Снижение фьючерсов на овёс на фоне дефицита зерна из-за пшеницы, но стабильного наличного рынка ЕС
Краткий анализ рынка овса за октябрь 2026 года: фьючерсы CBOT снижаются после максимумов, запасы пшеницы в США резко сокращаются, а цены на фуражный овёс в ЕС и Причерноморье остаются стабильными.
Цены
Контракт на овёс на CBOT с поставкой в декабре 2026 года в последний раз торговался около 415.00 US‑cent/bu 1 октября, снизившись на 3.75 цента, или примерно на 0.9%, по сравнению с предыдущим днём. Внутридневные минимумы около 413.00 US‑cent/bu указывают на некоторую фиксацию прибыли после недавнего укрепления. Ближние отсроченные месяцы (март и май 2027 года) также подешевели примерно на 1%, что указывает на умеренную коррекцию по всей кривой, а не только в ближайшем контракте.
На физическом рынке европейский фуражный овёс остаётся стабильным. Немецкий овёс фуражного качества (влажность не более 14%, EXW Drentwede) котируется по 0.205 EUR/kg, без изменений с 24 сентября после небольшого повышения в начале месяца. Украинский фуражный овёс для экспорта из Одессы (FCA, для кормовых целей, чистота 98%) стабилен на уровне 0.19 EUR/kg; повторяющиеся котировки в начале и конце сентября свидетельствуют о спокойном наличном рынке Причерноморья, несмотря на глобальную волатильность пшеницы.
| Рынок | Продукт | Срок | Последняя цена | Динамика (сентябрь → октябрь) |
|---|---|---|---|---|
| CBOT | Фьючерсы на овёс, декабрь 2026 | 415.00 US‑cent/bu | Небольшой откат после недавних максимумов | |
| Германия | Фуражный овёс, не более 14%, EXW Drentwede | Спот | 0.205 EUR/kg | Стабильный, боковая динамика с 24 сентября |
| Украина | Овёс для кормовых целей, чистота 98%, FCA Одесса | Спот | 0.19 EUR/kg | Стабильный на протяжении сентября |
Контекст предложения и спроса
Ключевым макроэкономическим фактором на зерновом рынке является быстрое ужесточение балансов пшеницы в США. По состоянию на 1 сентября 2026 года общие запасы пшеницы в США сократились до 1.85 billion bushels, примерно на 14% ниже уровня прошлого года; запасы в хозяйствах снизились на 21%, а вне хозяйств — на 10%. В то же время зарегистрированное потребление пшеницы в июне–августе также оказалось на 14% ниже год к году, подтверждая, что баланс ужесточается из-за сокращения предложения, а не из-за резкого роста спроса.
Урожай пшеницы в США в 2026 году оценивается всего в 1.53 billion bushels, что на 23% ниже пересмотренного урожая 2025 года. Производство озимой пшеницы сократилось на 27%, примерно до 1.02 billion bushels, тогда как выпуск прочей яровой пшеницы снизился на 10%, а производство твёрдой пшеницы — на 24%. Это повышает цены на пшеницу относительно других фуражных культур и косвенно поддерживает ценовые ожидания по овсу как второстепенному, но взаимозаменяемому компоненту кормов.
Однако те же данные USDA подчёркивают сильное расхождение с кукурузой: запасы кукурузы в США выросли примерно на 35% год к году, что делает ситуацию на всём рынке фуражного зерна значительно более комфортной, чем можно предположить только по показателям пшеницы. Для овса это означает, что премия за риски, обусловленная пшеницей, вероятно, будет ограничена обилием альтернативных энергетических кормов, особенно в Северной Америке, что сдерживает потенциал продолжительного ралли овса.
Эксклюзивные commodities на CMBroker
Фундаментальные факторы рынка овса
Овёс остаётся относительно небольшой сельскохозяйственной культурой на мировом рынке, а фьючерсный контракт торгуется с низкой ликвидностью, что усиливает движения, вызванные изменениями на рынках связанных зерновых. Текущая коррекция фьючерсов последовала за ростом декабрьского овса к новым максимумам контракта; теперь технические комментарии указывают на сопротивление в районе середины диапазона 440 US‑cent/bu и отмечают, что рынок находится вблизи ключевых целей роста. Это указывает на зрелую фазу восходящего движения, а не на начало нового фундаментального дефицита.
В Европе посевные площади под овсом в сезоне 2026/27, как ожидается, немного сократятся по сравнению с предыдущим сезоном, но останутся высокими по историческим меркам, отражая сохраняющуюся привлекательность рентабельности по сравнению с другими яровыми зерновыми. При небольшом сокращении площадей и средних урожаях производство в ЕС должно оказаться несколько ниже прошлогоднего, но не существенно, что сохранит достаточное региональное предложение как для кормового, так и для пищевого использования. Экспортные потоки из ЕС и Причерноморья, включая Украину, продолжают функционировать, хотя и в условиях более широких логистических и геополитических ограничений региона.
Со стороны спроса структурный рост продуктов питания и напитков на основе овса продолжает формировать прочный ценовой минимум, однако признаков внезапного всплеска спроса нет. Недавнее ужесточение ситуации с твёрдой и озимой пшеницей более важно для рынков макаронных изделий и хлеба, чем непосредственно для овса. Поэтому производители комбикормов по-прежнему рассматривают овёс как гибкий, но необязательный компонент, меняя его долю главным образом в ответ на относительные ценовые движения, а не на абсолютный дефицит.
Погода и состояние посевов
Поскольку уборка овса урожая 2026 года в Северном полушарии в основном завершена, непосредственные погодные риски для текущего урожая ограничены. В канадских прериях и на Великих равнинах США последние климатические оценки указывают на переход к типичной прохладной и постепенно более влажной осени; ожидается, что условия в октябре–декабре принесут периодические дожди и ранние заморозки, но на данном этапе не отмечается экстремальной широко распространённой аномалии. Такая модель в целом нейтральна для качества и логистики после уборки.
В Европе внимание смещается к влажности почвы и условиям для сева ярового овса в 2027 году, а не к рискам урожайности текущего сезона. Текущая информация не указывает на явный погодный шок в основных регионах выращивания овса, таких как Скандинавия, страны Балтии или Германия. Пока погода не является главным фактором ценообразования на овёс; рынок гораздо сильнее реагирует на движения цен на пшеницу и кукурузу.
Прогноз и торговые рекомендации
С учётом сочетания более напряжённого баланса пшеницы, значительных запасов кукурузы и стабильных наличных рынков овса ценовые риски для овса, по-видимому, смещены в сторону консолидации после недавнего фьючерсного ралли. Кривая CBOT демонстрирует лишь небольшой керри, а сегодняшнее умеренное снижение указывает на тестирование верхней границы диапазона оценки, а не на закладывание нового фундаментального шока. Спотовые цены в Европе и Украине подтверждают спокойный тон физического рынка, без признаков агрессивного ближнего дефицита.
- Покупатели кормов (ЕС): Используйте текущую стабильность в районе 0.205 EUR/kg EXW Germany и 0.19 EUR/kg FCA Ukraine для покрытия краткосрочных потребностей, но избегайте чрезмерного форвардного покрытия, пока кукуруза остаётся в избытке, а риски по пшенице уже учтены в ценах.
- Экспортёры (Причерноморье/ЕС): Сохраняйте предложения, но рассмотрите возможность несколько увеличить базисные премии относительно пшеницы и кукурузы, поскольку более напряжённые балансы пшеницы могут перенаправить дополнительный спрос в сторону более дешёвого овса и других второстепенных зерновых.
- Фьючерсные трейдеры: После роста к максимумам контракта рассмотрите более защитную позицию. Перед открытием новых длинных позиций дождитесь подтверждения продолжения движения выше недавнего сопротивления; в противном случае отдавайте предпочтение торговле в диапазоне или частичной фиксации прибыли по уже открытым длинным позициям.
Направление на 3 дня
- Овёс CBOT (декабрь 2026): Умеренно медвежий или боковой прогноз на следующие 3 сессии по мере того, как рынок переваривает шок, вызванный данными о запасах пшеницы, и недавний технический рост.
- Фуражный овёс EXW Германия: Боковая динамика; в ближайшей перспективе нет непосредственных факторов, способных отклонить предложения от уровня 0.205 EUR/kg.
- Фуражный овёс FCA Украина (Одесса): Стабильный; экспортный паритет и логистика выглядят неизменными, что указывает на сохранение котировок около 0.19 EUR/kg.