Китайская фасоль: приближается новый урожай Юньнани на фоне сокращения мирового предложения

Рынок фасоли в Китае входит в период нового урожая в Юньнани с относительно комфортным внутренним предложением, но усиливающейся конкуренцией на экспортных направлениях, что ограничивает общий ценовой импульс, несмотря на ужесточение фундаментальных факторов на мировом рынке. Участники рынка сообщают о потенциале поставок около 50,000 тонн сушёной фасоли в Юньнани, при этом 40–60% (20,000–30,000 тонн) обычно направляется на экспорт, а внутреннее глубокое перерабатывающее производство поглощает лишь небольшие объёмы. Ценообразование в основном определяется зарубежными покупателями, спецификациями и валютным курсом. Ожидаемое снижение мирового производства сушёной фасоли в 2026/27 примерно на 3% оказывает устойчивую поддержку рынку, однако роль Китая ограничена, поскольку его доля в экспорте адзуки и обыкновенной фасоли сокращается, а конкурирующие страны наращивают поставки.

Цены

Китайские котировки FOB демонстрируют в целом стабильную динамику с небольшим укреплением к концу октября. В Пекине фасоль адзуки красная 5.0 mm и выше на условиях FOB предлагается по EUR 1.40 (обычная) и EUR 1.47 (органическая), тогда как тёмно-красная фасоль Kidney стоит EUR 1.45 за обычную и EUR 1.58 за органическую. Фасоль мунг 3.8 mm и выше котируется примерно по EUR 1.57, а органическая фасоль мунг — по EUR 1.62; обе цены немного выше уровней начала октября.

Импортная продукция и альтернативные страны происхождения сохраняют конкурентоспособность. В Лондоне фасоль сушёная колотая 12 mm на условиях FOB предлагается по EUR 1.25, широкая фасоль цельная 12 mm — по EUR 1.00, а немецкая фасоль колотая — по EUR 0.78. Бразильская тёмно-красная фасоль Kidney и фасоль с коричневым глазком на условиях FOB торгуются около EUR 1.18–1.19, ограничивая потенциал роста цен на китайскую обычную фасоль в экспортных сделках.

Предложение и спрос

По отзывам участников торговли, в этом сезоне Юньнань может поставить примерно 50,000 тонн сушёной фасоли. Из этого объёма 40–60% (20,000–30,000 тонн) обычно направляется на экспортные рынки, тогда как внутренний спрос со стороны глубокой переработки остаётся небольшим. Новый урожай будет концентрироваться в период с октября по ноябрь; погодные условия пока в целом благоприятны, а урожайность близка к среднегодовой, что предполагает хорошую доступность стандартных сортов.

Запасы фасоли старого урожая остаются относительно ограниченными, поскольку фермеры придерживают продажи. Нежелание продавать означает, что поддержка старого урожая полностью не исчезла: разница между ценами старого и нового урожая сузилась, но не исчезла. В мировом масштабе ожидается, что производство сушёной фасоли в 2026/27 сократится примерно на 3%, что в обычных условиях поддерживало бы более высокие цены. Однако общий экспортный объём обыкновенной фасоли из Китая фактически ограничен диапазоном около 60,000–90,000 тонн — значительно ниже уровня 100,000+ тонн, наблюдавшегося в 2015–2020 годах, — что ограничивает потенциал роста для китайской продукции.

Доля Китая в мировом экспорте адзуки и родственных категорий обыкновенной фасоли снижается: примерно с 61% в 2023 году до прогнозируемых около 54% в 2026 году. Более крупный урожай в Аргентине, реэкспортные потоки из Мьянмы и растущие поставки из Узбекистана по железной дороге постепенно сокращают спрос на китайские «обычные» партии, особенно на чувствительных к цене направлениях. Эта структурная потеря доли постепенно переводит Китай из позиции ценового лидера в позицию ценополучателя в сегменте продукции среднего качества.

Фундаментальные факторы и погода

Фундаментальные факторы в преддверии 4-го квартала неоднозначны. С одной стороны, мировое производство сокращается, запасы старого урожая в Китае ограничены, а фермеры сдерживают продажи, особенно если у домохозяйств сохраняются складские мощности и отсутствует острая потребность в денежных средствах. Это поддерживает минимальный уровень цен на фасоль более высокого качества и специализированные сорта даже по мере поступления нового урожая. С другой стороны, сезонный приток стандартной фасоли из Юньнани в октябре–ноябре оказывает давление на «стандартные» сорта, поскольку промышленный спрос пока недостаточно силён, чтобы поглотить этот объём.

Согласно прогнозу, в ключевых районах выращивания фасоли в Юньнани в ближайшие три дня сохранится преимущественно тёплая погода с большим количеством солнечного света и лишь локальными грозовыми ливнями, что в целом благоприятно для завершения полевых работ и сушки. Это способствует бесперебойному поступлению нового урожая и снижает вероятность ухудшения качества во время уборки, усиливая сезонное давление предложения на продукцию со средними характеристиками. В то же время обильные предложения из Аргентины, Мьянмы и Узбекистана на экспортных рынках ещё больше усиливают конкуренцию за массовых покупателей, ориентированных прежде всего на цену и базовое качество, а не на происхождение.

Прогноз и торговая стратегия

В ближайшей перспективе рынок окажется между глобальным дефицитом и региональной конкуренцией. Сезонное давление со стороны нового урожая в Юньнани и агрессивные предложения из Аргентины, Мьянмы и Узбекистана, вероятно, ограничат рост цен на основные сорта, даже несмотря на поддержку фасоли старого урожая и продукции премиальных спецификаций вследствие ограниченного предложения. На фоне снижения доли Китая в экспорте адзуки и обыкновенной фасоли зарубежные покупатели получают больше возможностей для выбора, что усиливает их влияние на формирование цен.

• Экспортёры в Китае: Сосредоточьтесь на заключении форвардных продаж продукции с более высокими спецификациями и нишевых сортов, где конкуренция слабее, и избегайте чрезмерных обязательств по стандартным партиям из Юньнани до появления более ясной картины спроса после уборки.
• Импортёры/покупатели: Используйте текущее сезонное давление для формирования покрытия на 1-й квартал, особенно по обычной фасоли из Юньнани, но сохраняйте диверсифицированный портфель стран происхождения, чтобы использовать конкуренцию со стороны Аргентины, Мьянмы и Узбекистана.
• Внутренние переработчики: Рассмотрите возможность постепенного увеличения закупок стандартной фасоли нового урожая, пока базисные уровни находятся под давлением, поскольку структурный дефицит на мировом рынке может вновь усилить повышательное давление на цены позднее в сезоне.

Ценовые ориентиры и направление на 3 дня