Урожай пшеницы в Испании в сезоне 2026/27 резко снижается, увеличивая спрос на импорт и зависимость от цен MATIF и Черноморского региона. Краткий анализ с индикативными ценами в ЕС.
Резкое сокращение урожая пшеницы и ячменя в Испании в сезоне 2026/27 приведёт к росту потребности в импорте примерно до 15 млн т и усилит зависимость страны от волатильных международных цен, особенно в ЕС и Черноморском регионе.
Испания вступает в сезон 2026/27 с одним из самых слабых зерновых балансов за последние годы. Избыточные осадки, жара в период налива зерна, сокращение посевных площадей и снижение применения удобрений уменьшили общий урожай зерновых почти на 22% — до 18,9 млн т. Основной удар пришёлся по пшенице и ячменю, тогда как орошаемая кукуруза оказалась сравнительно устойчивой. При том что внутреннее потребление превышает меньший урожай, несмотря на достаточные начальные запасы, Испании придётся ещё сильнее опираться на зарубежные поставки. Это происходит в момент, когда логистика Черноморского региона вновь привлекает внимание, а фьючерсы MATIF выросли, усиливая зависимость испанских потребителей от колебаний внешних рынков.
Цены
Фьючерсные и физические цены укрепляются. Декабрьская пшеница MATIF торгуется примерно по EUR 247.50/t после роста примерно на EUR 6/t в начале октября; поддержку рынку оказали новые риски для безопасности в Черноморском регионе, а не свежие данные об урожае.
На спотовых рынках немецкая кормовая пшеница EXW Drentwede 6 октября котировалась по EUR 0.249/kg против примерно EUR 0.243–0.247/kg в конце сентября, что подтверждает устойчивый повышательный тренд внутренних цен в ЕС. Последние внутренние индикативные цены:
| Происхождение | Местоположение | Тип / Условия | Последняя цена (EUR/kg) | Предыдущая цена (EUR/kg) | Дата обновления |
|---|---|---|---|---|---|
| DE | Drentwede | Кормовая, макс. 14%, EXW | 0.249 | 0.247 | 2026-10-06 |
| UA | Odesa | Кормовая, макс. 14%, CPT | 0.151 | 0.151 | 2026-10-05 |
| UA | Odesa | 2-й класс, CPT | 0.174 | 0.174 | 2026-10-05 |
| UA | Odesa | 3-й класс, CPT | 0.16 | 0.16 | 2026-10-05 |
| FR | Paris | Протеин 11%, FOB | 0.29 | 0.30 | 2026-10-02 |
| US | Washington D.C. | CBOT, протеин 11,5%, FOB | 0.22 | 0.23 | 2026-10-02 |
В мире фьючерсы на пшеницу CBOT приостановили рост после сильного ралли; декабрьский контракт 2026 года находится чуть ниже недавних максимумов на фоне сочетания нестабильности в Черноморском регионе и признаков нормирования спроса, особенно со стороны Египта.
Фокус на предложении и спросе в Испании
Прогнозируется, что общий урожай зерновых в Испании сократится с 24,2 млн т в сезоне 2025/26 до 18,9 млн т в сезоне 2026/27, то есть почти на 22%.
| Товар | 2025/26 (MT) | Прогноз на 2026/27 (MT) | Изменение (MT) |
|---|---|---|---|
| Зерновые всего | 24.2 MMT | 18.9 MMT | -5.3 MMT |
| Мягкая пшеница | 7.7 MMT | 5.9 MMT | -1.8 MMT |
| Твёрдая пшеница | 657,000 MT | 537,000 MT | -120,000 MT |
| Ячмень | 9.2 MMT | 6.5 MMT | -2.7 MMT |
| Кукуруза | n/a | ~3.9 MMT | Стабильно |
Экстремальные погодные условия имеют ключевое значение: избыточные осадки в начале сезона осложнили развитие посевов, а высокие температуры в период налива зерна снизили урожайность. В сочетании с сокращением площадей и более осторожным применением удобрений это особенно сильно затронуло пшеницу и ячмень. Кукуруза показала лучшие результаты благодаря орошению и достаточным запасам воды для яровых культур, однако не может компенсировать потери засушливых зерновых.
Значительные начальные запасы пшеницы и ячменя обеспечивают лишь частичное облегчение ситуации. Поскольку внутреннее потребление превышает объём нового урожая, ожидается сокращение запасов в течение сезона 2026/27. Прогнозируется, что общий импорт зерновых приблизится к 15 млн т; твёрдая пшеница перейдёт от традиционного профицита к дефициту, что потребует увеличения закупок за рубежом. Импорт кукурузы остаётся ключевым: в сезоне 2025/26 он уже достиг примерно 7,3 млн т и опережает прошлогодние темпы, поскольку производители кормов замещают дефицитные отечественные пшеницу и ячмень.
Эксклюзивные commodities на CMBroker
Фундаментальные факторы и внешние драйверы
Животноводческая кормовая отрасль остаётся основным источником спроса на зерно в Испании и будет стимулировать дополнительный импорт кормовой пшеницы, заменителей ячменя и кукурузы. Сокращение доступности местного зерна повышает значение конкурентоспособных поставок из Черноморского региона и ЕС, особенно для рационов в интенсивном свиноводстве и птицеводстве.
На уровне ЕС производство зерновых в сезоне 2026/27 снизилось по сравнению с исключительно высоким результатом прошлого сезона, а высокие затраты на ресурсы и изменения в политике сдерживают интенсивное производство зерновых. Хотя стоимость импорта зерновых в ЕС в целом в этом году снизилась, на импорт пшеницы по-прежнему влияют как цены и логистика, так и объёмы потребности. Для Испании структурный дефицит означает устойчивый спрос на импорт, даже если общеевропейская статистика импорта ухудшается.
Настроения на мировом рынке определяются логистикой Черноморского региона. Атаки на торговые суда и сокращение экспортных возможностей Чёрного моря направили больше российской пшеницы по альтернативным маршрутам и помогли поднять цены на мукомольную пшеницу MATIF почти на 5% за последнюю неделю. Аналитики отмечают, что текущая напряжённость обусловлена скорее логистикой и премиями за риск, чем синхронным глобальным неурожаем. Это означает, что ослабление напряжённости может вызвать коррекцию, однако зависимость Испании от импорта сохранит подверженность её потребителей этим колебаниям.
Погода и краткосрочный прогноз для Испании
В сезоне 2026/27 ключевое влияние погоды уже проявилось: сильные дожди в начале цикла, за которыми последовала волна жары в период налива зерна, снизили урожайность и качество в основных производящих регионах. В дальнейшем достаточный уровень воды в водохранилищах должен поддержать орошаемые яровые культуры, такие как кукуруза, но не сможет устранить дефицит неорошаемых пшеницы и ячменя.
Из-за меньшего урожая Испания будет сильно зависеть от своевременных импортных поставок через атлантические и средиземноморские порты. Новые перебои или скачки фрахтовых ставок в Черноморском регионе или Атлантике могут быстро усилить локальные базисные уровни, особенно для высокобелковых сортов и твёрдой пшеницы, необходимых мукомолам и производителям макаронных изделий.
Торговый прогноз и взгляд на 3 дня
- Для испанских покупателей кормов: Рассмотрите поэтапное формирование покрытия на IV квартал 2026 года и начало 2027 года, пока предложения из ЕС и Украины на условиях наличного рынка (например, CPT Odesa 0.151–0.174 EUR/kg) остаются относительно стабильными. Дефицит внутреннего предложения и сохраняющиеся риски в Черноморском регионе не позволяют оставаться недостаточно обеспеченными.
- Для мукомолов и потребителей твёрдой пшеницы: Готовьтесь к более напряжённым балансам твёрдой пшеницы и потенциально более высоким премиям к мягкой пшенице. Диверсификация источников за пределами традиционных поставщиков из ЕС может быть разумной, учитывая переход Испании от профицита к импорту твёрдой пшеницы.
- Для производителей в экспортных регионах (DE/UA/FR): Используйте недавнее укрепление цен (например, кормовая пшеница EXW DE по 0.249 EUR/kg, мукомольная пшеница FOB FR по 0.29 EUR/kg) для фиксации маржи, но сохраняйте часть открытой позиции на случай дальнейшего усиления перебоев в Черноморском регионе.
Направление движения на 3 дня (ключевые ориентиры)
- Пшеница MATIF: Умеренно позитивный уклон, поскольку премия за риск в Черноморском регионе сохраняется, однако рынок уязвим для краткосрочной фиксации прибыли при отсутствии новых инцидентов.
- Внутренний рынок ЕС (кормовая пшеница DE EXW): Стабильность или небольшое укрепление на фоне высокого регионального спроса и растущего импортного спроса со стороны Испании.
- Черноморский регион (UA CPT/FOB): Боковое движение с потенциалом укрепления; конкурентоспособность по сравнению с поставками из ЕС сохраняется, но цены чувствительны к новостям о судоходстве и страховым расходам.