Цены на кокосовую стружку снижаются у истоков, пока запасы в ЕС ограничивают рост

Цены на кокосовую стружку из Индонезии, Филиппин и Вьетнама в целом остаются стабильными или немного мягче: небольшое ослабление на складах в ЕС компенсируется высокими ценами на сырой орех и сохраняющимися фрахтовыми премиями. Краткосрочные экспортные предложения остаются в установленном глобальном диапазоне, однако погодные риски на Филиппинах и сужающиеся маржи у истоков удерживают цены от более заметного снижения. Спрос из Европы и Северной Америки по‑прежнему в основном носит характер краткосрочного покрытия, поскольку покупатели опираются на комфортный уровень запасов и лишь выборочно продлевают покрытие на IV квартал. Одновременно муссонные нарушения и ущерб от штормов в отдельных регионах Филиппин, в сочетании с опасениями по поводу Эль‑Ниньо на конец 2026–27 годов, формируют осторожный тон на стороне предложения. На этом фоне ценовая динамика в течение следующей недели, как ожидается, останется в узком диапазоне: с умеренным понижательным потенциалом на распределительных хабах ЕС и стабильными или немного более высокими предложениями у истоков, особенно по более дорогой органической продукции.

Prices

Все цены пересчитаны в евро (приблизительно 1 USD = 0,92 EUR) и округлены.

Ориентировочные глобальные экспортные предложения на кокосовую стружку по‑прежнему сгруппированы в давно сложившемся диапазоне примерно 1,04–1,81 EUR/кг FOB в пересчёте, при этом средние цены продавцов около 1,27 EUR/кг слегка снизились за последние две недели, поскольку рынок продолжает постепенную коррекцию от максимумов 2024–25 годов.

Supply & Demand (ID, PH, VN)

Philippines (PH)

Рынки копры и кокосовой продукции на Филиппинах в августе немного ослабли, при этом внутренние цены на кокосовую стружку в Маниле снизились, несмотря на всё ещё высокие издержки переработки. Сильный юго‑западный муссон (хабагат) и недавние тропические циклоны Луис и Маймай нанесли сельскому хозяйству ущерб более чем на 1 млрд PHP в нескольких регионах, нарушив логистику и работу хозяйств, хотя основные последствия приходятся на рис, кукурузу и другие культуры, а не на кокос.

Экспортная активность остаётся устойчивой; Филиппины продолжают доминировать в импорте кокосовой стружки в ЕС, поставляя более половины объёмов из‑за пределов ЕС. Международные покупатели в основном поддерживают краткосрочное покрытие, пользуясь широким диапазоном цен FOB, одновременно отслеживая внутреннюю муссонную обстановку и потенциальные политические сигналы, связанные с экспортной конкурентоспособностью.

Indonesia (ID)

В 2026 году Индонезия продемонстрировала более быстрое восстановление предложения кокоса по сравнению с Филиппинами, что способствует более широкому нисходящему тренду цен на кокосовую стружку после прошлогоднего пика. Рыночные комментарии за август указывают на дальнейшее ослабление по кокосовому маслу и копре, тогда как экспортные котировки на стружку остаются в основном без изменений, отражая сбалансированное предложение у истоков на фоне осторожного глобального спроса.

Складские цены в ЕС на индонезийскую кокосовую стружку в Нидерландах немного снизились неделя к неделе, что свидетельствует о достаточном уровне запасов и стабильных условиях фрахта в Европу после прежней волатильности.

Vietnam (VN)

Вьетнамская кокосовая стружка во флейках котируется с премией к предложениям из Индонезии и Филиппин, что соответствует более ограниченной доступности сырья у истоков и ориентации продукта на более высокодоходные сегменты. Региональные торговые данные подтверждают, что Вьетнам является активным поставщиком на азиатские рынки, включая Филиппины, где часть поставок кокосовой стружки среднего помола поступает из Вьетнама.

Однако, учитывая широкую стабильность глобальных котировок на кокосовую стружку, возможности вьетнамских поставщиков по дальнейшему повышению цен ограничены: более высокие уровни несут риск потери доли рынка в пользу более конкурентоспособной по цене продукции из Индонезии и Филиппин.

Weather & El Niño Outlook (ID, PH, VN)

На Филиппинах доминирует юго‑западный муссон, приносящий сильные дожди и периодические перебои в транспортном сообщении, особенно для прибрежного и межостровного судоходства. Одновременно метеорологические службы и местные комментарии отмечают высокую вероятность того, что продолжающееся явление Эль‑Ниньо усилится до «очень сильной» фазы в период с октября 2026 по январь 2027 года, повышая среднесрочные риски засухи в кокосопроизводящих регионах.

Индонезия и Вьетнам в настоящее время не испытывают острых погодных шоков, специфичных для кокосового сектора, но обе страны подвержены влиянию развивающегося Эль‑Ниньо, который с лагом может привести к сокращению предложения ореха в 2027 году. На следующую неделю погодные эффекты на предложение, таким образом, ограничены, однако покупателям с потребностями в покрытии на 2027 год следует закладывать повышенную климатическую риск‑премию при согласовании форвардных позиций.

Fundamentals & Trade Flows

• Глобальная фаза коррекции: После резкого роста в 2024 – начале 2025 годов цены на кокосовую стружку из Филиппин, Индонезии и других стран‑экспортёров в 2026 году движутся по нисходящей траектории, хотя и остаются выше уровней 2023 года.
• Стабильные, но смягчающиеся средние уровни: Международные котировки FOB более шести месяцев удерживаются в одном и том же номинальном диапазоне, однако средние цены продавцов за последние недели несколько снизились, что указывает на дисконты внутри диапазона, а не на явный пересмотр самого ценового коридора.
• Фрахт и логистика: Контейнерные ставки фрахта в Европу стабилизировались после предыдущего снижения, но их абсолютный уровень остаётся повышенным по сравнению с до‑2024 годом, из‑за чего цены на условиях поставки в ЕС выглядят более жёсткими, чем это следует из фундаментальных факторов у истоков.
• Спрос в ЕС: Европа остаётся сильно зависимой от филиппинских поставок кокосовой стружки, а диверсификация в пользу Индонезии и Вьетнама пока ограничена. Такая концентрация повышает уязвимость покупателей в ЕС к погодным и политическим рискам на Филиппинах.

Trading Outlook & 3‑Day Regional View

Trading recommendations (short term)

• Покупатели в ЕС: Используйте текущее умеренное ослабление цен в Дордрехте для пополнения ближнего покрытия по индонезийским и филиппинским стандартным сортам; нацеливайтесь на небольшие ценовые уступки, а не на крупные скидки, поскольку риск Эль‑Ниньо, вероятно, ограничит дальнейший потенциал снижения.
• Покупатели у истоков (PH, ID, VN): Поддерживайте ступенчатые закупки сырого ореха и копры; избегайте чрезмерных обязательств на текущих уровнях с учётом постепенного нисходящего тренда, но обеспечьте минимальные объёмы, необходимые для контрактов на IV квартал.
• Органический сегмент: По органической стружке во флейках и кокосовому сахару принимайте во внимание более «жёсткий» ценовой фон и отдавайте приоритет обеспечению надёжных поставок перед агрессивными ценовыми переговорами, поскольку премии удерживаются, а ликвидность ниже.

3‑day directional price outlook (EUR, indicative)

• Индонезия (ID) – стружка, эквивалент FOB: Стабильно или немного мягче (−0,01 до −0,02 EUR/кг), поскольку восстановившееся предложение и слабые цены на кокосовое масло ограничивают потенциал роста.
• Филиппины (PH) – стружка и кокосовый сахар, FOB: В основном стабильно (±0,01 EUR/кг); риски, связанные с муссоном, компенсируются осторожным глобальным спросом и достаточными запасами.
• Вьетнам (VN) – флейки, FOB: Стабильно или с умеренным повышательным уклоном (+0,01–0,02 EUR/кг), поскольку премиальное позиционирование и избирательный спрос поддерживают текущие уровни предложений.