Китайская фасоль адзуки: медленные продажи фермерами поддерживают рынок несмотря на низкие запасы

Сильное нежелание фермеров продавать фасоль адзуки нового урожая на северо-востоке Китая поддерживает дефицит спотового предложения, даже несмотря на то, что переработчики и трейдеры намеренно держат низкие запасы. Сокращение посевных площадей и снижение урожайности, а также занятость фермеров уборкой кукурузы, вероятно, окажут повышательное давление на цены адзуки в ближайшей перспективе, особенно на партии высокого качества. В основных регионах производства адзуки в Китае в этом сезоне пока отмечаются лишь умеренные продажи фермеров, поэтому переработчики в основном работают практически «с колес». Запасы у трейдеров и переработчиков неоднородны, но в целом низкие, что ограничивает риск снижения цен. Одновременно экспортные индикации FOB для китайской фасоли в Пекине, а также продукции из Бразилии и Великобритании в последние недели демонстрируют преимущественно стабильные или немного более высокие уровни, подтверждая в целом поддержанный глобальный рынок фасоли. В краткосрочной перспективе ключевыми факторами для наблюдения остаются темпы продаж фермерами после уборки урожая и возможные погодные перебои в хранении или логистике в провинциях Хэйлунцзян и Цзилинь.

Цены

Внутренние цены на красную фасоль адзуки на северо-востоке Китая поддерживаются ограниченными продажами фермеров и структурно меньшим объемом производства. Хотя подробные спотовые котировки в юанях различаются в зависимости от региона и качества, настроения на рынке остаются устойчивыми: покупатели сообщают об ограниченных возможностях оказывать давление на цены в сторону снижения из-за сдержанного притока продукции.

На экспортном направлении китайская фасоль на условиях FOB Пекин демонстрирует смешанную, но в целом поддержанную динамику. Последние котировки включают красную фасоль адзуки размером от 5,0 мм: рост до 1,42 евро/кг FOB Пекин (обычная) и 1,49 евро/кг FOB Пекин (органическая), маш размером от 3,8 мм: рост до 1,59 евро/кг и органический маш по 1,64 евро/кг, а также крупную белую фасоль кидни по 1,88 евро/кг и темно-красную фасоль кидни по 1,45 евро/кг FOB Пекин. В Бразилии темно-красная фасоль кидни стоит 1,18 евро/кг FOB Бразилиа, тогда как цены FOB Лондон в Великобритании на белую фасоль кидни держатся около 1,20 евро/кг.

Предложение и спрос

Участники рынка сообщают, что к этой неделе фермеры в основных производственных регионах Китая продали лишь около 13% урожая красной фасоли адзуки 2026 года. В Хэйлунцзяне средний объем продаж фермерами составляет всего 10–15%, в Харбине — около 15%. В Цзилине продажи идут несколько быстрее — примерно на уровне 20%, тогда как в Цзянсу и Аньхое поступают лишь отдельные объемы.

Запасы у трейдеров на северо-востоке сильно различаются: в некоторых случаях на одного оператора приходится всего около 100–200 тонн, при этом сосуществуют как высокие, так и низкие уровни запасов. Перерабатывающие предприятия в основном покупают и продают по принципу «точно в срок», поддерживая низкий уровень запасов. На фоне сокращения посевных площадей адзуки и снижения урожайности, а также текущей занятости фермеров уборкой кукурузы и других основных культур темпы продаж красной фасоли адзуки остаются низкими, а доступность продукции на спотовом рынке — ограниченной.

Фундаментальные факторы и погода

Фундаментальная ситуация явно более напряженная, чем в предыдущие сезоны: сокращение площадей под адзуки, потери урожайности и умеренные переходящие запасы в сочетании с медленным продвижением продукции фермерами сокращают предложение, доступное для торговли. Переработчики и трейдеры сознательно придерживаются стратегий низких запасов, что усиливает чувствительность цен к любому росту спроса или логистической задержке.

Краткосрочные погодные риски выглядят умеренными, но значимыми. Прогнозы на ноябрь указывают на температуры ниже нормы в отдельных районах Хэйлунцзяна и восточной части Цзилиня, тогда как на большей части остального Китая сохраняется относительно теплая погода, а осадки выше средних значений концентрируются в центральных и южных регионах. Провинциальные прогнозы указывают на волны холода и небольшой снег в Северо-Восточном Китае в середине или во второй половине ноября, при общем уровне осадков немного ниже нормы. Эти условия в основном создают риски для хранения на фермах и сельской логистики, а не для уже собранного урожая адзуки.

Краткосрочный прогноз и торговые идеи

• Ценовой тренд (адзуки в Китае): В ближайшие 1–3 недели ожидается боковая или повышательная динамика, поскольку нежелание фермеров продавать и низкие коммерческие запасы компенсируют сезонно невысокий спрос.
• Переработчики: Поддерживать минимальные рабочие запасы, но избегать агрессивного сокращения складов; рассмотреть возможность предварительного покрытия части потребностей первого квартала, пока продажи фермеров остаются медленными.
• Трейдеры/экспортеры: Отдавать предпочтение сделкам «бэк-ту-бэк» и закупкам с акцентом на качество; премии за адзуки крупного размера и хорошо очищенную продукцию, вероятно, сохранятся при текущих напряженных фундаментальных условиях.
• Импортеры/покупатели: При закупках красной фасоли адзуки и маша китайского происхождения рассмотреть поэтапное приобретение вместо ожидания значительных скидок под давлением урожая, которые в этом сезоне могут остаться ограниченными.

Направление рынка на 3 дня (фасоль)