Рынок адзуки в Китае ужесточается из-за удерживания нового урожая фермерами

Рынок адзуки нового урожая в Китае ужесточается: резкое сокращение посевных площадей и активное удерживание урожая фермерами推动яют рост цен от регионов производства до оптового рынка, а осторожные закупки переработчиков обеспечивают лишь ограниченное облегчение. Основные регионы производства Китая вступают в первый этап реализации адзуки урожая 2026/27 годов на фоне очень медленных продаж со стороны фермеров и заметного сокращения посевов. На данный момент реализовано лишь около 4% нового урожая красной адзуки, тогда как оптовые цены, несмотря на небольшое снижение на этой неделе, по-прежнему выше уровней конца сентября. Переработчики в основном расходуют запасы старого урожая и неохотно предлагают высокие цены за ограниченные объемы нового урожая из-за уже высоких закупочных затрат и неопределенного спроса на downstream-рынке.

Цены и краткосрочное направление

Внутренние оптовые цены на адзуки в Китае на этой неделе незначительно снизились, но остаются выше уровня конца сентября, что отражает структурно более ограниченное предложение, а не реальное ослабление спроса. Цены в регионах производства выросли с конца сентября и передаются в регионы сбыта, где дистрибьюторы в целом также повысили котировки.

Текущие экспортные котировки бобовых также указывают на устойчивость китайского рынка в целом. На базисе FOB Пекин красная адзуки (5,0 мм и выше) котируется по EUR 1.38 для обычной продукции и EUR 1.45 для органической — оба показателя выше уровней конца сентября. По фасоли и машу наблюдается смешанная динамика: крупная белая фасоль (обычная) стоит EUR 1.73 FOB против EUR 1.68 ранее, тогда как темно-красная фасоль подешевела до EUR 1.43 с EUR 1.48, а органический маш по EUR 1.563 находится немного ниже недавнего пика. Это подтверждает, что адзуки относится к наиболее устойчивым сегментам китайского рынка бобовых.

Баланс предложения и спроса

По данным участников рынка, к этой неделе фермеры реализовали лишь около 4% производства красной адзуки урожая 2026 года. Столь исключительно медленные темпы продаж отражают сильное стремление фермеров придерживать урожай в ожидании дальнейшего роста цен и с учетом заметно меньшего урожая. Поскольку большая часть урожая по-прежнему хранится в хозяйствах, доступность спотовых партий в регионах производства остается ограниченной.

Со стороны предложения сообщается, что посевная площадь красной адзуки в Китае в 2026 году сократилась примерно на 27.64% в годовом выражении. Такое резкое сокращение площадей практически гарантирует снижение национального урожая даже при средних показателях урожайности. Поэтому переработчики сталкиваются с двойным ограничением: структурным сокращением производства и ограниченным предложением со стороны фермеров. Со стороны спроса первичные переработчики работают в обычном режиме, но в основном расходуют запасы старого урожая. На оптовых рынках downstream-направления запасы сократились, и теперь проводятся умеренные закупки для пополнения, достаточные для поддержания работы цепочки поставок, но недостаточные для высвобождения значительных объемов фермерского урожая.

Фундаментальные факторы и погодный контекст

Перерабатывающие предприятия в настоящее время в основном используют оставшуюся адзуки старого урожая, и лишь небольшие объемы новых бобов поступают на линии очистки и переработки. Высокая стоимость замещения запасов и неопределенность относительно того, насколько высокие цены в конечном итоге сможет принять оптовый рынок, побуждают закупщиков придерживаться осторожной стратегии. Тем не менее поддержка со стороны повышенных цен на уровне хозяйств и в регионах производства отчетливо отражается в предложениях переработчиков для оптовиков, ограничивая потенциал снижения.

Погодные условия в основных регионах выращивания бобовых на северо-востоке и севере Китая сезонно становятся прохладнее, но в целом остаются благоприятными для завершения уборки и хранения урожая в хозяйствах. В таких районах, как Хэйлунцзян и Внутренняя Монголия, в ближайшие три дня ожидается сухая или частично облачная погода с прохладными, но стабильными температурами, что благоприятствует завершению полевых работ и безопасному хранению, не создавая непосредственного риска для урожайности. Поскольку площади уже определены, а урожай в основном сформирован, погода теперь является вторичным, а не основным фактором ценообразования; динамику рынка определяют сокращение площадей, поведение фермеров и движение запасов.

Перспективы рынка и торговые рекомендации

В конце октября рынок адзуки в Китае, вероятно, сохранит напряженность. Продолжающееся удерживание урожая фермерами в сочетании со значительным сокращением посевных площадей указывает на то, что любое снижение оптовых цен, скорее всего, будет неглубоким и кратковременным. Поскольку запасы downstream-участников в центрах потребления уже сократились, перед зимним спросом ожидаются новые закупки для пополнения, что обеспечит дополнительную поддержку, особенно для красной адзуки более высокого качества.

• Внутренние трейдеры: Рассмотрите возможность сохранения умеренно длинной позиции по красной адзуки, сосредоточившись на поэтапных закупках при любых краткосрочных снижениях цен, поскольку оптовые рынки демонстрируют устойчивость выше уровней конца сентября.
• Переработчики: Сбалансируйте риски между покрытием потребностей и высокими затратами на замещение запасов, зафиксировав сейчас часть ожидаемых потребностей на 4-й квартал и сохранив гибкость на случай изменений в политике или спросе.
• Импортеры и международные покупатели: Ожидайте устойчивых или немного более высоких котировок CN FOB на китайскую адзуки и премиальные сорта фасоли; заранее обеспечьте ключевые позиции, особенно по определенным размерам и партиям высокой чистоты.

Прогноз направления на 3 дня (бобовые Китая)

• Красная адзуки (внутренний опт): Стабильная или немного более высокая динамика, поскольку ограниченные продажи фермеров и сокращение площадей компенсируют лишь умеренные темпы закупок.
• Китайская адзуки FOB Пекин: Стабильная динамика с повышательным уклоном благодаря сокращению посевных площадей и сильной себестоимостной поддержке в регионе производства.
• Другие китайские бобовые (фасоль, маш): Смешанная, но в целом устойчивая динамика; ожидается, что адзуки в ближайшей перспективе превзойдет более слабые сегменты, такие как темно-красная фасоль.