Война с Ираном и кризис в Ормузском проливе вызывают глобальный шок на рынке дизельного топлива, сжимая аграрные цепочки поставок

Цены на дизельное топливо и фрахтовые ставки резко выросли после начала войны с Ираном и частичной блокировки Ормузского пролива, сократив маржу по всей мировой аграрной цепочке поставок. Продолжающаяся военная напряжённость, атаки на танкеры и скачок страховых премий за военные риски усиливают затраты на топливо и удобрения как раз в момент, когда ключевые производители входят в критически важные периоды посевной кампании и экспорта.

В то время как политические дебаты сосредоточены на ответственности за скачок цен на топливо, товарные рынки в первую очередь реагируют на конкретные перебои: ограничение потоков нефти и СПГ с Ближнего Востока, повышенные риски судоходства и, в последнее время, удары украинских беспилотников по российским НПЗ, которые ещё больше омрачают перспективы рынка дизельного топлива. Вместе эти потрясения меняют структуру затрат фермеров, трейдеров и производителей продуктов питания по всему миру.

Введение

Воздушная кампания США и Израиля против Ирана, начавшаяся 28 февраля 2026 года, а затем попытки Ирана ограничить движение через Ормузский пролив создали наиболее серьёзный сбой в экспорте энергоресурсов из Персидского залива более чем за десятилетие. Судоходство через пролив, через который обычно проходит примерно пятая часть мирового потребления нефти, было существенно ограничено, поскольку атаки на суда и растущие страховые премии за военные риски заставляют операторов танкеров избегать этого маршрута.

Одновременно Украина возобновила и усилила удары беспилотников по российским нефтеперерабатывающим заводам и топливной инфраструктуре, которые уже испытывали давление из-за предыдущих атак, снизивших объёмы переработки и ограничивших экспортные мощности. Эти накладывающиеся друг на друга конфликты подпитывают глобальный дефицит дизельного топлива и средних дистиллятов, напрямую затрагивая сельскохозяйственное производство, внутреннюю логистику и морскую торговлю зерном, масличными культурами, сахаром и другими продовольственными товарами.

Немедленное влияние на рынок

Ключевым краткосрочным последствием для товарных рынков стал резкий рост стоимости дизельного топлива и судового топлива. Средняя цена дизельного топлива на автодорогах США выросла примерно до 6,28 доллара за галлон на неделе 19 октября 2026 года, согласно данным, основанным на еженедельном опросе Управления энергетической информации США, — примерно на две трети выше довоенного уровня и значительно выше показателя начала осени.

Во всём мире цены на нефть Brent резко выросли после ударов 28 февраля и последовавшего кризиса в Ормузском проливе; первоначальный рост выше 100 долларов за баррель в начале марта усилил маржу НПЗ на средних дистиллятах. Хотя с тех пор нефтяные рынки несколько стабилизировались, спреды между ценой дизельного топлива и стоимостью нефти остаются повышенными, поскольку НПЗ и трейдеры закладывают в цены устойчивые риски для поставок из Персидского залива и новые перебои из-за украинских ударов по российским нефтеперерабатывающим мощностям.

Фрахтовые рынки испытывают влияние более высоких затрат на бункерное топливо и резкого роста страхования военных рисков. Теперь страховщики взимают 6–10% от стоимости корпуса танкера за заходы в регион Персидского залива против примерно 0,25% до конфликта, что резко увеличивает экономические затраты на рейсы судов с нефтью и нефтепродуктами, отправляющихся из Ирана или проходящих вблизи него. В конечном счёте это отражается в ценах CIF для импортёров топлива, сырья для производства удобрений и сельскохозяйственных товаров.

Перебои в цепочках поставок

Частичная блокировка Ормузского пролива вынудила перенаправить, а в некоторых случаях сократить экспорт нефти и СПГ ведущими производителями Персидского залива. Поскольку многие танкеры предпочитают ждать, менять маршрут или полностью избегать этого района из-за атак на суда, физические поставки дизельного топлива и других средних дистиллятов в Азию, Европу и Африку стали менее предсказуемыми, что ужесточает региональный баланс.

Рост цен на СПГ, связанный с рисками для поставок из Персидского залива, оказывает вторичное влияние на затраты производства азотных удобрений в регионах, зависящих от импорта. Перебои с поставками СПГ вызывают обеспокоенность доступностью и ценами на удобрения, особенно в период посевной кампании в Северном полушарии, что отражается на кукурузе и других культурах с высокой интенсивностью использования ресурсов.

В России неоднократные удары украинских беспилотников повредили НПЗ и хранилища, ограничив внутренние поставки топлива и способствуя сокращению экспортной доступности, даже несмотря на то, что некоторые западные страны намерены увеличить импорт дизельного топлива из России в рамках новых политических договорённостей. Сочетание перебоев в поставках из Персидского залива и неопределённости в отношении российского экспорта усложняет стратегии закупок для трейдеров, обслуживающих аграрные логистические цепочки в Европе, на Ближнем Востоке и в некоторых частях Африки.

Потенциально затронутые товары

• Пшеница: Более высокие затраты на дизельное топливо и фрахт увеличивают операционные расходы хозяйств и повышают цены FOB и CIF у ключевых экспортёров, таких как США, ЕС и страны Чёрного моря, особенно для дальних поставок в Африку и Азию.
• Кукуруза: Посевные и уборочные работы, интенсивно использующие дизельное топливо, в сочетании с возможными скачками цен на азотные удобрения из-за перебоев с поставками СПГ могут оказать давление на маржу и в неблагоприятных сценариях привести к сокращению посевных площадей или урожайности.
• Соевые бобы и масличные культуры: Рост затрат на полевые работы и внутреннюю доставку в порты наряду с повышением фрахта может расширить базисные уровни и повлиять на маржу переработки в импортирующих регионах.
• Сахар: Производители сахарного тростника сталкиваются с ростом затрат на уборку и переработку, а импортёры — с более высокими расходами на морской фрахт и цены на рафинированную продукцию.
• Рис и другие основные продукты: Хотя эти товары менее напрямую связаны с интенсивностью использования удобрений, чем кукуруза, они также будут отражать повышенные транспортные и распределительные издержки, особенно при поставках в развивающиеся страны — нетто-импортёры.
• Удобрения (мочевина, аммиак, КАС): Волатильность цен на СПГ и природный газ, связанная с экспортом из Персидского залива, угрожает экономике производства и доступности продукции в ключевых экспортных центрах, влияя на стоимость ресурсов во всём мире.

Последствия для региональной торговли

Регионы Ближнего Востока и Северной Африки, зависящие от импорта, относятся к наиболее уязвимым перед шоками фрахта и цен на топливо, учитывая их зависимость от морского импорта продовольствия и удобрений и близость к зоне конфликта. Более высокие цены с учётом доставки и логистическая неопределённость могут ускорить инфляцию на внутренних продовольственных рынках и сместить предпочтения при проведении тендеров в пользу более близких или менее рискованных поставщиков.

Альтернативные экспортёры — например, поставщики зерна из Северной и Южной Америки, а также страны Чёрного моря, если логистика позволяет, — могут увеличить долю рынка в пунктах назначения, стремящихся диверсифицировать поставки и уйти от маршрутов, подверженных рискам в Ормузском проливе. Однако эти поставщики одновременно сталкиваются с собственной инфляцией затрат на дизельное топливо и логистику, что ограничивает их способность предлагать значительные скидки.

На топливной стороне политические решения Вашингтона об изменении санкций и разрешении новых поставок дизельного топлива из России могут перестроить торговые маршруты: больше российской продукции будет направляться в Северную Америку и потенциально вытеснять других поставщиков в Европе, Африке и Латинской Америке. За развитием этой схемы будут внимательно следить трейдеры зерновых и масличных культур, зависящие от тех же мощностей танкерного и баржевого флота для перевозки сельскохозяйственных грузов.

Рыночные перспективы

В краткосрочной перспективе рынки дизельного и судового топлива, вероятно, останутся напряжёнными и волатильными, пока продолжаются атаки на судоходство вблизи Ормузского пролива и не будет достигнуто устойчивое соглашение о нормализации движения. Премии за военные риски и надбавки за безопасность уже прочно встроены во фрахтовые издержки и вряд ли быстро снизятся даже в случае ослабления напряжённости.

Новые украинские удары по российским НПЗ или объектам энергетического транзита усилят риски роста цен на средние дистилляты, особенно в Европе и соседних регионах, зависящих от морского импорта. Трейдеры будут отслеживать любые шаги производителей ОПЕК+ по корректировке добычи, изменения санкционной политики и ясность в отношении договорённостей об импорте топлива между крупными странами-потребителями.

Для аграрных рынков ключевыми переменными станут степень, в которой более высокие затраты на топливо и удобрения повлияют на решения о посевных площадях, урожайность и экспортную конкурентоспособность в течение сельскохозяйственного сезона 2026–27 годов. Важными сигналами будут базисные уровни, разница во фрахте между странами происхождения и относительное ценообразование культур с высокой и низкой интенсивностью использования ресурсов.

Аналитика CMB Market Insight

Конфликт с Ираном и кризис в Ормузском проливе подтвердили, насколько быстро концентрированные энергетические узкие места могут передавать геополитический риск глобальным продовольственным системам. Повышенные затраты на дизельное топливо, бункерное топливо и удобрения теперь являются структурной особенностью себестоимости сезона 2026–27 годов, а не временным скачком.

Трейдерам сырьевых товаров, импортёрам и производителям продуктов питания следует проводить стресс-тестирование цепочек поставок на случай длительного периода высоких цен на топливо, по возможности диверсифицировать страны происхождения и маршруты, а также пересмотреть формулы ценообразования, которые могут отставать от новой реальности фрахта и энергетики. Хотя заметные изменения цен на зерно, напрямую связанные с конфликтом, пока были умеренными, совокупное давление со стороны энергетики и логистики уже меняет маржу по всей аграрной цепочке создания стоимости.