Индийский соевый шрот теряет позиции из-за более низких экспортных цен Аргентины и Бразилии

Индийский соевый шрот утратил экспортную конкурентоспособность, поскольку внутренние цены остаются значительно выше предложений из Южной Америки. Это перенаправляет индийские бобы и шрот на внутренний рынок кормов, позволяя Аргентине и Бразилии укреплять свои позиции на ключевых зарубежных рынках. Индийские экспортеры соевого шрота оказались зажаты между высокими внутренними затратами на сырьевые бобы и агрессивным ценообразованием со стороны Аргентины и Бразилии. В июле 2026 года индийский соевый шрот по цене около US$617/mt, как сообщалось, конкурировал с международными предложениями на уровне около US$428/mt — разница слишком велика для большинства традиционных покупателей. Высокий спрос со стороны индийских производителей кормов для птицы и животноводства дополнительно сократил экспортные излишки. Одновременно южноамериканские переработчики, располагающие большими запасами сои и эффективной логистикой, продолжают укреплять и расширять свои позиции в мировой торговле соевым шротом, особенно в Азии и регионе MENA.

Цены

Внутренние цены на индийские бобы и шрот структурно высоки по сравнению с мировыми ориентирами, что напрямую сокращает экспортную маржу. Сообщавшийся в июле 2026 года спред — примерно US$617/mt для индийского соевого шрота против около US$428/mt на более широком международном рынке — отражает текущий недостаток конкурентоспособности индийского происхождения.

Котировки физических партий бобов в нашем обзоре подтверждают относительную напряженность рынка: индийские соевые бобы (sortex clean, FOB New Delhi) котируются по EUR 0.89/kg (последнее обновление 17 октября 2026 года), что значительно выше ориентиров по Черноморскому региону и США. Украинские соевые бобы FOB Odesa стоят EUR 0.333/kg, а американские соевые бобы No. 2 FOB Washington D.C. — EUR 0.58/kg за тот же период в середине октября. Китайские желтые соевые бобы FOB Beijing торгуются по EUR 0.74/kg, а органические партии стоят еще выше — EUR 0.85/kg.

В отличие от этого, последние экспортные котировки показывают, что Аргентина и Бразилия могут предлагать соевый шрот по значительно более низким ценам в долларах. Исторические июльские значения FOB 2026 года для соевого шрота из этих стран сообщались в диапазоне середины US$300s за тонну, что подтверждает существенную скидку к индийским уровням в тот период. В последнее время аргентинский соевый шрот с содержанием белка 47% на условиях FOB оценивался примерно в нижней части диапазона US$400s за тонну, что по-прежнему значительно ниже уровня середины US$600s, упоминавшегося для Индии при сопоставимом содержании белка.

Предложение и спрос

Внутренний баланс Индии определяется высоким спросом со стороны кормовой отрасли. Производители кормов для птицы и животноводства поглощают значительную часть доступного соевого шрота, резко сокращая объемы, которые можно продавать на международном рынке по конкурентоспособным ценам. Сильный внутренний спрос поддерживает высокие цены на бобы и шрот, но одновременно подрывает роль Индии как гибкого экспортера.

Мировые торговые потоки соевого шрота по-прежнему формируются главным образом Аргентиной, Бразилией и Соединенными Штатами, на которые приходится большинство поставок. Аргентина, в частности, остается крупным центром переработки, направляя значительные объемы шрота в ЕС, регион MENA и Юго-Восточную Азию. Бразилия продолжает отдавать приоритет экспорту цельных бобов в Китай, однако ее перерабатывающий сектор по-прежнему обеспечивает региональных покупателей конкурентоспособным шротом. В этих условиях Индия рискует оказаться преимущественно на региональных или нишевых рынках, где покупатели готовы платить премию за близость поставок или качественные характеристики.

Фундаментальные факторы и конкурентоспособность

Ключевая структурная проблема индийских экспортеров заключается в стоимости сырья. Высокие внутренние цены на соевые бобы — отраженные в котировках FOB New Delhi, находящихся у верхней границы мирового диапазона, — напрямую приводят к росту затрат на переработку и цен на шрот. При мировых ориентирах, формируемых большими урожаями в Южной Америке и эффективными экспортными цепочками, индийскому происхождению сложно конкурировать на удаленных рынках без значительных ценовых уступок.

Ситуацию усугубляет высокий внутренний спрос: индийские производители комбикормов пока готовы платить более высокие цены, чтобы обеспечить поставки соевого шрота, что снижает давление на переработчиков и необходимость агрессивно снижать цены для экспорта. Аргентинские и бразильские переработчики, напротив, пользуются преимуществами масштаба и логистики, что позволяет им поставлять значительные объемы по более низким ценам FOB, сохраняя прибыльность. В результате чувствительные к цене покупатели в Азии и Африке все чаще закупают продукцию в Южной Америке, а не в Индии.

Погода и прогноз производства

Погодные условия в ключевых регионах производства Южной Америки в настоящее время поддерживают ожидания как минимум нормального потенциала урожая сои, хотя локальные риски сохраняются. В центрально-западной части Бразилии последние сообщения указывают на активное продвижение сева благодаря увеличению осадков; дожди в середине октября способствовали посевной кампании в таких ключевых штатах, как Мату-Гросу, Мату-Гросу-ду-Сул и Гояс. Это поддерживает ожидания очередного крупного урожая сои в Бразилии и обеспечивает комфортные перспективы будущих поставок бобов и шрота.

В Аргентине официальные источники и отраслевой мониторинг указывают на достаточные запасы соевых бобов для перерабатывающей промышленности, несмотря на предыдущие потери производства. Сочетание переходящих запасов и перспектив нового урожая позволяет переработчикам сохранять экспортные программы по шроту на конкурентоспособном ценовом уровне. Если до конца вегетационного периода не произойдет серьезного погодного потрясения, доступность шрота из Южной Америки на мировом рынке должна оставаться высокой до конца маркетингового года 2026/27.

Торговые перспективы

• Для покупателей: Чувствительные к цене производители кормов в Азии, регионе MENA и Африке, вероятно, продолжат отдавать предпочтение аргентинскому и бразильскому соевому шроту с учетом заметной скидки к индийскому происхождению. Индийский материал целесообразно использовать прежде всего там, где стоимость фрахта, требования к качеству или надежность логистики оправдывают премию.
• Для индийских переработчиков/экспортеров: Без снижения внутренних цен на сою или адресной государственной поддержки экспортные объемы останутся структурно ограниченными. Возможно, потребуется сосредоточиться на региональных нишах с более высокой добавленной стоимостью или на белковых смесях с дополнительной переработкой для защиты маржи.
• Для южноамериканских продавцов: Текущая конкурентоспособность по сравнению с Индией создает возможность расширить присутствие на традиционных для Индии рынках сбыта. Однако необходимо внимательно отслеживать внутреннюю маржу переработки и любые пересмотры урожайности из-за погодных факторов, поскольку они могут быстро изменить относительное преимущество.

3-дневный прогноз направления цен (бобы, ключевые страны происхождения)

• Индия — соевые бобы sortex clean, FOB New Delhi: Боковое движение; последние котировки стабильны на уровне EUR 0.89/kg при ограниченном экспортном интересе и сильном внутреннем спросе.
• Украина — соевые бобы FOB Odesa: Умеренное укрепление; рост с EUR 0.327/kg до 0.333/kg указывает на стабильный спрос в Черноморском регионе и логистическую премию за риск.
• Соединенные Штаты — соевые бобы No. 2 FOB Washington D.C.: Стабильность; котировки удерживаются на уровне EUR 0.58/kg, следуя за фьючерсами при отсутствии значимых краткосрочных факторов для изменения направления.