Рынок нута укрепляется на фоне праздничного спроса в Индии и ограниченного импорта

Ожидается, что цены на нут сохранят поддержку в период Дивали, поскольку индийские даловые мельницы располагают небольшими рабочими запасами, праздничный спрос на нутовый дал и бесан ускоряется, а импортные поставки остаются дорогими. Продажи государственных буферных запасов NAFED должны сдерживать чрезмерные скачки, однако общий баланс остается напряженным, особенно на фоне опасений относительно предстоящего сева раби. Активные праздничные закупки нутового дала и бесана совпадают с ограниченными запасами мельниц и осторожными продажами со стороны держателей запасов, поддерживая высокие спотовые и экспортные предложения. Значительный государственный буфер нута в Индии высвобождается лишь постепенно, поэтому переработчики по-прежнему сильно зависят от открытого рынка. В то же время нехватка воды в ключевых районах выращивания нута вызывает вопросы относительно посевных площадей под будущий раби, тогда как импортные предложения из Австралии и Танзании относительно дороги. В совокупности эти факторы поддерживают устойчивую ценовую конъюнктуру с повышательным уклоном, но потенциальные продажи государственных запасов ограничивают рост.

Цены

Экспортные предложения нута из Индии на условиях FOB остаются устойчивыми. В Раджкоте, Индия, «сушеный нут» (происхождение IN, FOB) оценивается в EUR 0.97/kg против EUR 0.96/kg на 20 сентября 2026 года, что подтверждает умеренный недавний рост. В Нью-Дели более крупные фракции кабули остаются стабильными или укрепляются: фракция 42-44 предлагается по EUR 0.97/kg FOB, а 44-46 — по EUR 0.94/kg FOB, тогда как фракция 46-48 торгуется примерно по EUR 0.91/kg FOB.

Нут из Мексики торгуется с премией к индийскому происхождению. В Мехико кабули фракции 42-44 котируется по EUR 1.21/kg FOB, без изменений в последних обновлениях, тогда как более мелкие партии фракции 75-80 стоят около EUR 0.85/kg FOB. Внутренние цены на индийских мандиях в целом отражают эту устойчивость: большинство рынков деси и кабули торгуются заметно выше официальной MSP, а последние сообщения свидетельствуют о сильной поддержке на мандиях в ключевых центрах потребления.

Предложение и спрос

Со стороны предложения NAFED закупила около 2.2 million tonnes нута в сезон раби, при этом в настоящее время в центральном пуле хранится примерно 1.95 million tonnes. Правительство планирует постепенно реализовывать этот буфер на внутреннем рынке, однако объемы уже проведенных продаж остаются небольшими относительно общих запасов, поддерживая напряженную ситуацию с коммерческим предложением.

Перерабатывающие мельницы продолжают работать с небольшими рабочими запасами, что вынуждает их регулярно закупать сырье на спотовом рынке. Одновременно импортный нут остается дорогим: индийский chana из Австралии с отгрузкой в октябре–ноябре стоит около USD 690/tonne CNF, а танзанийский chana с отгрузкой в ноябре–декабре — примерно USD 715/tonne CNF, что снижает экономическую целесообразность замещения внутреннего предложения морскими поставками. На фоне роста сезонного потребления нутового дала и бесана в период до Дивали такая конфигурация поддерживает напряженный внутренний баланс.

Глобальные сигналы предложения также благоприятны. Производство индийского нута кабули в этом сезоне оценивается примерно в 2.2–2.3 million tonnes, что значительно ниже прошлогоднего уровня, тогда как Канада и другие экспортеры сообщают о задержках уборки и неоднородной урожайности из-за погодных условий. Эти факторы в сочетании с возобновившимся экспортным интересом к индийскому кабули помогают сохранять высокие цены и ограничивают риск их снижения в ближайшей перспективе.

Фундаментальные факторы и погода

Внутри страны Индия располагает рекордным общим буфером бобовых объемом около 4.5 million tonnes, включая примерно 1.95 million tonnes нута. Этот запас служит инструментом государственной политики: периодические аукционы и интервенции в розничной торговле могут охладить резкий рост, особенно если праздничные закупки или спекулятивная активность слишком быстро подтолкнут цены вверх. Однако пока объемы аукционов остаются умеренными, крупный буфер не приводит к избыточному предложению непосредственно на уровне мельниц.

Краткосрочные прогнозы погоды для центральной и западной Индии указывают на в целом нормальные условия в конце сентября, без неминуемых экстремальных осадков или теплового стресса в основных районах выращивания нута. Тем не менее нехватка воды в отдельных районах выращивания кабули вызывает обеспокоенность относительно предстоящего окна сева раби; некоторые сообщения предупреждают, что посевные площади могут сократиться, если своевременные восполняющие осадки не выпадут. Это добавляет среднесрочную премию за риск, поскольку рынки начинают учитывать вероятность меньшего урожая в 2026–27 годах, даже если текущие буферные запасы на бумаге выглядят комфортными.

Краткосрочный прогноз и торговые идеи

Ожидается, что спрос на нутовый дал и бесан останется высоким в течение сезона Дивали, тогда как небольшие запасы мельниц и дорогие импортные варианты сохранят благоприятный фон. Продажи государственных запасов должны ограничить чрезмерный рост, однако краткосрочный уклон остается умеренно бычьим, пока предложение на открытом рынке существенно не расширяется.

• Для импортеров / покупателей: Рассмотрите возможность покрытия краткосрочных потребностей перед Дивали на снижении цен, сосредоточившись на индийском происхождении, где уровни FOB остаются конкурентоспособными по сравнению с другими экспортерами.
• Для переработчиков: Поддерживайте рабочие запасы немного выше обычного уровня с учетом небольших запасов в цепочке поставок и неопределенности относительно условий сева раби.
• Для продавцов / экспортеров: Рекомендуются постепенные продажи при росте цен, но следует сохранить возможность для дальнейшего повышения, если аукционы NAFED останутся ограниченными, а погодные риски усилятся.

Краткий прогноз направления цен на 3 дня

• Индия – нут Rajkot FOB: Боковой или слегка повышательный уклон, поскольку мельницы продолжают закупки на спотовом рынке, а экспортный интерес сохраняется.
• Индия – кабули New Delhi FOB (42-44, 44-46): В целом стабильная динамика с небольшим повышательным уклоном, зависящая от любых новых объявлений о государственных аукционах.
• Мексика – кабули Mexico City FOB: Ожидается стабильность с премией к индийским предложениям при отсутствии значимых немедленных факторов, способных изменить направление движения.