Разделение рынка кунжута: сильный Пакистан, погодные риски в Индии, запасы в Китае

Мировые цены на кунжут движутся в разных направлениях: рост цен в Пакистане, пострадавший от погодных условий урожай кунжута сезона хариф в Индии и значительные запасы в китайских портах сталкиваются с различающимися экспортными стратегиями стран Южной Америки и ужесточением контроля безопасности пищевой продукции в ЕС. Рынок вступает в IV квартал 2026 года с явными региональными различиями. Пакистан получает поддержку благодаря более высокому внутреннему и экспортному спросу после ключевого тендера в Южной Корее, однако более высокие предложения CNF снижают конкурентоспособность страны в Китае. Перспективы нового урожая в Индии неопределённы: в некоторых районах Бунделкханда и Раджастхана наблюдаются чрезмерные осадки, тогда как в Саураштре сохраняется дефицит влаги. Это удерживает участников рынка от активных действий до прояснения урожайности и качества по мере поступления партий на рынки мандии. В Китае сосредоточено почти 388 000 тонн кунжута в портах, в то время как Бразилия наращивает объёмы по более низким ценам, а Парагвай и Боливия защищают премиальные ниши. Одновременно 56 уведомлений об отказе во ввозе кунжута на границе ЕС за 2026 год подчёркивают ужесточение требований к экспортёрам.

Цены

Рынок кунжута в Пакистане укрепился за последние две недели благодаря экспортным закупкам, спросу со стороны внутренних переработчиков и ограниченному поступлению продукции. Успешное присуждение тендера Южной Кореи на 12 500 тонн побудило экспортёров и держателей запасов в Пенджабе активизировать закупки, что ужесточило предложение в краткосрочной перспективе. Эквивалент цен на уровне хозяйств оценивается примерно в 1 200–1 250 долларов США за тонну CNF Циндао, что делает пакистанское происхождение менее конкурентоспособным для китайских покупателей и всё больше зависит от готовности международного рынка принять эти более высокие уровни.

В Индии цены на кунжут FOB Нью-Дели в евро демонстрируют устойчивую или слегка повышательную динамику по сравнению с серединой сентября. Очищенный кунжут 99,90% стоит 1,48 евро за тонну FOB, тогда как очищенный кунжут категории EU-Grade 99,98% торгуется по 1,60 евро за тонну FOB. Натуральный кунжут 99,95% (неорганический) котируется по 1,30 евро за тонну FOB, а обычный чёрный кунжут 99,90% — по 1,82 евро за тонну FOB. Эти изменения отражают погодную неопределённость в отношении урожая хариф 2026 года и растущее внимание к соответствию требованиям EU-Grade.

В Европе котировки FCA Берлин на очищенный кунжут 99,95% чадского происхождения остаются стабильными на уровне 1,51 евро за тонну. Цена органического чёрного кунжута из Боливии в Польше (FCA Лодзь) незначительно снизилась до 3,54 евро за тонну, что указывает на хорошую обеспеченность премиальных сегментов, несмотря на выборочную устойчивость цен на продукцию традиционных происхождений.

Баланс предложения и спроса

Импортный поток в Китай обеспечен с комфортным запасом. Только в порту Циндао на 39-й неделе 2026 года хранилось 387 734 тонны кунжута, включая 319 234 тонны на стандартных складах и 68 500 тонн на нестандартных складах. По странам происхождения лидирует Нигер — 90 307 тонн, за ним следуют Танзания (51 369 тонн), Того/Мали (40 119 тонн), Эфиопия (38 067 тонн) и Пакистан (37 653 тонны). Бразилия и Мозамбик добавляют ещё 27 261 и 14 473 тонны соответственно, что подчёркивает диверсифицированную доступность продукции.

Эти запасы предоставляют китайским покупателям значительную гибкость в выборе африканского, южноазиатского и южноамериканского происхождения. Для экспортёров сам объём продукции в китайских портах является серьёзным препятствием для агрессивного повышения цен, особенно когда несколько поставщиков предлагают сопоставимые категории. Таким образом, недавний рост цен в Пакистане сталкивается с хорошо обеспеченным китайским рынком, вынуждая пакистанских экспортёров искать направления, готовые принять более высокие цены, либо соглашаться на более низкую маржу.

Южная Америка демонстрирует различающиеся стратегии. Бразилия экспортировала 173 553 тонны кунжута в январе–июле 2026 года, что на 1,3% больше год к году, однако средняя экспортная цена снизилась на 17,4%, до 1 009 долларов США за тонну. Китай стал крупнейшим покупателем бразильского кунжута, закупив 50 692 тонны по средней цене 967 долларов США за тонну, за ним следуют Турция и Индия. Парагвай и Боливия, напротив, согласились на меньшие объёмы в обмен на более высокие цены, часто ориентируясь на Японию и Мексику и предлагая продукцию с добавленной стоимостью или специализированные категории.

Погодные условия и состояние посевов

Урожай кунжута сезона хариф 2026 года в Индии вступает в уборочную фазу на фоне неоднозначных погодных сигналов. В регионе Бунделкханд штата Уттар-Прадеш совокупное количество осадков за июнь–сентябрь значительно превысило норму: в Махобе — на 88%, в Банде — на 78%, в Читракуте — на 76%, а в Джалауне — на 32%. Чрезмерные осадки и переувлажнение в период формирования стручков и начала уборки вызывают опасения относительно изменения цвета, повышенной влажности и распространения заболеваний.

Последние погодные условия стали более благоприятными. Более сухая погода 1–5 октября способствовала просушке полей и уборочным работам, а независимые метеорологические оценки указывают на в целом сухую и немного более прохладную погоду в Гуджарате и Раджастхане до середины октября, что благоприятно для уборки и послеуборочной обработки. 

Риск в Раджастхане носит более локальный характер: в таких районах, как Дхолпур и Дауса, осадков выпало выше нормы, тогда как в других наблюдались нормальные или даже дефицитные осадки. В поясе Саураштра в Гуджарате ситуация противоположная: в Девбхуми-Дварке осадки на 73% ниже нормы, в Джамнагаре — на 49%, в Раджкоте — на 27%, а в Джунагадхе — на 19%, что указывает на более ранний дефицит влаги. Насколько осадки в конце сентября компенсировали этот дефицит, остаётся неясным, а окончательное влияние на производство в Индии будет зависеть от фактических поступлений на рынки мандии, урожайности и качества в ближайшие недели.

Фундаментальные факторы и нормативная среда

Со стороны спроса в Пакистане наблюдается устойчивый спрос со стороны внутренних переработчиков в преддверии зимнего сезона производства кондитерских изделий, тогда как спрос Ирана на пакистанский кунжут остаётся стабильным, несмотря на ограничения сухопутных маршрутов; часть объёмов перенаправляется через небольшие фидерные суда. Это поддерживает цены в Пакистане в краткосрочной перспективе, но также усиливает зависимость от ограниченного числа ключевых покупателей.

В Европе вопросы безопасности пищевой продукции становятся центральным фактором при выборе происхождения. В период с 1 января по 6 октября 2026 года Европейский союз зарегистрировал 56 уведомлений об отказе во ввозе партий кунжута на границе. На Нигерию пришлось 31 случай, на Индию — 12, на Судан — 11, а на Боливию и Турцию — по одному. Большинство отказов по нигерийской продукции было связано с сальмонеллой; в индийских партиях выявлялись сальмонелла, остатки пестицидов и проблемы с документацией, тогда как отказы по суданскому кунжуту в основном были связаны с отсутствием официальных сертификатов.

Недавние уведомления подтверждают эту тенденцию, включая румынское уведомление от 1 октября 2026 года о превышении допустимого уровня остатков пестицидов в партии очищенного кунжута из Индии, предназначенной для ЕС. Поэтому импортёры ужесточают процедуры одобрения поставщиков, протоколы тестирования и требования к документации. Для стран происхождения с неоднократными уведомлениями RASFF растут расходы на соблюдение требований и риск полного исключения из высокодоходных каналов поставок в ЕС, что может изменить торговые потоки в пользу экспортёров с подтверждёнными системами прослеживаемости и сертификации.

Торговые перспективы

В последнем квартале 2026 года мировой рынок кунжута, вероятно, останется сегментированным. Ограниченное поступление продукции и устойчивый спрос в Пакистане указывают на сохранение ценовой устойчивости в краткосрочной перспективе, однако конкурентоспособность страны в Китае уже ограничена высокими эквивалентами CNF Циндао. Бразилия, по всей видимости, хорошо подготовлена к захвату дополнительных объёмов в нижнем ценовом сегменте, особенно на направлениях Китая и Турции, тогда как Парагвай и Боливия продолжают защищать премиальные ниши в Японии и других высокодоходных рынках.

Индия является ключевым фактором, способным изменить баланс. Если в Бунделкханде и некоторых районах Раджастхана будут зафиксированы более значительные, чем ожидалось, потери качества, предложение соответствующего требованиям EU-Grade высококачественного кунжута может сократиться, поддержав цены на продукцию из чистых регионов и от хорошо сертифицированных индийских поставщиков. И наоборот, если влияние дефицита влаги на урожайность в Гуджарате окажется умеренным, а общие поступления — высокими, мировой баланс может вновь сместиться в сторону комфортного предложения, ограничив дальнейший рост. Крупные запасы в китайских портах останутся структурным буфером против резких повышений цен, особенно для стандартных белых сортов.

Стратегические ориентиры

• Импортёры в ЕС: Отдавать приоритет поставщикам с надёжными системами тестирования и документации, особенно по продукции из Индии и Нигерии, а также диверсифицировать закупки за счёт соответствующих требованиям поставщиков из Южной Америки или Восточной Африки для хеджирования риска дальнейшего ужесточения требований RASFF.
• Продавцы из Пакистана: Использовать текущую ценовую устойчивость для выборочных форвардных продаж, но отслеживать сопротивление китайских покупателей; для направлений за пределами Китая рассмотреть гибкие условия оплаты и поставки, чтобы поддерживать объёмы.
• Индийские экспортёры: Сосредоточиться на разделённых и прослеживаемых партиях из районов с более низким уровнем риска; заранее инвестировать в тестирование на остатки пестицидов и сальмонеллу, чтобы обеспечить премии за соответствие требованиям ЕС по мере расширения разрыва в качестве во время уборки.
• Покупатели в Китае и на Ближнем Востоке: Использовать более низкие ценовые уровни Бразилии для массовых потребностей, сохраняя возможность закупок в Пакистане и Индии на случай неожиданного ухудшения качества после уборки.

Прогноз направления на 3 дня

• FOB Нью-Дели (Индия): Умеренно повышательный уклон по очищенному кунжуту и продукции категории EU-Grade, пока трейдеры ожидают более ясных сигналов от первых поступлений урожая хариф; внутридневная волатильность, вероятно, останется ограниченной.
• CNF Китай (несколько стран происхождения): Стабильная или слегка более мягкая динамика по стандартным категориям на фоне значительных запасов в Циндао, хотя высококачественные или сертифицированные партии могут сохранять небольшую премию.
• Хабы FCA в ЕС (Германия/Польша): В основном стабильные цены на традиционный кунжут; премиальный органический и чёрный кунжут, вероятно, останутся в диапазоне с небольшим понижательным уклоном благодаря комфортным запасам.