania dotyczące zbiorów w sezonie 2026/27. Połączenie odpowiedniej pogody w tych krajach z postępującymi zbiorami na Ukrainie wzmacnia przekonanie o obfitej podaży światowej i skłania nabywców do żądania niższych cen lub odraczania zakupów.
Perspektywy krótkoterminowe i pomysły handlowe
W związku z wyższymi światowymi zapasami końcowymi, rosnącymi krajowymi zapasami przeniesienia na Ukrainie i silną konkurencją ze strony eksporterów z Ameryki Południowej krótkoterminowe nastawienie wobec ukraińskiej kukurydzy paszowej pozostaje słabe lub lekko niedźwiedzie. Ewentualne tymczasowe wsparcie wynikające z ryzyka geopolitycznego na Morzu Czarnym jest obecnie równoważone przez dużą dostępność fizyczną i słaby popyt.
- Eksporterzy: Rozważcie zawieranie sprzedaży podczas ewentualnych wzrostów wynikających z pokrywania krótkich pozycji lub poprawy bazy, szczególnie w portach naddunajskich, gdzie logistyka może być bardziej niezawodna niż w Wielkiej Odessie. Skoncentrujcie się na elastycznych trasach realizacji i ścisłej kontroli kosztów.
- Rolnicy: Przy presji na ceny CPT w portach naddunajskich i w Odessie oceńcie możliwość przechowywania ziarna w gospodarstwie, aby uniknąć sprzedaży w najsłabszej części okresu żniw, pamiętając jednak, że duże światowe zapasy ograniczają potencjał szybkiego odbicia.
- Nabywcy pasz (UE i region): Obecne ukraińskie oferty z dyskontem wobec kierunków Europy Zachodniej stwarzają możliwość umiarkowanego wydłużenia pokrycia, jednak warto utrzymać zakupy rozłożone w czasie, aby skorzystać, jeśli nadpodaż na świecie nadal będzie wywierać presję na ceny.
W ciągu najbliższych trzech dni ceny ukraińskiej kukurydzy w portach naddunajskich i portach Wielkiej Odessy powinny poruszać się w USD w trendzie bocznym lub nieznacznie spadkowym, natomiast wskazania FOB Odessa w euro prawdopodobnie pozostaną w pobliżu ostatnich poziomów, około 0.119 EUR/kg, odzwierciedlając utrzymującą się presję żniwną i stłumiony popyt eksportowy, a nie istotną zmianę fundamentów.