Соевые бобы: закупки Китая поддерживают цены на фоне усиления конкуренции со стороны Южной Америки
Цены на соевые бобы укрепляются: китайский спрос поддерживает экспорт США, тогда как Бразилия и Аргентина конкурируют за долю рынка. Краткий прогноз цен и торговых потоков.
Цены
Спотовые и ближайшие цены на соевые бобы на экспортных рынках остаются высокими благодаря укреплению международных ориентиров и улучшению перспектив спроса со стороны Китая. Котировки FOB в ключевых странах происхождения демонстрируют умеренные недельные изменения, но сохраняются значительно выше уровней конца августа, отражая более напряжённые ближайшие фундаментальные показатели и рост цен на энергоносители.
| Происхождение / Тип | Местоположение и условия | Последняя цена (EUR/kg) | Изменение за 1 неделю (EUR/kg) |
|---|---|---|---|
| Украина, соевые бобы | Одесса, FOB | 0.34 | −0.008 |
| Украина, соевые бобы без ГМО | Одесса, CPT | 0.378 | +0.008 |
| США, соевые бобы № 2 | Вашингтон, округ Колумбия, FOB | 0.62 | ≈0.00 |
| Китай, жёлтые соевые бобы | Пекин, FOB | 0.74 | ≈0.00 |
| Китай, органические жёлтые соевые бобы | Пекин, FOB | 0.81 | ≈0.00 |
На фьючерсном рынке ноябрьские контракты на соевые бобы в Чикаго удерживаются вблизи недавних многомесячных максимумов в пересчёте на EUR, поскольку ралли начала сентября, вызванное закупками Китая, в целом сохранилось, несмотря на некоторую внутридневную волатильность. Более высокие цены на сырую нефть и связанная с ними поддержка рынка растительных масел добавляют бычий фактор всему комплексу, помогая стабилизировать цены на соевые бобы даже на фоне поступления нового урожая.
Предложение и спрос
Продажи фермерами в Аргентине резко ускорились: недельный объём сделок с соевыми бобами достиг около 1,03 млн тонн — максимального недельного уровня с конца июля. Это свидетельствует о том, что производители быстро отреагировали на недавний рост международных цен, реализуя запасы на фермах и увеличивая экспортную доступность в IV квартале.
Бразилия остаётся доминирующим экспортёром в 2026 году: с января по август она отгрузила около 64,7 млн тонн соевых бобов, примерно 70% из которых отправились в Китай. Высокий китайский спрос на бразильские бобы сохраняется, а сентябрьские погрузки, как ожидается, останутся значительными, хотя сезонный переход к поставкам нового урожая из США позднее в этом году может сократить долю Бразилии.
Одновременно заметно усилился китайский спрос на американские соевые бобы. В последние недели Китай законтрактовал значительные объёмы американского происхождения, подняв обязательства США по экспорту выше темпов, необходимых для выполнения официальных прогнозов, и способствуя ужесточению будущих балансов США. Это возобновление закупок со стороны Китая является ключевой опорой текущей ценовой поддержки и усиливает конкуренцию между американскими и южноамериканскими экспортёрами за китайский спрос со стороны переработчиков.
Фундаментальные факторы и погода
С фундаментальной точки зрения рынок находится под воздействием противоборства между значительным мировым производством и всё более благоприятными сигналами спроса. Рекордный или близкий к рекордному урожай в Бразилии и существенные запасы в Аргентине обеспечивают комфортный общий уровень предложения, однако ускорение продаж аргентинскими фермерами и высокий экспорт Бразилии показывают, что значительная часть этого предложения уже реализуется и отгружается.
Состояние посевов в США по-прежнему находится под пристальным наблюдением, но стабилизировалось настолько, чтобы избежать серьёзных опасений по поводу урожайности, благодаря чему ожидания производства в целом сохраняются. В Бразилии последние наблюдения указывают на сезонно неоднородные, но в целом приемлемые погодные условия для нового посевного цикла; непосредственной масштабной угрозы перспективам урожая соевых бобов 2026/27 не наблюдается. В сочетании с более крепкими мировыми рынками масел и биотоплива эти факторы указывают на умеренно напряжённый, но не критически дефицитный мировой баланс.
Прогноз и торговые идеи
В краткосрочной перспективе сочетание более активных закупок американских соевых бобов Китаем, ускорения продаж в Аргентине и продолжающегося высокого экспорта Бразилии указывает на сохранение ценовой поддержки, особенно по ближайшим позициям. Однако по мере усиления давления со стороны уборки урожая в США и продвижения посевной кампании в Бразилии, вероятно, возрастёт волатильность, связанная с погодой и темпами экспорта.
- Импортёры / покупатели кормов: Рассмотрите возможность покрыть большую долю потребностей IV квартала 2026 года и начала I квартала 2027 года на снижениях, поскольку китайский спрос и крепкие рынки масел ограничивают потенциал снижения цен, номинированных в EUR.
- Производители в Южной Америке: Используйте текущую силу цен для поэтапного увеличения продаж, особенно в Аргентине, где ликвидность улучшилась, сохраняя при этом часть объёма для участия в дальнейшем росте на фоне китайского спроса.
- Переработчики: Следите за базисными уровнями между побережьем Мексиканского залива США, бразильскими портами и странами Черноморского региона; краткосрочные возможности могут появиться, если конкуренция американского экспорта временно ослабнет в период пиковой логистической нагрузки во время уборки.
3-дневный прогноз направления движения (в пересчёте на EUR):
- Фьючерсы CBOT (ближайшие): Боковое движение с небольшим уклоном вверх; снижения, вероятно, будут привлекать покупателей при сохранении интереса со стороны Китая.
- США FOB (эквивалент побережья Мексиканского залива для котировки Вашингтона): Стабильные или немного более высокие значения, поскольку экспортный спрос поддерживает базис.
- Черноморский регион / Украина FOB: В основном стабильные; региональная логистика и валютные колебания являются главными краткосрочными факторами, а не фундаментальные показатели.