Рынок сливочного масла стабилен благодаря устойчивому потребительскому спросу и неоднозначным сигналам в сегменте крупнооптовых поставок

Потребительское фасованное сливочное масло в Германии пользуется устойчивым спросом в конце сентября, тогда как торговля крупными партиями масла проходит более осторожно, а сыр остаётся важным направлением сбыта молочного жира. Цены в целом стабильны или немного укрепляются: рынок балансирует между хорошим спросом со стороны розницы и выборочными закупками в промышленных и экспортных каналах. Немецкий рынок сливочного масла завершает сентябрь на уверенной ноте в сегменте брендированной потребительской фасовки и при более сдержанном интересе к крупным блокам. На бирже в Кемптене 30 сентября 2026 года брендированное фасованное масло (250 г) котируется в диапазоне выше, чем на предыдущей неделе, и характеризуется как пользующееся хорошим спросом, тогда как нефасованное брендированное масло в упаковке по 25 кг описывается как ожидающее более ясных ориентиров. Сыр — особенно Allgäuer Emmentaler — продаётся очень хорошо и конкурирует за сливки и молочный жир. Ближайшие фьючерсы на сливочное масло на EEX в Германии торгуются в узком диапазоне, подтверждая картину в целом стабильной, но нервной рыночной среды.

Цены

Южногерманская биржа сливочного масла и сыра в Кемптене 30 сентября 2026 года указывает цену на национальное брендированное масло (розничная упаковка 250 г) на уровне 4,35–5,00 евро за кг против 4,30–4,85 евро за кг неделей ранее; при этом спрос оценивается как хороший.  Нефасованное брендированное масло в упаковке по 25 кг котируется без изменений, на уровне 4,15–4,25 евро за кг, при нейтральном настрое ожидания.

Параллельно текущая оферта FCA на свежее масло жирностью 82% польского происхождения в Грудзёндзе составляет 3,52 евро за кг — без изменений с 21 сентября 2026 года после умеренного роста с 3,40 евро за кг в начале сентября. Такое сочетание указывает на в целом стабильный оптовый рынок ЕС, при этом немецкий брендированный продукт сохраняет умеренную премию к крупнооптовым поставкам из Восточной Европы.

Предложение и спрос

Спрос со стороны розничной торговли и общественного питания на фасованное масло в настоящее время поддерживает рынок, что подтверждается оценкой «хороший спрос» для брендированного масла в упаковке 250 г в Кемптене. Похоже, покупатели потребительских форматов готовы принимать немного более высокие цены, готовясь к осеннему периоду и началу праздничного сезона.

Напротив, сегмент крупных партий проявляет большую осторожность. Неизменный ценовой диапазон и пометка «abwartend» (ожидание дальнейших сигналов) для брендированного масла в упаковке по 25 кг свидетельствуют о том, что промышленные потребители и экспортёры более чувствительны к цене и не стремятся наращивать объёмы. В то же время Allgäuer Emmentaler и другие сыры типа эмменталя продаются очень хорошо, поэтому часть потока молочного жира направляется в сыр, а не в масло, что умеренно поддерживает цены на жир.

Фундаментальные факторы

Официальные котировки в Кемптене подтверждают, что цены на сливочное масло удерживаются на повышенных уровнях по сравнению с сухим молоком, тогда как сырные рынки, особенно сегмент эмменталя, характеризуются очень хорошим или активным спросом.  Это указывает на в целом ограниченное, но не критически дефицитное предложение молочного жира; переработчики могут направлять сливки в наиболее прибыльный сегмент.

Ближайшие европейские фьючерсы на сливочное масло на EEX, по данным на конец сентября, сосредоточены в узком ценовом диапазоне и не демонстрируют резкой распродажи, что подчёркивает фундаментально сбалансированный рынок с ограниченным непосредственным риском снижения.  На стороне продукции высокие продажи эмменталя поддерживают общую загрузку предприятий и способствуют переработке объёмов молока, снижая необходимость продавать масло со скидкой.

Краткосрочный прогноз и торговые идеи

Поскольку котировки в Кемптене указывают на хороший потребительский спрос и стабильный диапазон в сегменте крупных партий, в ближайшие дни ожидаются в целом боковое движение или небольшое укрепление цен, особенно на брендированные потребительские форматы. Вероятно, цены на крупные партии масла останутся в диапазоне, пока покупатели оценивают динамику розничного спроса и изменения в предложении молока.

• Покупатели (розница/общественное питание): Рассмотрите возможность своевременно закрыть ближайшие потребности на IV квартал в брендированных форматах, поскольку хороший спрос и сильная конкуренция со стороны сырного сегмента могут ограничить снижение цен.
• Промышленные потребители: Используйте возможные краткосрочные снижения цен на крупные партии для выборочного расширения покрытия, но избегайте чрезмерных обязательств, учитывая сохраняющуюся осторожность в торговле упаковками по 25 кг.
• Производители: Сохраняйте гибкость в выборе между производством масла и сыра; высокий спрос на эмменталь указывает на привлекательность направления молочного жира в сырной продукции.

Прогноз направления на 3 дня (спот и ближайшие поставки)

• Германия, брендированное масло 250 г: Стабильность или небольшое укрепление на фоне хорошего спроса.
• Германия, крупные партии 25 кг: В основном стабильность в текущем диапазоне; настрой остаётся осторожным.
• Польша, масло 82% FCA Грудзёндз: Стабильность на недавних уровнях в соответствии с общей устойчивостью оптового рынка ЕС.