Кунжут из Чада стабилен, но твердый, индийский происхождения слегка дорожает

Чищенный чадский кунжут FCA Берлин торгуется в боковом диапазоне около 1,55 EUR/кг, тогда как индийский кунжут немного укрепился, сократив дисконт и удерживая общие значения по кунжуту с небольшим восходящим уклоном по ближайшим поставкам. Рынок кунжута в Европу в настоящее время характеризуется стабильными предложениями из Чада и плавным ростом индийских котировок, поддерживаемых устойчивым импортным спросом и погодной премией за риск накануне основной муссонной уборки в Южной Азии. Внутренние цены на мандиях по всей Индии в конце июня немного выросли, следуя сигналам правительственного MSP и на фоне сокращения остатков старого урожая, в то время как Чад находится в периоде до посева, когда местные запасы семян сезонно ограничены, а экспортные цены, как правило, хорошо поддержаны. При отсутствии новых шоков предложения или сбоев логистики в последние дни краткосрочная динамика цен, вероятнее всего, останется в диапазоне, но с ограниченным потенциалом снижения для высококачественных партий.

Цены

Последние котировки показывают, что чадский чищенный кунжут (99,95% чистоты) FCA Берлин торгуется примерно по 1,55 EUR/кг, без изменений за последнюю неделю. Индийский натуральный кунжут на экспорт оценивается чуть ниже этого уровня, в то время как индийский чищенный кунжут качества ЕС находится примерно на одном уровне или немного мягче, сохраняя узкий спред между происхождениями.

*Пересчитано по данным по мандиям и опту за конец июня на уровне около 11 000–12 000 INR за квинтал кунжута, что примерно соответствует 1,4–1,6 EUR/кг в зависимости от качества и региона.

Спрос и предложение

Чад стал значимым производителем кунжута, при этом национальный выпуск недавно оценивался около 0,3 млн тонн, что обеспечивает занятость до нескольких сотен тысяч фермерских хозяйств. Период с июня по сентябрь обычно совпадает с севом и ранним развитием урожая, когда запасы на фермах невелики, а цены исторически имеют тенденцию к твердому уровню из‑за локального дефицита предложения.

Со стороны спроса Индия остается ключевым конкурентным происхождением для европейских и азиатских покупателей. Национальные данные по мандиям за конец июня показывают средние цены на кунжут около 11 890 INR/квинтал, с максимумами свыше 11 000 INR/квинтал на отдельных рынках, что сигнализирует об устойчивой внутренней конкуренции за семя между переработчиками, экспортерами и сегментом внутреннего потребления. В сочетании с относительно привлекательными экспортными котировками на индийский кунжут в 2026 году это поддерживает глобальные затраты на пополнение запасов.

Погода и перспективы урожая (фокус на Чад)

В центральном поясе Чада, включая регион Нджамены, конец июня ознаменовывает начало сезона дождей с дневными температурами около 30–40°C и растущей влажностью. Исторические модели и текущие сезонные прогнозы указывают на жаркие и влажные условия, которые в целом благоприятствуют укоренению кунжута, при условии, что осадки не будут чрезмерно интенсивными.

За последние несколько дней не поступало достоверных сообщений о серьезных погодных повреждениях или задержках сева в районах выращивания кунжута в Чаде. На фоне рекордного производства в 2024 году, рынок сейчас исходит из предположения о еще одном хорошем урожае, если только погода в июле–августе не станет неблагоприятной. Это ограничивает потенциал роста форвардных цен, но усиливает текущий ценовой пол, поскольку трейдеры хеджируют риски возможных внутрисезонных шоков.

Фундаментальные факторы и сигналы политики

Недавно объявленные Индией минимальные закупочные цены (MSP) на масличные, включая кунжут, на маркетинговый год 2026–27 подтверждают намерение правительства поддерживать стимулы к севу карифных культур. Хотя MSP в первую очередь является внутренним инструментом, он задает ценовой пол и помогает объяснить, почему цены на мандиях стабилизировались или слегка укрепились к концу июня, несмотря на умеренную конкуренцию на экспортных рынках.

Для Чада недавний анализ Всемирного банка подчеркивает быстрое развитие сектора кунжута с 2016 года, при этом экспорт теперь является значимым вкладом в доходы сельских районов. Это структурное расширение, вместе с продолжающимся спросом со стороны североафриканских, ближневосточных и азиатских покупателей, говорит в пользу устойчивых экспортных потоков в 2026 году, но не обязательно резкого ценового ралли, если только погода или логистика не нарушат поставки.

Торговые перспективы (ближайшие 1–2 недели)

• Покупателям (Европа/Ближний Восток и Северная Африка): Рассмотрите поэтапное формирование покрытия по происхождениям Чад и Индия при небольших просадках к 1,50 EUR/кг FCA/FOB для стандартного чищенного кунжута; потенциал снижения, по‑видимому, ограничен сезонной напряженностью в Чаде и ценовым полом, поддерживаемым MSP, в Индии.
• Продавцам (происхождение Чад): Текущие уровни около 1,55 EUR/кг FCA выглядят обоснованными; наращивайте предложения по мере роста импортного спроса, внимательно следя при этом за осадками в июле и возможными логистическими узкими местами.
• Трейдерам: Сохраняйте умеренно длинный уклон по ближайшим позициям, хеджируя его гибкими продажами на рынки, наиболее чувствительные к премиям за качество и отслеживаемость, где чадский чищенный кунжут все еще может получать небольшую надбавку к массовому индийскому предложению.

Ориентиры региональных цен на 3 дня

В ближайшие три торговых дня (30 июня – 2 июля 2026 года) ожидается, что чадский чищенный кунжут FCA Берлин будет торговаться в целом стабильно в диапазоне 1,53–1,58 EUR/кг, что отражает сбалансированный спотовый спрос и ограниченное новое предложение. Предложения индийского натурального и чищенного кунжута в экспортные каналы, вероятнее всего, останутся немного ниже или около этого диапазона, следуя уровням цен на мандиях и колебаниям валюты, но без ярко выраженных краткосрочных драйверов.