Рынок проса в Китае: слабость в ближайшей перспективе, формирование сезонного роста

Рынок проса в Китае входит в конец сентября со слабыми настроениями на спотовом рынке, однако нисходящий тренд явно замедляется по мере приближения цен к себестоимости фермеров и резкого увеличения предложения нового урожая. Основной риск в ближайшие недели связан с краткосрочным давлением из-за концентрированных поставок нового проса, после чего, вероятно, последует сезонный отскок цен к зимнему пику потребления. После резкой распродажи с конца августа цены на просо Chifeng во Внутренней Монголии стабилизируются в районе себестоимости фермеров, что усиливает нежелание производителей продавать продукцию и замедляет дальнейшее снижение. Ожидается, что с середины октября новый урожай проса по всей стране начнет поступать на рынок в больших объемах, поэтому в ближайшей перспективе предложение останется высоким. Однако в ноябре–декабре сезонный спрос на каши, упаковка подарков к Новому году и постепенное сокращение запасов свежего урожая должны постепенно ужесточить доступное предложение для переработки, особенно по премиальному, хорошо отсортированному и специальному цветному просу.

Цены

Согласно рыночным отзывам, в краткосрочной перспективе (с конца сентября до середины/конца октября) рынок проса в Китае остается слабым, однако темпы снижения явно замедляются. Ожидается, что цена проса сорта Zhangza 13 во Внутренней Монголии стабилизируется около 1,80 юаня за цзинь, что близко к текущим заявленным спотовым сделкам после падения более чем на 30% с максимумов начала сезона.

По мере дальнейшего роста предложения нового проса до конца сентября закупочные цены на обычное зерно еще имеют ограниченное пространство для снижения, однако падение ограничивается близостью к себестоимости производителей (что эквивалентно примерно 2,4–2,8 юаня за цзинь для шлифованного проса). Этот фактор себестоимости усиливает стремление фермеров придерживать продукцию, снижая вероятность нового резкого этапа падения.

На экспортно ориентированных рынках последние предложения в Украине и Китае демонстрируют стабильные или немного более высокие уровни в пересчете на евро: обычные очищенные зерна желтого проса FOB Пекин стоят 0,88 EUR/kg, органические — 0,96 EUR/kg, тогда как украинские очищенные зерна желтого проса FCA Одесса — 0,61 EUR/kg. Цена очищенных семян желтого проса FOB Одесса немного выросла до 0,272 EUR/kg, подтверждая умеренно позитивный ценовой уклон для стран Черноморского региона.

Предложение и спрос

С конца сентября до середины/конца октября в Китае начинается основной период уборки и выхода на рынок проса нового урожая, особенно во Внутренней Монголии и Северном Китае. Участники рынка сообщают, что этот период будет характеризоваться концентрированными поставками и сильным давлением со стороны предложения, особенно по обычным сортам, что будет удерживать спотовые цены под давлением, несмотря на некоторое придерживание запасов фермерами.

К середине–концу октября крупные объемы нового шлифованного проса будут представлены на рынке по всей стране. Такая концентрация предложения означает, что в краткосрочной перспективе переговорная сила будет находиться на стороне покупателей и переработчиков, тогда как трейдеры и фермеры будут уделять больше внимания стратегии управления запасами, чем агрессивному ценообразованию. Однако по мере переработки и потребления свежего зерна в течение одного-двух месяцев оборотные запасы постепенно перейдут из состояния «избыточных» в «ограниченные», создавая предпосылки для более сбалансированного или даже дефицитного рынка зимой.

Фундаментальные факторы спроса остаются устойчивыми. Похолодание в ноябре–декабре увеличивает потребление каш в домохозяйствах по всему Северному Китаю, тогда как подготовка подарочных наборов к Новому году повышает спрос на высококачественную и брендированную продукцию из проса. Национальные климатические рекомендации указывают на в целом благоприятные условия для осенней уборки, хотя локальные периоды облачной и дождливой погоды могут временно замедлить полевые работы, не меняя существенно прогноз производства.

Сегментация рынка и фундаментальные факторы

В среднесрочной перспективе (с ноября по февраль) рынок, вероятно, будет развиваться по сценарию «сначала снижение, затем рост», причем существует высокая вероятность, что годовой ценовой максимум будет достигнут в декабре. Этот прогноз основан на нескольких факторах: сезонном спросе на каши и праздничную продукцию, постепенном сокращении запасов нового урожая и переходе оборотного предложения от избытка к относительной ограниченности.

Сегментарно обычное товарное просо останется хорошо обеспеченным, с низкой маржинальностью и слабой ценовой властью, следуя общей динамике цен на зерновые в основных регионах производства. Напротив, сорта проса с охраняемым географическим обозначением, брендированные и органические разновидности, часто связанные с сертификацией происхождения и сильными региональными брендами, демонстрируют значительно большую устойчивость, сохраняя стабильную премию за качество по сравнению с обычным зерном даже в периоды снижения.

Предложение специального цветного проса (черного, красного, клейкого) структурно ограничено, а спрос поддерживается интересом к здоровому образу жизни. Исторические эпизоды, такие как рост цены на черное просо в районе Чжэнчжоу более чем на 17% за два месяца, подчеркивают способность этого сегмента к резким ралли при сокращении предложения и концентрации спроса. В долгосрочной перспективе (с 2027 года) рынок, вероятно, будет характеризоваться структурной дивергенцией, а не единым ростом или падением: товарное просо останется низкомаржинальным базовым продуктом, тогда как высококачественные, брендированные и цветные сорта будут демонстрировать повышательный, но волатильный тренд.

Погода и перспективы урожая

Последние национальные метеорологические рекомендации указывают на то, что условия для осенней уборки в северных зернопроизводящих регионах, включая районы выращивания проса во Внутренней Монголии и Северном Китае, в целом должны быть благоприятными. При этом необходимо отслеживать периоды продолжительной облачной и дождливой погоды, а также локальные риски переувлажнения.

На данный момент нет сообщений о масштабных неблагоприятных погодных явлениях, угрожающих урожаю проса 2026 года в основных производственных районах. Поэтому текущая слабость рынка гораздо больше обусловлена сроками и объемами выхода нового урожая на рынок, а также темпами спроса, чем опасениями по поводу потерь урожайности.

Торговые перспективы и направление на 3 дня

Стратегические рекомендации

• Переработчикам и потребителям кормов: Рассмотреть возможность постепенного наращивания покрытия в конце 4-го квартала на фоне текущей слабости рынка, особенно по высококачественным или специальным партиям, где потенциал снижения ограничен, а сезонная поддержка спроса очевидна.
• Фермерам и местным трейдерам: При ценах около себестоимости или на уровне себестоимости оправдана выборочная стратегия удержания качественного зерна, тогда как обычное просо можно продавать на подъемах в конце сентября–октябре для снижения рисков хранения и ликвидности.
• Участникам экспортных и импортных операций: Следить за расширением премии за качество между китайским брендированным/органическим просом и продукцией стран Черноморского региона; текущие стабильные или немного более высокие котировки FOB/FCA в EUR указывают на ограниченное внешнее давление на цены в самой краткосрочной перспективе.

Региональный ценовой ориентир на 3 дня (направление)

• Северный Китай / внутренний рынок проса во Внутренней Монголии: Боковое движение с небольшим снижением по мере сохранения давления уборки, однако нисходящий тренд заметно выравнивается из-за усиления поддержки со стороны себестоимости и нежелания фермеров продавать.
• Очищенные зерна проса China FOB Beijing (в EUR): Стабильность; последние котировки на уровне 0.88 EUR/kg (обычное) и 0.96 EUR/kg (органическое) указывают на фазу консолидации.
• Черноморский регион (Украина), семена и зерна проса (в EUR): В основном стабильные или умеренно более высокие; очищенные семена желтого проса FOB Одесса находятся на уровне 0.272 EUR/kg, а зерна FCA Одесса — 0.61 EUR/kg, что указывает на слегка благоприятный внешний фон.