Рынок риса укрепляется на фоне роста фьючерсов и повышения азиатских цен FOB

Цены на рис консолидируются на повышенных уровнях: фьючерсы на нешелушёный рис на CBoT немного растут по ближней части кривой, а экспортные котировки в Азии в целом укрепляются. Ожидания сокращения мирового предложения и сохраняющиеся погодные риски в ключевых азиатских странах-производителях поддерживают рынок, тогда как спрос со стороны традиционных импортёров остаётся устойчивым. Текущая ситуация сочетает сильный фьючерсный рынок со стабильным ростом физических котировок из Индии и Вьетнама. Производство всего риса в США в 2026/27 сельскохозяйственном году, по прогнозам, окажется на минимуме за несколько десятилетий, поддерживая цены в Чикаго, тогда как погодные опасения в Южной и Юго-Восточной Азии, связанные с Эль-Ниньо, ограничивают снижение цен в экспортных странах. Для покупателей это означает сохраняющийся бычий, но всё более двусторонний рынок, где сроки закупок и диверсификация происхождения становятся важнее простого сокращения объёмов.

Цены

Фьючерсы на нешелушёный рис на CBoT сохраняют восходящий тренд: ближайший ноябрьский контракт 2026 года в последний раз котировался примерно по 17.40 USD/cwt, немного прибавив за день, а январский контракт 2027 года оставался около 17.91 USD/cwt. На дальней части кривой мартовский и майский контракты 2027 года торгуются выше 18.20 USD/cwt, подтверждая устойчивую форвардную структуру, а не резкую инверсию.

Эта сила фьючерсов соответствует международным ориентирам: за последний месяц мировой индекс цен на рис вырос примерно на 7–8% и находится примерно на 70% выше уровней годичной давности, отражая структурно более напряжённый рынок.

Ключевые ориентиры FOB (последние котировки, EUR, FOB)

Индийские цены FOB на основные пропаренные сорта и сорта sella заметно укрепились с начала октября, тогда как вьетнамские котировки удерживают недавний рост после повышения в середине месяца на фоне более сильного спроса.

Предложение и спрос

В США предложение всего риса в 2026/27 сельскохозяйственном году было пересмотрено в сторону понижения из-за снижения урожайности; производство оценивается примерно в 157.7 млн cwt, что является минимумом за 33 года. Конечные запасы, по прогнозам, составят около 40 млн cwt, на 32% ниже прошлогоднего уровня, создавая структурную поддержку фьючерсам и спотовым ценам.

Согласно последнему международному прогнозу, мировое производство риса в 2026/27 году немного сократится по сравнению с рекордом прошлого сезона, что подтверждает более напряжённый баланс. В то же время спрос со стороны ключевых импортёров в Африке и Азии остаётся стабильным, а неопределённость вокруг экспортных правил в крупных странах-поставщиках продолжает закладывать премию за риск в форвардные цены.

Погода и состояние посевов

Погода остаётся ключевым фактором неопределённости. В Южной Азии муссон 2026 года оказался слабее ожидаемого в некоторых районах Индии, а долгосрочные оценки на северо-восточный муссон в октябре–декабре указывают на осадки ниже нормы в отдельных южных штатах, выращивающих рис, таких как Карнатака и Тамилнад, что потенциально может ограничить урожай Samba/Rabi.

В Юго-Восточной Азии ожидается, что Эль-Ниньо сохранится на очень сильном уровне как минимум до декабря, повышая риски засухи и засоления в дельте Меконга во Вьетнаме как раз в период планирования следующего цикла выращивания. Власти уже указывают на потенциальный риск для десятков тысяч гектаров, за ситуацией на которых рынки внимательно следят с учётом роли Вьетнама как крупного экспортёра.

Рыночные фундаментальные факторы

Сочетание ограниченных запасов в США, осторожных прогнозов производства в Азии и высокого экспортного спроса поддерживает повышенные прогнозы среднесезонных мировых цен. Среднесезонные фермерские цены на весь рис в США, по прогнозам, будут более чем на 20% выше прошлогодних, главным образом за счёт длиннозёрного риса, что соответствует силе рынка на CBoT.

В Азии экспортёры сообщают о высоких ценах на рис-сырец из-за ограниченных продаж со стороны фермеров и неопределённости в отношении будущего урожая, что напрямую приводит к повышению предложений FOB. Вьетнам также ввёл новые торговые правила для экспорта риса с октября, что может добавить административные сложности, даже если общий курс политики остаётся ориентированным на экспорт.

Торговый прогноз

• Импортёры: Рассмотрите возможность ускорить формирование покрытия на I–II кварталы 2027 года, особенно по индийским пропаренным сортам и сортам sella, которые уже подорожали, одновременно диверсифицируя часть объёмов за счёт вьетнамского длиннозёрного риса для снижения погодных и политических рисков, связанных с конкретными странами происхождения.
• Экспортёры в Индии и Вьетнаме: Устойчивый фьючерсный рынок и высокие ориентиры FOB говорят в пользу дисциплинированных форвардных продаж на подъёмах, а не агрессивного снижения цен, однако следует отслеживать развитие посевов в связи с Эль-Ниньо и любые изменения политики, способные ограничить потенциал роста.
• Хеджеры и трейдеры: Поскольку фьючерсы на CBoT находятся вблизи многомесячных максимумов, а кривая относительно плоская до середины 2027 года, опционные стратегии защиты от резких скачков вверх — например, из-за погодных или политических шоков — могут быть предпочтительнее значительного увеличения чистых длинных позиций по фьючерсам на текущих уровнях.

Направление на 3 дня

• Фьючерсы на нешелушёный рис на CBoT: Умеренно повышательный настрой; снижение, вероятно, будет находить поддержку благодаря ограниченным фундаментальным показателям в США и устойчивым мировым ориентирам.
• Индийский FOB (Нью-Дели): Ожидается, что цены на основные сегменты басмати и не-басмати останутся устойчивыми или немного вырастут, поскольку экспортёры проверяют готовность покупателей принимать новые установившиеся уровни.
• Вьетнамский FOB (Ханой): Ожидается боковой или устойчивый тон: покупатели следят за новостями об Эль-Ниньо, но непосредственный триггер для резкой коррекции отсутствует.