Рынок кукурузы стабилен на фоне продления Тайванем налоговых льгот на импорт фуражного зерна

Продление Тайванем налоговых льгот на импорт кукурузы до 31 марта 2027 года поддерживает спрос на международном рынке фуражного зерна, в то время как спотовые цены в Европе и Причерноморье в конце сентября в целом остаются стабильными. Эта мера защищает тайваньских покупателей от части текущего скачка мировых затрат на энергоносители и фрахт, ограничивая риск снижения экспортных цен. Рынки кукурузы сталкиваются с разнонаправленными сигналами: с одной стороны, сохраняются высокие затраты на сырье и логистику, с другой — экспортная доступность в Европе и Украине остается достаточной. Решение Тайваня сохранить нулевой налог на предпринимательскую деятельность для импорта кукурузы и снизить тарифы на отдельные продукты животноводства и молочной отрасли направлено на сдерживание внутренней инфляции цен на продовольствие и корма, но также косвенно поддерживает торговые потоки от ключевых поставщиков. При сохраняющихся управляемых погодных рисках в основных регионах производства динамика цен в основном определяется политикой и затратами, а не шоком предложения.

Цены

Физические котировки кукурузы в Европе и Причерноморье в сентябре в целом оставались в установленном диапазоне. В Германии фуражная кукуруза (влажность не более 14%, EXW Drentwede) 29 сентября в последний раз торговалась по цене 0.29 EUR/kg EXW, без изменений по сравнению с предыдущим днем и лишь незначительно ниже уровней середины месяца. Украинская фуражная кукуруза (чистота 98%, CPT Odesa) котируется по 0.154 EUR/kg CPT, без изменений с 24 сентября и ниже максимумов начала месяца, тогда как украинская желтая фуражная кукуруза (FCA Odesa) к 24 сентября подешевела с 0.18 EUR/kg до 0.17 EUR/kg FCA. Органический кукурузный крахмал FOB New Delhi подорожал с 1.30 EUR/kg до 1.32 EUR/kg FOB к 26 сентября, что отражает более устойчивый спрос на продукцию с добавленной стоимостью.

Предложение и спрос

Тайвань структурно зависит от импорта кукурузы, соевых бобов и пшеницы для удовлетворения внутреннего спроса на корма и продовольствие. Правительство подтвердило, что полное освобождение от налога на предпринимательскую деятельность для импортируемых кукурузы, соевых бобов и пшеницы, а также снижение пошлин на отдельные продукты животноводства и молочной отрасли будут действовать до 31 марта 2027 года. Это продление, принятое на фоне повышенных международных цен на сырьевые товары и энергоносители, а также сохраняющейся неопределенности в логистике, призвано сдерживать внутренние потребительские и кормовые затраты, обеспечивая стабильный поток импорта из ключевых регионов, включая США, Южную Америку и Причерноморье. Снижение конечной стоимости поставок на Тайване поддерживает сохраняющийся интерес к закупкам кукурузы и других видов фуражного зерна, несмотря на более высокие расходы на фрахт и страхование, связанные с геополитической напряженностью и волатильностью нефтяного рынка. В то же время достаточные экспортные объемы из Украины и ЕС, а также улучшающиеся перспективы нового урожая в Северном полушарии ограничивают немедленное повышательное давление на мировые цены кукурузы. Для экспортеров решение Тайваня фактически обеспечивает важный рынок сбыта фуражного зерна до конца первого квартала 2027 года.

Фундаментальные факторы и погода

Политическая среда в настоящее время является одним из ключевых фундаментальных факторов для рынка кукурузы. Продление Тайванем налоговых льгот на импорт кукурузы напрямую снижает налоговую нагрузку на компании кормовой и пищевой отраслей и косвенно сдерживает инфляцию розничных цен. Это способствует стабилизации спроса на импортное фуражное зерно, поддерживая объемы торговли в период, когда некоторые другие азиатские покупатели становятся более чувствительными к ценам. Данная мера повышает устойчивость спроса и может компенсировать сезонное ослабление, связанное с давлением уборки урожая в Северном полушарии. Со стороны производства уборка кукурузы в Северном полушарии продвигается в целом в благоприятных условиях. Сезонные климатические прогнозы на октябрь указывают на неоднородные, но управляемые погодные условия в основных регионах производства, без выраженного сигнала о серьезном шоке урожайности на данном этапе. Краткосрочные осадки в некоторых районах кукурузного пояса США и Восточной Европы, как ожидается, уменьшат локальную засушливость, поддержат реализацию потенциала урожайности в конце сезона и укрепят представление о в целом достаточной доступности кукурузы на мировом рынке в преддверии сезона 2026/27.

Перспективы и торговые рекомендации

Поскольку Тайвань обязался продлить налоговые и тарифные льготы для ключевых видов аграрного импорта, импортная кукуруза, вероятно, останется конкурентоспособной на этом рынке до первого квартала 2027 года. В сочетании со стабильными экспортными предложениями из ЕС и Причерноморья это указывает на продолжение текущей боковой динамики цен, а не на резкий разворот. Однако высокие цены на энергоносители и надбавки к фрахту по-прежнему могут отразиться на экспортных котировках, если цены на нефть останутся волатильными.

• Покупатели фуражного зерна в Азии: Рассмотрите возможность заблаговременно закрыть часть потребности на первый квартал 2027 года в текущем ценовом диапазоне, пока налоговые льготы Тайваня закреплены, а экспортные цены остаются стабильными.
• Экспортеры из ЕС и Причерноморья: Используйте продление политики Тайваня для защиты и, где возможно, расширения рыночной доли, делая акцент на надежности и гибкости логистики на фоне неопределенности с мировыми грузоперевозками.
• Промышленные потребители (крахмал, этанол): Следите за расширением спрэда между сырой кукурузой и кукурузным крахмалом с добавленной стоимостью; постепенный рост цен на крахмал указывает на возможности для маржи, если сырье удастся закупить по сегодняшним стабильным ценам.

Региональные ценовые ориентиры на 3 дня

• Германия (EXW фуражная кукуруза): Боковая или слегка повышательная динамика в ближайшие три дня; ожидается, что котировки останутся около 0.29 EUR/kg EXW на фоне стабильного местного спроса.
• Украина (CPT/FCA Odesa): В основном стабильная динамика; недавнее снижение, по-видимому, приостанавливается, поскольку спрос на экспорт со стороны Азии, включая Тайвань, поддерживается мерами налогового облегчения.
• Индия (FOB кукурузный крахмал): Умеренно повышательный уклон после недавнего движения к 1.32 EUR/kg FOB, отражающего устойчивый конечный спрос на специализированную продукцию из кукурузы.