Рынок тыквенных семечек в Китае в переходной фазе: низкие запасы старого урожая, погодные и болезненные риски для нового и стабильные либо слегка укрепляющиеся цены FOB в евро.
Цены
FOB-цены на ядра тыквенных семечек в Китае в евро демонстрируют в целом стабильную динамику с незначительным ослаблением по отдельным предложениям из Пекина и лёгким повышением в части предложений из Даляня. Дефицит старого урожая, пригодного для лущения, поддерживает цены на сырьевые ядра, тогда как спрос на жареный/снэковый сегмент сравнительно слабее.
FOB-цены в Даляне на сопоставимые по качеству shine skin и GWS немного выше и за последние недели укрепились примерно на 0,05 EUR/кг, что отражает более сильный ближайший спрос и особенности логистического позиционирования в порту. В целом ценовая кривая указывает на умеренную коррекцию вниз от июльских максимумов, но без выраженной «капитуляции», что соответствует ограниченной доступности старого урожая и неопределённости по объёмам нового.
Спрос и предложение
В текущем сезоне производственные зоны Китая чётко дифференцированы. В Синьцзяне (Или и южный Синьцзян) раннеспелые участки начинают сушку в начале августа, первые партии нового товара выходят на рынок в конце августа, а более значительный рост объёмов ожидается к началу сентября. Внутренняя Монголия и Ганьсу запаздывают: их продукция начнёт активно поступать в оборот только с конца сентября и в начале октября.
Этот разрыв по срокам формирует классический сценарий «добора старого урожая против ожидания нового». Остатки старых запасов ограничены и структурно неоднородны: сырьё, пригодное для лущения и производства ядер, остаётся относительно крепким сегментом, тогда как спрос и цены на жареный/снэковый продукт слабее. Экспортные и индустриальные покупатели проявляют интерес, но в целом осторожны и не готовы брать на себя крупные форвардные объёмы до получения более ясного представления о реальных урожайных показателях и качестве нового сезона.
Фундаментальные факторы и погода
Ключевым понижательным фактором для нового сезона выступает не риск перепроизводства, а потенциальное влияние продолжительной жары и засухи на состояние растений. Участники рынка отмечают рост заболеваемости посевов в таких условиях, что ведёт к устойчивым рискам потери урожая и ухудшения качества. Фундаментальный баланс на 2026/27 годы будет во многом зависеть от масштаба распространения этих заболеваний и степени их влияния на выход ядер и сортировку по качеству.
Краткосрочные погодные условия усиливают неопределённость. В Синьцзяне в ближайшие три дня сохраняется очень жаркая погода с максимальными температурами 36–38°C и слабым ночным похолоданием, что поддерживает засушливый стресс. Во Внутренней Монголии и Ганьсу также тепло и жарко, но несколько умереннее: дневные максимумы в основном 29–34°C и более прохладные ночи, что более благоприятно для восстановления растений и стабильного формирования ядер. Эти региональные различия могут ещё больше расширить разрыв по качеству и срокам между ранними и поздними производящими регионами.
Прогноз и торговая стратегия
На фоне смены урожейных циклов основными драйверами на ближайшие недели станут: (1) фактическая динамика заболеваний и потерь на полях в условиях продолжающейся жары и засухи, (2) реализованное снижение урожайности относительно первоначальных ожиданий и (3) измеренные показатели качества первых партий нового товара, особенно по размеру ядра, цвету и уровню дефектности. Пока эти параметры не прояснятся, рынок, вероятнее всего, останется в узком торговом диапазоне с умеренным смещением рисков вверх в случае существенных повреждений посевов.
- Импортёрам и индустриальным покупателям: Рассмотрите возможность покрытия ближних потребностей на просадках внутри текущего диапазона, особенно по высокосортным shine skin и GWS ядрам, оставляя часть объёмов открытой для реакции на возможные погодные ценовые всплески в сентябре–октябре.
- Китайским переработчикам и трейдерам: Сосредоточьтесь на обеспечении надёжного сырья в районах, затронутых заболеваниями, и будьте избирательны при покупке старого урожая, делая акцент на партиях, которые соответствуют жёстким спецификациям по ядрам; избегайте чрезмерных форвардных экспортных обязательств до получения более чёткого представления о качестве нового урожая.
- Риск-менеджерам: Используйте текущий затишный период для фиксации маржи через заранее согласованные спрэды между закупкой сырья и продажей ядер, с гибкими условиями по корректировкам качества и отгрузочным окнам.
3-дневный направленный индикатор цен (EUR, FOB Китай)
- Ядра shine skin (AA, Пекин/Далянь): Стабильно с лёгким укреплением (±0–0,03 EUR/кг), по мере того как покупатели начинают тестировать небольшие предложения нового урожая, но общая ликвидность остаётся низкой.
- Ядра GWS (A/AA, Пекин/Далянь): В основном стабильны с небольшим повышательным уклоном в Даляне на фоне более активного ближнего спроса и логистики; предложения из Пекина могут немного снизиться — до 0,02 EUR/кг — если спрос останется вялым.
- Органические ядра shine skin: В диапазоне с умеренно жёстким фоном ввиду ограниченного предложения высококачественного сырья и продолжающихся рисков по качеству на полях.