Восстановление поставок кокосов из Филиппин стабилизирует рынок несмотря на риск Эль-Ниньо

Ожидается, что производство кокосов на Филиппинах в 2026 году впервые с 2013 года превысит 15 млн тонн, что снизит опасения по поводу глобальных поставок и поможет стабилизировать цены на кокосовую продукцию. Сильный экспортный спрос и надвигающееся явление Эль-Ниньо сохраняют в рынке умеренную риск-премию, но фундаментальные факторы явно сместились в сторону лучшей доступности сырья. Рынок переходит от многолетнего структурного дефицита филиппинского сырья к более комфортному балансу. Повышенная урожайность благодаря программам удобрения, вступающие в плодоношение новые пальмы и восстановленные плантации лежат в основе прогнозируемого годового роста производства на 5% до примерно 15,24 млн тонн в 2026 году. Одновременно экспортная выручка стремительно растет, главным образом за счет кокосового масла, что сигнализирует о устойчивом глобальном спросе со стороны пищевой промышленности, олеохимического и биотопливного секторов. Масштабная кампания по высадке деревьев будет постепенно усиливать восстановление предложения, хотя потенциально сильное явление Эль-Ниньо позже в этом году по-прежнему требует пристального внимания.

Цены

Спотовые индикативные цены на сушеную кокосовую продукцию в конце августа демонстрируют в целом стабильный или слегка повышательный тон в евро. Цена на кокосовые хлопья FOB Вьетнам составляет около 4,82 EUR/кг, немного выше, чем в начале месяца. В Северо-Западной Европе (Дордрехт) цены FCA на обычные кокосовые хлопья филиппинского происхождения и индонезийский сушеный кокос немного снизились, в то время как органические филиппинские хлопья остаются стабильными, что указывает на хорошую доступность стандартных сортов в ближнем периоде, но на сохраняющиеся премии для органической продукции.

Умеренное снижение цен на обычную продукцию в ЕС на фоне стабильных или более высоких котировок FOB в Азии указывает на здоровый уровень запасов в Европе и конкурентное предложение из нескольких стран происхождения. Органическая продукция, в частности хлопья с Филиппин, по‑прежнему торгуется с премией 15–20% к обычному товару с поставкой в ЕС, что отражает расходы на сертификацию и более ограниченное, привязанное к отдельным странам происхождения предложение.

Спрос и предложение

Производство на Филиппинах явно перешло в фазу восстановления. После нескольких лет на уровне около 14,5 млн тонн выпуск немного вырос в 2025 году и сейчас, по прогнозам, увеличится как минимум на 5% до примерно 15,24 млн тонн в 2026 году — максимума с 2013 года. Этот рост обусловлен государственной поддержкой программ удобрения, восстановлением поврежденных насаждений и вступлением в полное плодоношение волны пальм, высаженных шесть лет назад.

Со стороны спроса международный интерес остается высоким. Экспорт кокосовой продукции с Филиппин вырос на 12% год к году до 1,9 млрд USD в январе–июне, при этом на кокосовое масло пришлось 82% выручки, а его стоимость увеличилась более чем на 10%. Годовой экспорт подскочил с 2,7 млрд USD в 2024 году до 3,6 млрд USD в 2025-м, что подчеркивает устойчивый спрос со стороны глобальной пищевой промышленности, растительных альтернатив и промышленных потребителей.

Структурный рост предложения, как ожидается, продолжится. Власти планируют высадить не менее 25,3 млн кокосовых деревьев только в 2026 году, продвигаясь к цели в 100 млн новых деревьев к 2028-му. С 2024 года уже высажено около 60 млн деревьев, а еще 15–20 млн предусмотрены в качестве резерва, исходя из оцениваемой выживаемости на уровне 85%. Хотя новым деревьям потребуется несколько лет, чтобы в полной мере повлиять на объем производства, они значительно улучшают долгосрочный прогноз по предложению.

Погода и риски

Основной краткосрочный риск для этой благоприятной картины предложения — потенциально сильный эпизод Эль-Ниньо в четвертом квартале 2026 года. Более сухие, чем обычно, условия могут вызвать стресс у кокосовых пальм в уязвимых регионах и снизить урожайность, если интенсивность и продолжительность явления окажутся значительными. Однако текущие ожидания предполагают, что Минданао, на который приходится более половины производства кокосов на Филиппинах, в значительной степени избежит воздействия, что ограничит возможные потери на национальном уровне.

С учетом географической диверсификации плантаций и продолжающейся реабилитации насаждений урожай выглядит более устойчивым, чем в предыдущие циклы. Тем не менее покупателям следует внимательно отслеживать аномалии осадков и местные отчеты до конца года, поскольку даже региональные погодные шоки могут временно ужесточать доступность отдельных сортов или вызывать задержки в логистике.

Фундаментальные факторы и рыночные последствия

Сочетание роста производства на Филиппинах и сильных экспортных показателей указывает на рынок, который хорошо поддержан как со стороны предложения, так и со стороны спроса. Увеличение доступности сырого ореха снижает давление на переработчиков и позволяет более гибко формировать продуктовый микс между кокосовым маслом, стружкой и специализированными производными продуктами. В то же время устойчивый спрос не дает ценам сильно скорректироваться вниз, что приводит к текущему боковому или слегка повышательному движению, а не к выраженному снижению.

Масштабная программа пересадки и улучшение управления на уровне хозяйств должны постепенно увеличить производственный потенциал рынка, снизив структурную волатильность по сравнению с прошедшим десятилетием. Однако сектор по‑прежнему чувствителен к погоде, а концентрация экспортного предложения в нескольких ключевых странах означает, что климатические шоки, вспышки вредителей или изменения политики могут быстро спровоцировать скачки цен, особенно в сегментах продукции с более высокой добавленной стоимостью или жесткой привязкой к происхождению, таких как органический филиппинский товар.

Торговый взгляд

• Покупатели (пищевые производители, трейдеры): Используйте текущие стабильные или слегка понижательные цены на обычную продукцию в Европе, чтобы умеренно продлить покрытие на IV кв. 2026 года, но сохраняйте гибкость на случай усиления Эль-Ниньо и возможного ужесточения предложения позже в сезоне.
• Потребители органического сегмента: Зафиксируйте часть потребностей в органических филиппинских хлопьях и сахаре уже сейчас, учитывая устойчивую премию и риск локального дефицита по странам происхождения, даже при общем улучшении предложения.
• Производители и экспортеры: Воспользуйтесь сильным экспортным спросом и более высокими объемами урожая, чтобы заключать форвардные контракты, одновременно продолжая инвестировать в удобрение и повышение климатической устойчивости для снижения рисков возможных погодных нарушений в IV квартале.

3‑дневный индикативный ценовой тренд (EUR)

• Азия FOB (вьетнамские хлопья, филиппинский органический сахар): Боковое движение с легким повышательным уклоном, поддерживаемое сильным экспортным спросом и возрастающими издержками по странам происхождения.
• Северо-Западная Европа FCA (филиппинская и индонезийская сушеная продукция): В основном боковая динамика с небольшим понижательным уклоном для обычных сортов на фоне комфортных запасов и улучшения предложения из стран происхождения.