Ukrayna’nın Ayçiçeği Tohumu İhracatındaki Artış Karadeniz Ayçiçeği Piyasasını Yeniden Şekillendiriyor

Ukrayna’nın ayçiçeği kompleksi, ayçiçeği tohumu ihracatının hızla artması ve Karadeniz yağ fiyatlarının yükselmesiyle yeni bir döneme giriyor. Bu durum, kırma marjlarını genişletirken tohum fiyatlarındaki yükseliş potansiyelini sınırlıyor. Ukrayna kara yolu lojistiğinin hızla normalleşmesi ve Avrupa’da yakın vadeli yağ talebinin güçlü olması, Karadeniz üzerinden akışları artırıyor ve daha geniş bölgede tohumlar ile pastacılıkta kullanılan iç ayçiçeği için rekabet baskısı yaratıyor. 1–22 Ekim döneminde Ukrayna’dan ayçiçeği tohumu ihracatı, Eylül’ün aynı dönemine kıyasla dört kattan fazla artarken ayçiçeği yağı ve küspe sevkiyatları da keskin biçimde yükseldi. Kuzey Avrupa FOB bazında Avrupa ayçiçeği yağı fiyatları bir hafta içinde yüksek tek haneli ila düşük çift haneli oranlarda sıçradı; ancak Ukrayna iç piyasasında CPT tohum alım teklifleri bu yükselişi takip etmek yerine geriledi. Bu ayrışma, bol tohum arzını ve iyileşen lojistiği yansıtıyor; işlenmiş ürün fiyatları güçlenmesine rağmen tohum ve iç ayçiçeği satıcıları için kısa vadeli baskılara işaret ediyor.

Arz ve Talep

• Ukrayna, 1–22 Ekim 2026 döneminde 25 bin ton ayçiçeği tohumu ihraç etti; bu miktar, Eylül’ün aynı dönemindeki 6 bin tona kıyasla 4,2 kat artış anlamına geliyor. Türkiye, İtalya ve Avusturya başlıca alıcılar olurken bu durum Akdeniz ve AB piyasalarında Karadeniz ayçiçeği tohumuna yönelik talebin güçlü olduğunu doğruluyor.
• Aynı dönemde ayçiçeği yağı ihracatı 177,6 bin tona ulaştı ve aylık bazda iki kattan fazla arttı; alımlarda Türkiye, Romanya ve Hollanda öne çıktı. Ayçiçeği küspesi ihracatı da %15 artarak 217,7 bin tona yükseldi ve Ukrayna’nın Polonya, Çin ve Romanya’ya önemli bir protein küspesi tedarikçisi rolünü sürdürmesini sağladı.
• Eş zamanlı raporlar, Ukrayna’nın tarımsal ihracatının kara yoluyla haftalık bazda %11 arttığına işaret ediyor. Bu durum, kara ve Karadeniz bağlantılı koridorların daha sorunsuz çalıştığını ve tohumların çiftlik veya silo stoklarında birikmek yerine daha hızlı sevk edilmesini sağladığını gösteriyor.
• Rusya’nın Karadeniz FOB ayçiçeği tohumu kotasyonları son günlerde genel olarak istikrarlı kaldı ve orta değerler yüksek 280’li ila düşük 290’lı USD/t aralığında oluştu. Bu da ilave Ukrayna tohumu ve yağ hacimlerinin, rakip Karadeniz menşelerinin hâlihazırda aktif olduğu bir piyasaya girdiğini gösteriyor.

Fiyatlar ve Marjlar

• Avrupa ayçiçeği yağı fiyatları keskin biçimde yükseldi. 22 Ekim itibarıyla Kuzey Avrupa FOB bazında Kasım göstergeleri 1.490 USD/t’ye (+160 USD/t, haftalık %12) ulaşırken Aralık fiyatı 1.440 USD/t (+110 USD/t, %8,3) seviyesinde kaldı; Kasım için yakın vadeli prim 50 USD/t oldu.
• Küresel gösterge fiyatlar da bu güçlü tonu doğruluyor: Yakın tarihli piyasalar arası karşılaştırmalar, ayçiçeği yağını Arjantin FOB bazında 1.300’lü USD/t seviyelerinin ortalarında gösteriyor. Bu fiyat palm yağına primli ve soya yağına yakın seyrederek, daha geniş bitkisel yağ rekabetine rağmen yumuşak yağlara yönelik güçlü talebin altını çiziyor.
• Yağ fiyatlarındaki yükselişin aksine, Ukrayna’da ayçiçeği tohumu alım fiyatları geriledi. Yerel CPT fabrika teklifleri yaklaşık %5,3 (yaklaşık 20 USD/t) düşerek yaklaşık 360 USD/t seviyesine indi; kırıcılar ise yağ ve küspe ihracat netback’lerinde iyileşme görüyor.
• Bu ayrışma, Ukrayna’da kırma marjlarının genişlediğine işaret ediyor: FOB yağ ve küspe için gerçekleşen fiyatlar yükselirken çiftlik çıkışı tohum fiyatları daha zayıf kalıyor. Bu durum, işlemecileri kırmayı maksimize etmeye teşvik ederken çiftçiler ham tohum için daha düşük spot gelirlerle karşılaşıyor.

Piyasa Dinamikleri

• Lojistiğin normalleşmesi: Kara yoluyla tarımsal ihracatta haftalık %11’lik artış ve güçlü Ekim ayı yağ ve küspe sevkiyatları, Ukrayna’nın alternatif rotalarının ve Karadeniz erişiminin daha verimli çalıştığını gösteriyor. Bu durum, iç piyasadaki lojistik primini azaltarak küresel yağ piyasası daha sıkı olsa bile tohum fiyatlarının yükselmesini sınırlıyor.
• Rekabetçi Karadeniz arzı: Rusya’nın Karadeniz FOB tohum değerlerinin istikrarlı olması ve Arjantin ayçiçeği yağı tekliflerinin güçlü seyretmesi, alıcılara birden fazla menşe seçeneği sunuyor. Ukrayna ayçiçeği tohumu ihracatındaki artış bölgesel arzı artırarak, kırma ekonomisinin iyileşmesine rağmen Ukraynalı satıcıların CPT tekliflerini yükseltme kapasitesini sınırlıyor.
• İşlenmiş ve ham ürün dinamikleri: Avrupa ayçiçeği yağı kotasyonlarındaki keskin haftalık artış, muhtemelen stok yenileme ile lojistik ve jeopolitik risklere ilişkin endişelerin etkisiyle yakın vadeli talebi yansıtıyor. Ancak ihracatçılar ve kırıcılar, baz ve marj ayarlamaları yoluyla yükselişin daha büyük bir bölümünü ellerinde tuttuğundan bu güç henüz Ukrayna’daki tohum fiyatlarına ‘yansımış’ değil.
• Rakip yağlar: Palm yağı ve soya yağı göstergeleri de son dönemde sınırlı kazanımlar kaydetti; ancak ayçiçeği yağı, gıda kullanımındaki kalite profiliyle desteklenen fiyat primini koruyor. Bu prim, Karadeniz ayçiçeği yağına yönelik ilgiyi sürdürüyor ve yalnızca ham tohum ihracatı yerine Ukrayna’daki kırma faaliyetlerine olan talebi güçlendiriyor.

Hava Durumu ve Ürün Koşulları (Ukrayna)

Ukrayna genelinde kısa vadeli hava koşulları mevsim normlarına uygun biçimde serin; batı bölgelerinde çoğunlukla yağışlı ve 31 Ekim’e kadar gündüz sıcaklıkları yaklaşık 7–11°C, yağışlar ise sürekli olacak. Ayçiçeği üretiminin ve taşımacılığının önemli bölümünün gerçekleştiği orta ve güney bölgelerde ise daha ılıman, yaklaşık 11–16°C sıcaklıklar ve sınırlı ya da hafif yağış bekleniyor. Bu koşullar hasadın tamamlanmasını ve kara yolu taşımacılığını destekliyor.

Ana ayçiçeği hasadı Ekim sonu itibarıyla büyük ölçüde ilerlemiş olduğundan, mevcut hava durumu verim oluşumundan çok kurutma, depolama ve kamyon lojistiği açısından önem taşıyor. Tahminler, tohum veya yağ çıkış akışlarında kısa vadede önemli bir kesintiye işaret etmiyor; bu da artan ihracat faaliyetinin tohum ve iç ayçiçeği fiyatları üzerindeki baskısını güçlendiriyor.

4–6 Haftalık Görünüm ve İşlem Stratejisi

Önümüzdeki haftalarda Avrupa ayçiçeği yağı fiyatlarının yüksek ve Ukrayna ihracat hacimlerinin güçlü seyretmesi, kırma marjlarını cazip tutacak. Buna karşılık artan ayçiçeği tohumu arzı ve iyileşen lojistik, iç piyasada tohum ve iç ayçiçeği fiyatlarının toparlanmasını sınırlayacak. Rekabetçi Karadeniz ve Arjantin arzı uluslararası alıcılar için yükseliş potansiyelini sınırlarken lojistik risklerin yeniden ortaya çıkması halinde yakın teslimat bölgesel primleri sürebilir.

• Çiftçiler (Ukrayna): Mevcut lojistik ve ihracat akışları işlemecileri desteklediğinden, CPT fabrika tekliflerindeki yükselişlerde kademeli satış yapmayı değerlendirin. Ham tohum ihracatı güçlü kalırken, tohum fiyatlarının yağ fiyatlarını hızla yakalayacağı beklentisiyle büyük miktarlarda fiyatlanmamış ürün tutmak riskli olabilir.
• Kırıcılar: Marjları vadeli yağ ve küspe satışlarıyla güvence altına almak için tohum ve yağ fiyatları arasındaki mevcut negatif ayrışmadan yararlanın. Sezonun ilerleyen dönemlerinde herhangi bir lojistik aksaklık veya politika değişikliği CPT tekliflerini yükseltebileceğinden, önümüzdeki 1–2 ay için tohum tedarikini güvence altına almaya öncelik verin.
• Uluslararası alıcılar: Ayçiçeği yağı için, güçlü yakın vadeli primi Karadeniz lojistiğinde yeni oynaklık riskiyle dengelemek amacıyla alımları yakın vadeli ve Aralık pozisyonları arasında kademelendirmeyi değerlendirin. Tohum ve pastacılıkta kullanılan iç ayçiçeği açısından ise ilave Ukrayna arzı, yükselişleri takip etmek yerine sabırlı ve fırsatçı alımları destekliyor.

3 Günlük Bölgesel Görünüm (Yalnızca Yön)