Растущий спрос Китая меняет структуру экспорта риса из Вьетнама

Стремительные закупки Китая смягчают общее снижение экспорта риса из Вьетнама в 2026 году, однако растущая зависимость всего от двух азиатских рынков повышает риск концентрации и ограничивает цены. Объёмы и стоимость экспорта риса из Вьетнама снизились в годовом выражении, несмотря на устойчивый спрос со стороны Китая на дроблёный, клейкий рис и рис для промышленного использования. Филиппины по-прежнему остаются крупнейшим покупателем, а Ирак набирает значение, поэтому Вьетнаму приходится балансировать между использованием сильного регионального спроса и недопущением чрезмерной зависимости от узкого круга рынков. Одновременно в Японии, ЕС и Австралии премиальный вьетнамский рис с низким уровнем выбросов продаётся по очень высоким ценам, что подчёркивает формирование всё более выраженного двухуровневого рынка. Погодные риски, связанные с Эль-Ниньо, ходом муссона в Индии, а также фрахтовые и геополитические напряжённости будут определять динамику цен до начала 2027 года.

Цены

Средняя экспортная цена вьетнамского риса в январе–сентябре 2026 года составила около 484,8 доллара США за тонну, снизившись на 5,1% в годовом выражении, что соответствует ослаблению мировых ориентиров и усилению конкуренции внутри Азии. В то же время сертифицированный вьетнамский рис высокого качества с низким уровнем выбросов может продаваться более чем по 1 000 долларов США за тонну на премиальных рынках, таких как Япония, ЕС и Австралия, что указывает на расширение разрыва между биржевым и специализированным происхождением.

Текущие котировки FOB в евро указывают на умеренное недельное укрепление цен в нескольких сегментах. Во Вьетнаме (FOB Ханой) длиннозёрный белый рис 5% котируется по 0,33 евро/кг (ранее 0,32 евро/кг), жасминовый — по 0,35 евро/кг (0,34), японский — по 0,45 евро/кг (0,44), а белый клейкий — по 0,44 евро/кг (0,43). В Индии (FOB Нью-Дели) пропаренный рис 1121 стоит 0,72 евро/кг (0,69), пропаренный 1509 — 0,66 евро/кг (0,64), а весь золотистый Sella — 0,82 евро/кг (0,79), что отражает устойчивый тон на фоне сильного регионального спроса и опасений по поводу производственных рисков, связанных с Эль-Ниньо.

Предложение и спрос

Вьетнам экспортировал около 6,4 млн тонн риса в январе–сентябре 2026 года на сумму примерно 3,11 млрд долларов США. Это означает снижение объёма на 6,1% и стоимости на 10,9% по сравнению с аналогичным периодом 2025 года, что указывает как на сокращение количественных показателей, так и на снижение фактических цен. Отрасль ожидает экспорт около 400 000 тонн в октябре, 220 000 тонн в ноябре и 268 000 тонн в декабре, что позволит довести прогнозируемый экспорт за 2026 год примерно до 7,74 млн тонн на сумму 3,94 млрд долларов США.

Филиппины остаются крупнейшим покупателем вьетнамского риса, обеспечивая около 40,9% экспортных объёмов за январь–август, чему способствуют структурная потребность в импорте и продолжающиеся усилия по обеспечению средне- и долгосрочных поставок. Китай стал вторым крупнейшим покупателем, импортировав около 1,03 млн тонн вьетнамского риса в январе–августе 2026 года стоимостью примерно 505 млн долларов США, что увеличило его долю до 17,4% экспорта Вьетнама. Спрос Китая особенно силён на дроблёный рис для производства кормов, клейкий рис и рис для промышленной переработки, тогда как Ирак становится заметным дополнительным направлением сбыта.

Несмотря на недавнее укрепление отдельных физических котировок, общая картина мирового предложения остаётся относительно комфортной благодаря высоким запасам, особенно в Индии, даже несмотря на ухудшение перспектив производства из-за Эль-Ниньо. Импортёры, такие как Филиппины, пытаются одновременно поддерживать цены для фермеров и сохранять доступность риса для потребителей, а стратегия Китая по диверсификации поставок после трений с некоторыми индийскими поставщиками, связанных с ГМО, укрепила позиции Вьетнама как ключевого поставщика.

Фундаментальные факторы и драйверы риска

Растущая зависимость Вьетнама всего от двух рынков — Филиппин и Китая — представляет собой ключевой структурный риск. Вместе они теперь поглощают значительно более половины экспорта вьетнамского риса, повышая уязвимость к внезапным изменениям политики, таким как приостановка импорта, изменение тарифов или санитарные барьеры. Хотя Ирак и другие покупатели на Ближнем Востоке и в Африке увеличивают свои доли, диверсификация остаётся неполной и будет критически важна в случае ослабления регионального спроса или резкого роста фрахтовых расходов.

Погода и политика являются главными внешними факторами, влияющими на рынок в период до 2027 года. Ожидается, что усиление Эль-Ниньо негативно скажется на характере осадков в ключевых азиатских рисоводческих регионах, включая Индию и отдельные районы Юго-Восточной Азии, тогда как результаты муссона в Индии и решения по посевным площадям будут определять конкурентоспособность индийских предложений по сравнению с Вьетнамом и Таиландом. Параллельно геополитические риски на Ближнем Востоке и изменения в безопасности морских перевозок могут повысить фрахтовые ставки, непропорционально сильно затронув поставки низкомаржинального дроблёного риса и риса для производства кормов.

В верхнем ценовом сегменте спрос на сертифицированный вьетнамский рис высокого качества с низким уровнем выбросов продолжает расти на развитых рынках. Возможность получать цены выше 1 000 долларов США за тонну в Японии, ЕС и Австралии подчёркивает ценность устойчивого производства и дифференциации по качеству. Для Вьетнама расширение таких сегментов без ущерба для продовольственной безопасности или потери доли на ключевых массовых рынках станет сложной задачей балансирования.

Краткосрочный прогноз и торговые идеи

В настоящее время экспортный сектор Вьетнама ожидает относительно стабильных поставок в последнем квартале 2026 года; общий объём отгрузок за полный год прогнозируется на уровне около 7,74 млн тонн. Учитывая годовое снижение объёмов и стоимости, экспортёры, вероятно, сосредоточатся на защите маржи и диверсификации рынков, тогда как импортёры будут стремиться обеспечить покрытие потребностей до возможных перебоев, вызванных погодными условиями или политическими решениями.

• Импортёры в Азии и на Ближнем Востоке: Рассмотрите поэтапное формирование покрытия на IV квартал 2026 года — I квартал 2027 года за счёт поставок из Вьетнама и Индии, пока цены FOB лишь умеренно превышают уровни начала года; приоритет следует отдавать фиксации цен на клейкий и дроблёный рис, где спрос со стороны китайского кормового сектора остаётся высоким.
• Вьетнамские экспортёры: Используйте текущий спрос Китая для реализации дроблёного риса и промышленных сортов, но активно развивайте поставки в Ирак, африканским покупателям и на премиальные рынки, чтобы снизить зависимость от Филиппин и Китая.
• Покупатели премиального сегмента (ЕС, Япония, Австралия): Ожидайте сохранения дефицита и высоких цен на сертифицированный вьетнамский рис с низким уровнем выбросов; раннее заключение контрактов и долгосрочные партнёрства по поставкам могут быть предпочтительнее спотовых закупок.

Краткий обзор динамики цен на 3 дня

• Вьетнам FOB (Ханой): Длиннозёрный белый рис 5%, жасминовый, японский и белый клейкий рис демонстрируют умеренно повышательную тенденцию после небольшого недельного роста; дальнейший умеренный потенциал роста вероятен, если закупки Китая и Филиппин сохранятся.
• Индия FOB (Нью-Дели): Пропаренные сорта и сорта Sella демонстрируют явную тенденцию к укреплению в последних обновлениях; краткосрочный уклон остаётся повышательным из-за погодных рисков и активного регионального спроса.
• Премиальный сертифицированный вьетнамский экспорт (Япония/ЕС/Австралия): Ожидается, что цены останутся высокими и относительно устойчивыми, а потенциал снижения в ближайшей перспективе будет ограничен из-за нишевого спроса и дефицитного предложения.