CBOT soya fasulyesi, küspesi ve yağı Güney Amerika hava koşullarındaki iyileşmeyle gerilerken Çin, Hindistan, Ukrayna ve ABD'deki nakit soya fasulyesi fiyatları genel olarak istikrarını koruyor.
Fiyatlar
CBOT soya kompleksi genelinde bugünkü ekran verileri belirgin bir zayıflama eğilimi gösteriyor:
- CBOT soya fasulyesi (Kas 26) 1.242,00 ABD senti/bu seviyesinde; gün içinde 14,50 düşüşle (-%1,15) işlem görüyor. Oca 27–Tem 27 vade bandı da yaklaşık %0,8–1,3 aşağıda.
- CBOT soya fasulyesi küspesi (Ara 26) 338,00 USD/kısa ton seviyesinde işlem görüyor; 8,10 düşüşle (-%2,34) 2027 eğrisi genelinde %1,2–2,3 oranında daha zayıf seyir görülüyor.
- CBOT soya fasulyesi yağı (Ara 26) 66,28 ABD senti/lb seviyesinde; 0,55 düşüşle (-%0,82) işlem görüyor ve yakın vadeli 2027 kontratları yaklaşık %0,5–0,9 geriliyor.
EUR cinsinden fiziksel soya fasulyesi teklifleri son günlerde karşılaştırmalı olarak istikrarlı kaldı:
| Menşe | Ürün | Lokasyon / Vade | Son fiyat (EUR) | Son değişim | Güncelleme tarihi |
|---|---|---|---|---|---|
| Hindistan | Soya fasulyesi, sorteks temizlenmiş | Yeni Delhi, FOB | 0.89 | öncekiye göre değişim yok | 2026-10-24 |
| Ukrayna | Soya fasulyesi | Odesa, FOB | 0.333 | öncekiye göre değişim yok | 2026-10-23 |
| Ukrayna | Soya fasulyesi, GDO'suz | Odesa, CPT | 0.396 | öncekiye göre değişim yok | 2026-10-22 |
| ABD | No. 2 soya fasulyesi | Washington D.C., FOB | 0.58 | öncekiye göre değişim yok | 2026-10-23 |
| Çin | Sarı soya fasulyesi | Pekin, FOB | 0.74 | öncekiye göre değişim yok | 2026-10-21 |
| Çin | Sarı soya fasulyesi, organik | Pekin, FOB | 0.85 | öncekiye göre değişim yok | 2026-10-21 |
Vadeli işlemlerin zayıflamasına karşın nakit fiyatların sabit kalması, ani bir fiziksel arz/talep değişiminden ziyade spekülatör kaynaklı bir satış dalgasına işaret ediyor.
Arz ve Talep
Yakın vadeli arz beklentileri rahatlığını koruyor. Brezilya'nın 2026/27 soya fasulyesi ekimi rekor veya rekor seviyeye yakın bir hızla ilerliyor; tahminlere göre ekim alanlarının yaklaşık dörtte biri ekim ayı ortası itibarıyla ekilmiş durumda ve bu oran geçen yılın üzerinde. Bazı merkezi bölgelerde düzensiz yağışlar ve kısa kurak dönemler bildirilse de mevcut koşullar, trendin üzerinde bir üretim görünümünü korumak için şimdilik yeterli.
ABD ihracat talebi mevsimsel olarak güçlü. Son USDA denetimleri, ekim ayı ortasında haftalık sevkiyatların yaklaşık 2,0 milyon ton olduğunu gösteriyor; bu durum, küresel alıcılar Brezilya'nın yeni sezon mahsulü için giderek daha fazla pozisyon alsa da kısa vadeli talebin güçlü olduğuna işaret ediyor. Çin'in DCE No.1 soya fasulyesi haftalık bazda yükseliyor ve yerel vadeli işlemler yaklaşık %1–1,2 artış kaydetti; bu da kırıcılar ve yem üreticilerinden gelen talebin istikrarlı olduğunu gösteriyor.
Talep tarafında küspesi ve yağı, güçlü hayvan yemi ihtiyacı ile dayanıklı bitkisel yağ tüketiminden destek almaya devam ediyor. Bununla birlikte makroekonomik engeller ve enerji fiyatlarındaki oynaklık, biyodizel kaynaklı yağ talebindeki yükseliş potansiyelini sınırlıyor. Bu nedenle kompleks genelindeki mevcut geri çekilme, yapısal bir talep daralmasının başlangıcından çok hava koşulları ve makro risk primlerinin yeniden fiyatlanması gibi görünüyor.
CMBroker'da özel commodities
Temel Görünüm ve Pozisyonlanma
Soya kompleksi genelindeki bugünkü vade yapısı görece yatay kalıyor; soya yağı ve küspesinde 2027 sonu ile 2028 vadelerine doğru yalnızca sınırlı iskontolar görülüyor. Bu durum, piyasanın orta vadede yeterli ancak aşırı olmayan arz beklediğini ve talebi keskin biçimde daha yüksek fiyatlarla sınırlamaya acil ihtiyaç duyulmadığını gösteriyor.
Spekülatif pozisyonlanma daha az yükseliş yanlısı hale geldi. Soya fasulyesine ilişkin son CFTC Taahhütler Raporu verileri, fonların Güney Amerika üretim beklentilerindeki iyileşme ve daha zayıf makro görünüm karşısında pozisyonlarını azaltmasıyla ekim ortasında yönetilen para net uzun pozisyonlarında belirgin bir düşüş olduğunu gösteriyor. Bugün soya fasulyesi, küspesi ve yağındaki eş zamanlı düşüş, yalnızca hedge işlemlerinden ziyade uzun pozisyonların daha fazla tasfiye edildiği ve yeni kısa pozisyonların açıldığı bir tabloyla uyumlu.
Çin'de güçlü DCE piyasası ve yakın vadeli kontratlardaki artış, yerel eski mahsul arzındaki sıkılığın sürdüğüne işaret ediyor; ancak buradaki yükseliş henüz Pekin çıkışlı EUR cinsinden FOB tekliflerinde artışa dönüşmedi. Bu durum, yerel politika, kur ve navlun etkilerinin iç fiyatları ihracat göstergelerine hızlı geçişten izole etmesinden kaynaklanabilir.
Hava Durumu Özeti
Hava koşulları kısa vadede temel belirleyici olmaya devam ediyor. Brezilya'da tahminler, kasım ayı boyunca sıcak hava ve düzensiz yağış dönemleri içeren El Niño etkili bir modele işaret ediyor; bu durum sezon içi oynaklığı artırsa da ulusal soya verimi görünümünü henüz zayıflatmıyor. Son güncellemeler, merkezi bölgelerde sıcak ve kurak dönemlerin güneydeki şiddetli yağışlarla dönüşümlü yaşanabileceği riskine dikkat çekiyor.
Arjantin'de mevsimsel normlar, soya üretim bölgelerinin çoğunun yıllık yağışın büyük bölümünü ekim ile mart arasında aldığını ve önceki kuraklığın ardından toprak neminin toparlanması için bir fırsat sunduğunu gösteriyor. Ekim ayı sonu itibarıyla geniş çapta bildirilen akut bir hava şoku bulunmuyor; ancak piyasalar, 2026/27 üretimini azaltabilecek uzun süreli kuraklığa doğru yaşanabilecek her türlü değişime duyarlı.
30–90 Günlük Piyasa Görünümü ve İşlem Fikirleri
Önümüzdeki 1–3 ayda, Brezilya mahsulünün mevcut beklentilerle genel olarak uyumlu gelişmesi varsayımıyla soya fasulyesinde risk dengesi hafif ölçüde aşağı yönlü görünüyor. Bununla birlikte Brezilya'daki hava ve siyasi risk – seçimler ve politika kararları gibi kura duyarlı gelişmeler dahil – sert kısa pozisyon kapatma kaynaklı yükselişleri tetikleyebilir.
- Üreticiler: Özellikle El Niño kaynaklı verim riskine açık bölgelerde, bugünkü hâlâ tarihsel olarak makul vadeli işlem seviyelerini 2026/27 üretimini kademeli olarak hedge etmek için kullanmayı değerlendirin. Yapılandırılmış hedge işlemleri (örneğin vadeli işlem satarken kullanım fiyatı piyasanın dışında olan alım opsiyonları satın almak), Güney Amerika hava koşullarından kaynaklanabilecek yukarı yönlü sürprizlere karşı koruma sağlayabilir.
- Son kullanıcılar / kırıcılar: Mevcut geri çekilme, soya fasulyesi ve küspesinde 2027'nin 1. ve 2. çeyrekleri için kapsama alanını genişletme fırsatı sunuyor; ancak aşırı alımdan kaçının. Alımları kademeli gerçekleştirin ve Brezilya hava koşullarının elverişli kalması halinde daha fazla düşüşten yararlanmak için açık hacmin bir kısmını koruyun.
- İşlemciler / fonlar: Pozisyonlanma zaten hafiflemişken yeni ve agresif kısa pozisyonlar manşet ve hava durumu riski taşıyor. Temel Güney Amerika hava durumu güncellemeleri etrafında sıkı risk limitleri korurken, olumlu hava durumu haberleriyle oluşan sert gün içi yükselişleri satmak, doğrudan uzun vadeli yön bahislerine kıyasla daha uygun olabilir.
3 Günlük Yön Görünümü
Önümüzdeki 3 işlem seansı için beklentimiz:
- CBOT soya fasulyesi: Bugünkü düşüşün ardından hafif ek aşağı yönlü eğilim veya konsolidasyon; oynaklık, Brezilya hava durumuna ilişkin yeni manşetler ve ABD ihracat satış verilerindeki olası sürprizlerle bağlantılı olacak.
- CBOT soya fasulyesi küspesi: Soya fasulyesinden daha oynak olabilir; ancak fonların kırma kompleksi genelindeki pozisyonlarını ayarlamasıyla benzer yataydan zayıfa bir seyir izlemesi muhtemel.
- CBOT soya fasulyesi yağı: Daha geniş soya kompleksi ve enerji piyasalarıyla aynı yönde hareket ediyor; ham petrol veya biyodizel politikası haberlerinde sert bir değişim olmadıkça kısa vadeli hareketlerin bant içinde kalması bekleniyor.