Рынок подсолнечника в октябре 2026 года: укрепление SAFEX и ограничения в Черном море

Рынки подсолнечника демонстрируют умеренное укрепление: фьючерсы SAFEX растут, тогда как цены на семена в Черноморском регионе снижаются, а логистика подсолнечного масла остается ограниченной. В целом фундаментальные факторы указывают на достаточную доступность семян, но более ограниченное предложение подсолнечного масла из Черноморского региона, что поддерживает маржу переработки и ближайшие премии на масло. Укрепление цен формируется в основных сегментах рынка подсолнечника. На SAFEX контракты на подсолнечник с поставкой в октябре–декабре 2026 года 8 октября выросли примерно на 1%, сигнализируя об улучшении покупательского интереса к урожаю нового сезона. Одновременно физические котировки семян из Украины и Молдовы немного снижаются, тогда как международные цены на подсолнечное масло остаются повышенными: перебои в работе портов, а также высокие фрахтовые и страховые расходы ограничивают экспортные потоки из Черноморского региона. Устойчивый мировой спрос со стороны Индии и региона Ближнего Востока и Северной Африки поддерживает цены на масло и ядро, несмотря на региональное ослабление цен на семена.

Цены

Фьючерсы на подсолнечник SAFEX укрепились 8 октября 2026 года, прежде всего в ближайших месяцах. Контракт с поставкой в октябре 2026 года закрылся на уровне 10 250 ZAR/т (+0,98% за день), ноябрьский — 10 284 ZAR/т (+1,24%), а декабрьский — 10 358 ZAR/т (+1,28%), что указывает на укрепление внутреннего рыночного настроя и устойчивый интерес коммерческих участников к хеджированию на IV квартал 2026 года.

В более отдаленных позициях март 2027 года (9 800 ZAR/т) и май 2027 года (9 635 ZAR/т) также показали умеренный рост, тогда как более дальние контракты 2027 года остались без изменений. Это указывает на то, что в настоящее время рынок учитывает дефицит главным образом в ближайших позициях, а не в долгосрочном предложении.

Предложения китайских семян и ядра подсолнечника из Пекина немного повышаются, отражая устойчивый спрос со стороны кондитерского и снекового сегментов, а также стабильный экспортный интерес. В то же время котировки украинских семян, масла и шрота немного скорректировались вниз, что соответствует сообщениям об ослаблении цен на семена в Черноморском регионе, несмотря на логистические препятствия для экспорта масла.

Предложение и спрос

Кривая SAFEX указывает на в целом достаточную доступность семян подсолнечника в Южной Африке, однако переработчики и трейдеры готовы платить премию за немедленное покрытие потребностей. Умеренная бэквордация между ближайшими и контрактами 2027 года свидетельствует о сбалансированных долгосрочных фундаментальных факторах без сильного сигнала о структурном дефиците.

В Черноморском регионе предложение семян характеризуется как достаточное: увеличиваются сухопутные поставки семян подсолнечника из Украины на соседние рынки ЕС, включая Болгарию, а также каботажные отгрузки в Турцию. Однако повреждение украинской прибрежной инфраструктуры и повышенные страховые премии для судов ограничивают морской экспорт подсолнечного масла, смещая часть торговли в сторону семян, а не масла, и оказывая локальное давление на цены семян на уровне хозяйств.

Со стороны спроса структурная потребность Индии в импорте — около четверти миллиона тонн подсолнечного масла в месяц — остается крупнейшим фактором мирового баланса. Ожидается, что задержки поставок из России и Украины существенно сократят октябрьские поступления в Индию, вынуждая покупателей либо откладывать спрос, либо временно заменять подсолнечное масло другими растительными маслами, что поддерживает премии на подсолнечное масло относительно семян и шрота.

Фундаментальные факторы и погода

Цены на подсолнечное масло в ключевых портах ЕС остаются исторически высокими: последние средние ориентиры указывают на годовой рост примерно на 6%, подчеркивая сохраняющуюся ограниченность экспортных объемов масла несмотря на отсутствие серьезного неурожая. Устойчивый конечный спрос со стороны пищевой промышленности и, в меньшей степени, биодизельного сектора поддерживает привлекательность маржи переработки там, где логистика позволяет экспортировать масло.

Последние комментарии рынка указывают на неоднородную производственную ситуацию: хорошие урожаи в отдельных районах Восточной Европы и Турции компенсируются более слабыми результатами в некоторых сегментах масличного комплекса США и внутреннего рынка Турции, тогда как в Индии сейчас межсезонье, поступления семян ограничены, а спрос остается высоким, поддерживая региональные цены на семена. В этом контексте относительная устойчивость фьючерсов SAFEX соответствует мировым фундаментальным факторам: стабильному потреблению, диверсифицированному происхождению продукции и сохраняющимся логистическим ограничениям в Черноморском регионе.

С точки зрения погодных условий ключевые производящие регионы Черноморья недавно получили в целом благоприятные условия в конце сезона, что поддержало потенциал урожайности и снизило риски сокращения предложения. Ожидается, что урожай семян подсолнечника в Турции в сезоне 2026/27 вырастет благодаря расширению посевных площадей и хорошей погоде, что должно ослабить напряженность внутреннего предложения и частично компенсировать потребность в импорте в 2027 году.

Прогноз и торговые рекомендации

• Краткосрочная перспектива (следующие 1–3 недели): Ожидается сохранение устойчивости ближайших контрактов SAFEX, а также китайского ядра и кондитерских семян, тогда как цены на семена в Черноморском регионе могут оставаться под умеренным давлением из-за ограничений на экспорт масла, а не на перемещение семян.
• Переработчики: Рассмотрите возможность зафиксировать часть потребности в семенах на IV квартал 2026 года по текущим уровням SAFEX, сохраняя гибкость по отложенным позициям, поскольку форвардные цены 2027 года остаются относительно стабильными, а погодные условия в ключевых странах происхождения не создают серьезной угрозы предложению.
• Покупатели пищевой продукции и ядра: С учетом роста предложений китайского ядра и риска задержек поставок через Черноморский регион заранее законтрактуйте часть потребностей на зиму–весну 2027 года, особенно по высококачественному хлебопекарному и кондитерскому ядру, чтобы защититься от дальнейших скачков, вызванных логистикой.
• Производители комбикормов: Цены на подсолнечный шрот немного снижаются; поэтапные закупки при дальнейшем ослаблении выглядят разумными, особенно там, где шрот конкурирует с сохраняющимися высокими ценами на соевый шрот в рационах.

Региональный прогноз цен на 3 дня

• Фьючерсы на подсолнечник SAFEX: Умеренно бычий настрой с потенциалом дальнейшего постепенного роста, если логистические проблемы в Черноморском регионе сохранятся, а рынки сырой нефти и растительных масел останутся поддержанными.
• Физический рынок Черного моря (семена, масло и шрот из Украины): Боковая динамика или небольшое снижение цен на семена и шрот, но цены на подсолнечное масло, вероятно, останутся поддержанными из-за ограничений в портах и высокого импортного спроса.
• Китайское ядро и кондитерские семена (FOB Пекин): Стабильная или немного более высокая динамика, поскольку экспортеры тестируют более высокие ценовые уровни на фоне устойчивого мирового спроса со стороны снекового и хлебопекарного сегментов.