Рис Таиланда под давлением на фоне замедления экспортных потоков и роста погодных рисков

Рисовый сектор Таиланда входит в середину 2026 года с ослабленных позиций: экспорт в январе–апреле сократился на 12% в годовом выражении до примерно 2,2 млн тонн, тогда как внутренняя погода и затраты на ресурсы сжимают маржу. Глобальные покупатели внимательно следят за ходом муссона в Таиланде, пересматривая выбор стран‑поставщиков между Таиландом, Индией и Вьетнамом. После сильного 2025 года экспортный механизм Таиланда охладел, так как спрос на Ближнем Востоке, особенно со стороны Ирака, ослаб, а перебои с фрахтом осложняют поставки. Часть объёмов была переориентирована на покупателей в Африке и Азии (Малайзия, Филиппины, ЮАР, Ангола, Мозамбик), где обеспокоенность продовольственной безопасностью и риски, связанные с Эль‑Ниньо, поддерживают импортный спрос. В то же время осадки в мае были ниже среднего уровня, а наполнение водохранилищ в бассейне Чао Прайя низкое, что подчёркивает риск для производства именно в момент роста стоимости удобрений. Пока экспортные цены FOB Индии и Вьетнама в целом остаются стабильными, но дальнейшее направление рынка зависит от восстановления осадков в июне–июле и возможного возобновления закупок на Ближнем Востоке.

Цены

Индикативные значения цен FOB Индии и Вьетнама в конце июня отражают в целом стабильный, но твёрдый рынок риса, несмотря на замедление экспорта из Таиланда.

При ориентировочном курсе 1 EUR ≈ 1.07 USD вьетнамские предложения 5% дроблёного по 405–415 USD/т соответствуют примерно 0.34–0.36 EUR/кг, что согласуется с указанными уровнями FOB в Ханое. Стабильность индийских и вьетнамских цен наряду со снижением экспортных объёмов Таиланда указывает на то, что покупатели сейчас имеют достаточно альтернатив по странам‑происхождениям, что ограничивает потенциал резкого роста глобальных бенчмарков.

Спрос и предложение

Экспорт Таиланда в январе–апреле 2026 года снизился на 12% в годовом выражении до около 2,2 млн тонн на сумму примерно 1,25 млрд USD, поскольку поставки на Ближний Восток — в частности в Ирак — были нарушены, а спрос ослаб. Более активные закупки со стороны Африки и Азии лишь частично компенсировали это, оставив общий поток тайского экспорта на нисходящей траектории.

Сдвиг в структуре спроса показателен: в то время как Таиланд теряет долю на некоторых традиционных рынках Ближнего Востока, африканские и юго‑восточноазиатские импортёры наращивают закупки, частично под воздействием опасений за продовольственную безопасность, связанных с Эль‑Ниньо, и рисков погодных шоков предложения во второй половине года. Эта картина отражает более широкую глобальную торговлю, где Индия и Вьетнам продолжают доминировать по объёмам, при этом на долю Индии, согласно недавним международным прогнозам, приходится примерно 40% мирового экспорта риса.

Пока импортный спрос со стороны Малайзии, Филиппин, ЮАР, Анголы и Мозамбика поддерживает сегменты тайского ароматного и белого риса, но этого недостаточно, чтобы полностью компенсировать слабость Ближнего Востока. Если риски, связанные с Эль‑Ниньо, проявятся сильнее во второй половине 2026 года, эти покупатели могут попытаться заранее зафиксировать дополнительные объёмы, что сократит доступность и усилит давление вверх на премии для надёжных стран‑происхождения.

Фундаментальные факторы и погода

Внутренние фундаментальные факторы в Таиланде становятся более сложными. Хотя сезон муссонов 2026 официально начался 15 мая, осадки в течение мая оставались ниже 30‑летней средней, а крупные водохранилища в бассейне реки Чао Прайя были заполнены лишь примерно на одну треть, что указывает на повышенный риск засухи для посевов риса и раннего роста в июне–июле. Последующие прогнозы Тайского метеорологического департамента в июне указывают на эпизоды более сильных дождей и даже локальный риск наводнений, что скорее говорит о крайне неравномерном распределении осадков, чем о плавном восстановлении.

Одновременно Таиланд сталкивается с ростом производственных затрат. Объёмы импорта азотных удобрений в январе–апреле сократились примерно на 20%, тогда как импортные цены выросли, что сигнализирует о более жёстком предложении ресурсов и более высоких издержках на фермах. Такое сочетание неопределённости погоды и подорожания удобрений, вероятно, будет сжимать маржу, особенно для орошаемых сухосезонных и высокоинтенсивных систем производства ароматного риса, и может ограничить расширение посевных площадей, даже если цены усилятся позже в сезоне.

Глобальные фундаментальные показатели выглядят скорее комфортными, но не избыточными. Недавние международные прогнозы по‑прежнему указывают на относительно надёжное глобальное предложение риса в 2026 году, поддержанное крупными экспортными профицитами в Индии и устойчивым производством во Вьетнаме. Однако уязвимость Таиланда к Эль‑Ниньо, а также продолжающиеся геополитические и фрахтовые перебои, затрагивающие маршруты через Красное море и Ближний Восток, означают, что доступное предложение в странах‑потребителях может быстро сократиться, если погода или логистика ещё больше ухудшатся.

Краткосрочный прогноз и торговые идеи

На фоне слабых экспортных потоков Таиланда и стабильных предложений FOB из Индии и Вьетнама глобальный рынок риса в начале III квартала 2026 года выглядит сбалансированным, но хрупким. Ключевой переменной в ближайшие 4–8 недель будет динамика осадков в центральных и северо‑восточных рисовых регионах Таиланда и скорость нормализации спроса на Ближнем Востоке.

• Баланс рисков: Умеренно бычий уклон на III квартал, поскольку производственные риски в Таиланде и сохраняющаяся вероятность Эль‑Ниньо могут сократить экспортный профицит, если дожди в июне–июле разочаруют.
• Импортёры: Рассмотрите возможность зафиксировать часть потребностей на IV квартал 2026 и начало 2027 года по текущим стабильным ценам FOB из Индии и Вьетнама, сохраняя при этом гибкость для смены стран‑происхождения, если погодная ситуация в Таиланде улучшится и его предложения станут более конкурентоспособными.
• Экспортёры в Таиланде: Сконцентрируйтесь на премиальных и обусловленных продовольственной безопасностью рынках (Африка, Юго‑Восточная Азия), где спрос высок и менее чувствителен к цене, и хеджируйтесь от укрепления бата и скачков фрахтовых ставок.
• Производители в Таиланде: Отдавайте приоритет водообеспеченным территориям и эффективному использованию ресурсов, а также изучайте возможности форвардного ценообразования или контрактов, где они доступны, для управления инфляцией затрат, вызванной ростом цен на удобрения.

3‑дневный направленный обзор (ключевые экспортные хабы, в выражении в EUR)

• Таиланд (экспортные предложения, все сорта): В основном стабильно; небольшой восходящий риск при усилении опасений по поводу погоды.
• Индия (Нью‑Дели FOB не басмати и басмати): Стабильно в EUR, с лёгким нисходящим уклоном на фоне конкурентного давления и ограничивающего эффекта крепкой рупии.
• Вьетнам (Ханой FOB 5% дроблёный и ароматный): Несколько более мягкий тон после недавнего снижения котировок 5% дроблёного, но в целом торговля в диапазоне, близком к текущим уровням EUR/кг.