Wzrost cen robusty w Wietnamie, gdy ulewne deszcze ograniczają podaż w najbliższym terminie

Ceny kawy FOB z Wietnamu umacniają się, z umiarkowanymi wzrostami we wszystkich klasach robusty i arabiki, ponieważ notowania robusty na ICE pozostają wysokie, a ulewne deszcze w Wyżynie Centralnej zwiększają obawy o podaż w krótkim terminie. Rynek kawy w Wietnamie wchodzi w połowę września z wyraźnie ciaśniejszą równowagą podaży w najbliższym terminie. Ulewny deszcz i lokalne powodzie w kluczowych prowincjach Wyżyny Centralnej podbiły notowania londyńskiej robusty na ICE z dostawą w listopadzie 2026 ponownie powyżej 3 500 USD/t, podczas gdy krajowe ceny skupu na farmach w Dak Lak i sąsiednich regionach utrzymują się w górnych przedziałach 90 000 VND za kg. Jednocześnie program eksportowy Wietnamu pozostaje silny – wysyłki w pierwszych ośmiu miesiącach roku są wyższe niż rok temu, co utrzymuje niskie zapasy wewnętrzne i wspiera różnice cenowe FOB. Połączenie ryzyka pogodowego, niskich zapasów certyfikowanych i aktywnego popytu eksportowego podtrzymuje lekko wzrostowe, krótkoterminowe nastawienie do wietnamskich różnic cenowych FOB.

Ceny

Oferty FOB Hanoi w ekwiwalencie EUR (przeliczone z USD, przy założeniu ok. 1 EUR = 1,10 USD):

Na rynku ICE londyńska robusta z dostawą w listopadzie 2026 zamknęła się w okolicach 3 554 USD/t 11 września, po czym złagodniała do około 3 525 USD/t 12 września, podczas gdy nowojorska arabica z dostawą w grudniu 2026 spadła w tym samym okresie do około 285–288 c/lb. Poziomy te pozostają historycznie wysokie dla robusty i przekładają się na twardsze oferty z Wietnamu.

Podaż i popyt

Wietnamski kanał eksportowy pozostaje bardzo aktywny. Dane oficjalne i raporty handlowe wskazują, że eksport kawy w pierwszych ośmiu miesiącach 2026 roku osiągnął około 1,33–1,7 mln ton, co oznacza wzrost o ponad 10–13% rok do roku, choć średnie ceny eksportowe były niższe niż w 2025 r. w ujęciu dolarowym. Silne wysyłki uszczupliły zapasy wewnętrzne, utrzymując zaciętą konkurencję o pozostałe fizyczne ziarno.

Jednocześnie krajowe ceny skupu na farmach w głównych prowincjach Wyżyny Centralnej, takich jak Dak Lak, Gia Lai, Dak Nong i Lam Dong, kształtują się na poziomie około 95 200–95 800 VND/kg po odbiciu w ostatnich sesjach. To połączenie niskich zapasów przechowywanych na farmach i wciąż atrakcyjnego popytu eksportowego ogranicza gotowość producentów do agresywnej sprzedaży przy obecnych poziomach cen, wspierając różnice cenowe FOB.

Pogoda i czynniki fundamentalne

Pogoda jest kluczowym czynnikiem w krótkim terminie. Oficjalne prognozy i relacje lokalne wskazują na utrzymujące się ulewne opady deszczu i epizody powodzi w całej Wyżynie Centralnej, w tym w Dak Lak, w połowie września. Warunki te zwiększają ryzyko podtopień i lokalnych uszkodzeń drzew kawowych oraz dróg dojazdowych przed zbiorem 2026/27, co skłania do zakupów z premią za ryzyko na ICE i podbija ceny krajowe.

Równolegle komentarze międzynarodowe wskazują, że ceny robusty są wspierane przez niskie zapasy certyfikowane i zakłócenia pogodowe w kilku kluczowych krajach producenckich, przy czym status Wietnamu jako największego na świecie dostawcy robusty sprawia, że jego warunki pogodowe mają szczególnie silny wpływ na ceny globalne. Ogólny obraz fundamentalny pozostaje taki, że podaż w średnim terminie jest solidna, ale dostępność w najbliższym czasie jest bardziej ograniczona, zwłaszcza w przypadku wysokiej jakości klas robusty przeznaczonej na eksport.

Krótkoterminowe perspektywy i spojrzenie handlowe

• Nastawienie cenowe (3–7 dni): Lekko wzrostowe dla wietnamskiej robusty FOB oraz neutralne do lekko wzrostowego dla arabiki, ponieważ utrzymujące się deszcze w Wyżynie Centralnej i silny popyt eksportowy równoważą niewielką korektę notowań robusty na ICE z ostatnich maksimów.
• Dla eksporterów: Rozważyć stopniowe zawieranie sprzedaży terminowych przy skokach cen wywołanych informacjami pogodowymi, ale utrzymać pewną część wolumenu niesprzedanego ze względu na utrzymujące się ryzyko dalszych wzrostów, jeśli ulewne deszcze będą trwać lub dojdzie do zakłóceń logistycznych.
• Dla palarni/importerów: Wykorzystywać krótkoterminowe spadki notowań robusty na ICE i różnic cenowych dla Wietnamu do zwiększania zabezpieczenia na IV kw. 2026 – I kw. 2027, z priorytetem dla wyższych sit i klas mokro polerowanych, gdzie dostępność w najbliższym terminie wydaje się najbardziej ograniczona.
• Czynniki ryzyka: Szybka normalizacja pogody w Wyżynie Centralnej lub gwałtowna korekta notowań robusty na ICE mogłaby ograniczyć wzrost cen FOB w Wietnamie, podczas gdy dalsze powodzie lub pogorszenie stanu dróg najprawdopodobniej ponownie wywarłyby presję na wzrost cen.

3‑dniowa regionalna indykacja cenowa (kierunek)

W oparciu o obecne notowania kontraktów terminowych na ICE, prognozy pogody dla Wyżyny Centralnej oraz zachowanie cen krajowych, kierunkowe perspektywy dla Wietnamu na najbliższe trzy dni handlowe są następujące:

• Wietnamska robusta FOB (wszystkie sita, Hanoi): Nieco wyżej do stabilnie w ujęciu EUR, z umiarkowanym ryzykiem wzrostu, jeśli opady się nasilą lub notowania robusty na ICE powrócą powyżej 3 550 USD/t.
• Wietnamska arabica FOB (klasy 1–2, Hanoi): Przeważnie stabilnie w EUR, śledząc notowania nowojorskiej arabiki, gdzie ostatnia słabość jest częściowo kompensowana przez silne lokalne różnice cenowe i ograniczoną dostępność w najbliższym terminie.
• Ceny skupu w Wyżynie Centralnej (Dak Lak, Gia Lai itd.): Stabilne do lekko wyższych, w górnych przedziałach 90 000 VND/kg, ponieważ rolnicy pozostają ostrożnymi sprzedającymi w obliczu niepewnych warunków w polu.