核桃仁价格稳定，中国推动软但稳定的市场

核桃仁价格周比持平，中国FOB报价稳定，印度和美国有机来源的溢价较宽但未变。丰盈的全球供应和具有竞争力的中国出口定价使市场保持低迷，而关键生产地区没有出现重大天气或作物冲击。 在竞争性坚果的国际贸易中活跃，运费仍然高企，但过去几天没有出现新的核桃特定需求或物流干扰。近期的商品评论集中在杏仁和其他坚果上，加利福尼亚的紧张供应和印度卢比疲软支撑了价格，但这种坚挺尚未明显传导到核桃上。

价格与差价

以下所有价格为转换为欧元的出口/报价水平（≈1 USD = 0.92 EUR），以便于比较。

在印度坚果综合市场中，其他坚果如槟榔和腰果的市场价格仍然高企，反映出强烈的国内需求和高昂的进口成本，但这些变动是商品特定的，并不意味着核桃的平行上涨。

供应与需求快照 (CN, IN, US)

中国在价格上的表现依然最为积极，反映出库存充足和与其他低成本供应商的强烈竞争。近期对核桃的行业分析继续突显在经过几年的果园扩展后，全球市场结构性供应充足，限制了价格回升的尝试。

在印度，过去几天的官方和贸易报告更侧重于豆类和其他水果，而非核桃，表明当前核桃流动过于稀薄或过于稳定，未能触发特定的报道。例如，鹰嘴豆和槟榔显示出政府支持或结构性紧张的市场，而核桃则出现于背景中，流动性低得多。

至于美国，最新被广泛引用的公共数据涉及四月核桃装船统计和季度展望，这些数据均早于本报告的三天新闻窗口。没有最近三天内的新动态迹象表明需求激增或装船中断，这表明现有出口计划依然按计划进行。

天气观察 – CN, IN, US

中国 (CN): 关键的北方和西方核桃产区目前处于初夏/晚春的状态；没有新的、三天内的特定于中国核桃果园的警报出现。由于作物仍在发展阶段，且没有极端高温或霜冻预警，短期供应预期保持不变。

美国 (US): 过去几天的公共评论集中于其他特色作物和一般农产品，而非核桃，没有核桃特定的压力信号。检查加利福尼亚核桃产区（例如中央谷走廊周围）的当前7天天气预报，显示季节性温暖但不极端的气温，没有重大风暴系统提醒，暗示近期生产风险中性。

印度 (IN): 最近没有发布全国或地区性关于核桃果园（克什米尔和喜马偕尔地区）三天内的警报。由于市场关注豆类和其他坚果，天气驱动的核桃风险目前被认为在短期内较低。

基本面与跨商品信号

• 坚果市场整体情绪稍微支持：杏仁市场报告突显加利福尼亚供应紧张，基本面到了夏季仍然看涨，尽管印度刚刚经历了一波获利了结的修正。
• 尽管如此，没有新的证据表明看涨的杏仁动态正在推动核桃价格上涨；核桃仍受到多年前过剩和来源之间强烈竞争的压制。
• 由于红海紧张局势和更广泛的航运问题（在其他农业市场中可见），运费保持结构性高位，支撑了CIF值的底部，但也抑制了对价格敏感目的地的增量需求。

交易前景（下1–2周）

• 买方（烘焙商，包装商）: 利用当前的平稳价格确保来自中国的近期至2023年初的覆盖，但要避免因全球供应充足和缺乏看涨天气消息而过度承诺远期合同。缩减购买仍然合适，而不是追逐涨势。
• 卖方（出口商，来源库存商）: 在当前水平保持报价纪律；深度折扣不太可能激发大量新需求，同时终端用户管道仍较为舒适。考虑在尺寸敏感等级（颗粒/破碎）中进行小规模的战术促销，以管理库存组合。
• 交易商: 利差机会主要集中在跨坚果（核桃与杏仁/腰果）之间，而非核桃内部。监测任何杏仁或运费激增的重新坚挺以便可能的相应动作，但主要基于特定产地的供应信号建立核桃基本头寸。

三天区域价格指示（方向）

• CN – 大连FOB核桃仁（所有等级）: 预计价格在接下来的三天内保持横盘，出口管道稳定且没有新的需求冲击。
• IN – 新德里FOB进口/有机核桃仁: 市场可能保持稳定略软，反映出来自其他坚果的强烈竞争和谨慎的批发需求。
• US – 面向出口的核桃仁（加利福尼亚，FOB为基础）: 值得注意的是，在非常短期内，价值保持稳定，与平稳的装船情绪及缺乏新作物或天气新闻保持一致。