Резкий рост экспорта подсолнечника из Украины меняет рынок подсолнечника в Черноморском регионе

Украинский подсолнечный комплекс вступает в новый этап: экспорт семян подсолнечника резко растет, а цены на подсолнечное масло в Черноморском регионе укрепляются, расширяя маржу переработки, но ограничивая потенциал роста цен на семена. Быстрая нормализация украинской дорожной логистики и высокий ближайший спрос на масло в Европе поддерживают потоки через Черное море, усиливая конкурентное давление на семена и ядро подсолнечника для хлебопечения в регионе. За период с 1 по 22 октября экспорт семян подсолнечника из Украины вырос более чем в четыре раза по сравнению с аналогичным периодом сентября, тогда как поставки подсолнечного масла и жмыха также существенно увеличились. Европейские цены на подсолнечное масло на базисе FOB Северная Европа за неделю выросли от высоких однозначных до низких двузначных значений в процентах, однако внутренние украинские котировки семян CPT снизились вместо того, чтобы последовать за ралли. Это расхождение отражает достаточное предложение семян и улучшающуюся логистику, указывая на краткосрочные препятствия для продавцов семян и ядра, несмотря на более высокие цены на переработанную продукцию.

Предложение и спрос

• С 1 по 22 октября 2026 года Украина экспортировала 25 тыс. тонн семян подсолнечника против 6 тыс. тонн за аналогичный период сентября, что означает рост в 4,2 раза. Основными покупателями были Турция, Италия и Австрия, что подтверждает устойчивый спрос на подсолнечник из Черноморского региона на рынках Средиземноморья и ЕС.
• Экспорт подсолнечного масла за тот же период достиг 177,6 тыс. тонн, увеличившись более чем вдвое по сравнению с предыдущим месяцем; лидерами закупок были Турция, Румыния и Нидерланды. Экспорт подсолнечного жмыха также вырос на 15%, до 217,7 тыс. тонн, сохраняя за Украиной роль ключевого поставщика белкового шрота в Польшу, Китай и Румынию.
• Параллельные отчеты указывают на недельный рост экспорта украинской сельхозпродукции автотранспортом на 11%, что свидетельствует о более стабильной работе сухопутных и связанных с Черным морем коридоров и позволяет быстрее вывозить семена, не допуская их накопления на фермах или элеваторах.
• Котировки российского подсолнечника FOB Черное море в последние дни в целом оставались стабильными, со средними значениями в диапазоне от высоких 280-х до низких 290-х долларов США за тонну, что указывает на поступление дополнительных объемов украинских семян и масла на рынок, где конкурирующие черноморские страны происхождения уже активно представлены.

Цены и маржа

• Европейские цены на подсолнечное масло резко выросли. По состоянию на 22 октября ноябрьские котировки на базисе FOB Северная Европа достигли 1 490 USD/t (+160 USD/t, +12% за неделю), тогда как декабрьские составили 1 440 USD/t (+110 USD/t, +8,3%); ближайшая премия ноября достигла 50 USD/t.
• Мировые ориентиры подтверждают эту устойчивую динамику: последние межрыночные сравнения показывают цены на подсолнечное масло около середины диапазона 1 300 USD/t FOB Аргентина — с премией к пальмовому маслу и близко к соевому, что подчеркивает высокий спрос на мягкие масла несмотря на более широкую конкуренцию со стороны растительных масел.
• В отличие от ралли масла, закупочные цены на украинские семена подсолнечника снизились. Внутренние предложения заводов CPT упали примерно на 5,3% (около 20 USD/t), до приблизительно 360 USD/t, даже несмотря на улучшение экспортной нетто-доходности переработчиков по маслу и жмыху.
• Это расхождение указывает на расширение маржи переработки в Украине: более высокие фактические цены на масло и жмых FOB сочетаются с более низкими ценами на семена на уровне хозяйств, стимулируя переработчиков наращивать объемы переработки, тогда как фермеры получают меньшую выручку от текущих продаж сырья.

Драйверы рынка

• Нормализация логистики: Недельный рост экспорта сельхозпродукции автотранспортом на 11% наряду с высокими октябрьскими объемами поставок масла и жмыха свидетельствует о более эффективной работе альтернативных маршрутов Украины и доступа к Черному морю. Это снижает внутреннюю логистическую премию и помогает ограничивать рост цен на семена даже на более напряженном мировом рынке масла.
• Конкурентное предложение в Черноморском регионе: стабильные цены на семена российского происхождения FOB Черное море и устойчивые предложения аргентинского подсолнечного масла дают покупателям несколько вариантов происхождения. Резкий рост экспорта украинского подсолнечника увеличивает региональное предложение, ограничивая способность украинских продавцов добиваться более высоких котировок CPT несмотря на улучшение экономики переработки.
• Динамика переработанной и сырьевой продукции: резкий недельный рост котировок подсолнечного масла в Европе отражает краткосрочный спрос, возможно связанный с пополнением запасов и опасениями по поводу логистических и геополитических рисков. Однако эта сила пока не «просочилась» в цены на семена в Украине, поскольку экспортеры и переработчики удерживают большую часть прироста за счет корректировок базиса и маржи.
• Конкурирующие масла: ориентиры пальмового и соевого масел также недавно показали умеренный рост, однако подсолнечное масло сохраняет ценовую премию благодаря своим качественным характеристикам для пищевого использования. Эта премия поддерживает устойчивый интерес к подсолнечному маслу из Черноморского региона, усиливая спрос на украинскую переработку, а не только на экспорт сырьевых семян.

Погода и состояние урожая (Украина)

Краткосрочная погода в Украине остается сезонно прохладной и преимущественно влажной в западных регионах: дневные температуры составляют около 7–11°C, а устойчивые дожди ожидаются до 31 октября. В центральных и южных районах, где выращивается и транспортируется значительная часть урожая подсолнечника, прогнозируются более мягкие условия с температурой около 11–16°C и ограниченными или слабыми осадками, что поддерживает завершение уборки и автомобильные перевозки.

Поскольку основная уборка подсолнечника к концу октября в значительной степени завершена, текущая погода имеет большее значение для сушки, хранения и грузовой логистики, чем для формирования урожайности. Прогноз не указывает на серьезные краткосрочные перебои в вывозе семян или масла, усиливая давление повышенной экспортной активности на цены семян и ядра.

Прогноз на 4–6 недель и торговая стратегия

В ближайшие недели сочетание высоких европейских цен на подсолнечное масло и больших объемов украинского экспорта, вероятно, будет поддерживать привлекательную маржу переработки, тогда как рост доступности семян подсолнечника и улучшение логистики будут сдерживать восстановление внутренних цен на семена и ядро. Конкурирующие поставки из Черноморского региона и Аргентины ограничивают потенциал роста для международных покупателей, однако региональные премии за ближайшую поставку могут сохраняться, если логистические риски вновь усилятся.

• Фермеры (Украина): целесообразно поэтапно наращивать продажи при повышении закупочных цен CPT заводов, поскольку текущая логистика и экспортные потоки благоприятствуют переработчикам. Удержание больших объемов без фиксированной цены в ожидании быстрого догоняющего роста цен на семена вслед за маслом может быть рискованным, пока экспорт сырьевых семян остается высоким.
• Переработчики: используйте текущее отрицательное расхождение между ценами на семена и масло для фиксации маржи переработки посредством форвардных продаж масла и жмыха. Приоритет следует отдавать обеспечению запасов семян на следующие 1–2 месяца, поскольку любые логистические сбои или изменения политики могут позднее в сезоне поднять цены CPT.
• Международные покупатели: в отношении подсолнечного масла рассмотрите поэтапные закупки по ближайшим и декабрьским позициям, чтобы сбалансировать высокую ближайшую премию с риском дальнейшей волатильности черноморской логистики. В отношении семян и ядра для хлебопечения дополнительные поставки из Украины говорят в пользу ожидания и оппортунистических закупок, а не погони за ралли.

Региональный прогноз на 3 дня (только направление)