Цены на куркуму теряют импульс из-за слабого спроса, рост сталкивается с сопротивлением

Цены на куркуму испытывают трудности с продолжением недавнего ралли, поскольку физический спрос остается недостаточным: спотовые рынки, такие как Эроде, демонстрируют более мягкую краткосрочную динамику, несмотря на относительно устойчивые фьючерсы и экспортные предложения. Участники рынка становятся все более осторожными: высокие уровни привлекают продавцов, тогда как покупатели проявляют активность лишь выборочно. В Эроде цены снизились с недавних максимумов, подтверждая мнение о том, что рынку необходимо более заметное восстановление внутреннего и экспортного спроса, прежде чем сможет устойчиво начаться новый значительный этап роста. На NCDEX фьючерсы на куркуму (фермерская полировка) с поставкой в конце сентября удерживались выше ₹21,000 за квинтал, однако на последних сессиях наблюдались умеренное снижение и внутридневная волатильность. Экспортные предложения FOB из Индии немного выросли в конце сентября, но это не привело к широкому укреплению спотового рынка.

Цены

Товарный раздел газеты сообщает о снижении цен на куркуму в Эроде примерно на ₹200 — до около ₹18,900–19,000 за квинтал, что указывает на более мягкий настрой после последнего подъема. В то же время ближайшие фьючерсы на куркуму (фермерская полировка) на NCDEX торговались немного выше ₹21,000 за квинтал: контракт с поставкой в октябре 2026 года в последний раз отмечался около ₹21,250, слегка снизившись за день. Сочетание более слабого спотового рынка и устойчивых, но волатильных фьючерсов указывает на то, что высокие ценовые уровни сталкиваются с сопротивлением со стороны конечных потребителей и держателей запасов.

Экспортные предложения в EUR демонстрируют умеренное укрепление в течение сентября: обычная сушеная куркума, finger salem, двойная полировка, сорт A, FOB Telangana, подорожала с EUR 1.55/kg до EUR 1.57/kg к 26 сентября, тогда как finger nizamabad, двойная полировка, сорт A, за тот же период оставалась на уровне EUR 1.40/kg. Органическая цельная куркума, FOB New Delhi, подорожала с EUR 2.36/kg до EUR 2.38/kg, а органический порошок куркумы — с EUR 3.20/kg до EUR 3.22/kg. В целом международная ценовая структура немного укрепилась, но этого недостаточно, чтобы компенсировать более слабые настроения на внутреннем спотовом рынке.

Предложение и спрос

Согласно последнему анализу газеты, физические закупки куркумы являются «недостаточными» для поддержания значительного движения вверх, а трейдеры внимательно отслеживают предстоящее предложение, состояние посевов и доступность запасов. Внутренний спрос со стороны производителей специй и пищевой промышленности, по-видимому, чувствителен к цене на текущих уровнях, что приводит к сопротивлению всякий раз, когда фьючерсы растут. Многие покупатели предпочитают закупать объемы по мере необходимости, ожидая либо улучшения поступлений, либо более выгодных возможностей для покупок в случае снижения цен.

Со стороны предложения запасы, перенесенные с предыдущего сезона, и ожидания поступления нового урожая позднее в этом году ограничивают бычьи настроения. Хотя на данном этапе острого дефицита не отмечается, повышенное внимание уделяется развитию посевов в таких ключевых регионах, как Telangana, Andhra Pradesh, Maharashtra и Tamil Nadu. Трейдеры в Эроде и Nizamabad отслеживают погодные условия и сообщения с полей, однако пока рыночный нарратив сводится к тому, что имеющихся запасов и ожидаемых поступлений достаточно для удовлетворения краткосрочных потребностей.

Фундаментальные факторы и погода

Данные по фьючерсам показывают, что в сентябре куркума сохраняет относительно высокий ценовой диапазон: фьючерсы на NCDEX колеблются около ₹20,000–21,500 за квинтал, а недавнее закрытие оказалось немного выше ₹21,000. Это отражает фундаментальную поддержку со стороны среднесрочного спроса (пищевой, фармацевтической и нутрицевтической отраслей), а также опасения по поводу долгосрочного дефицита предложения, даже несмотря на слабые показатели краткосрочного физического спроса. Разрыв между фьючерсами и спотовым рынком Эроде немного увеличился, подчеркивая расхождение между спекулятивным интересом и непосредственным потребительским спросом.

В настоящее время за погодой на юге Индии наблюдают, однако она пока не привела к выраженному бычьему или медвежьему сдвигу. Характер позднего муссона и осадков после муссона в штатах, выращивающих куркуму, остается ключевым фактором неопределенности: любые локальные избыточные осадки или засушливость, угрожающие урожайности или качеству, могут возобновить ралли. Однако до появления ощутимого стресса для посевов фундаментальные факторы указывают на сбалансированное или несколько комфортное предложение, подтверждая мнение газеты о том, что для начала устойчивого нового восходящего тренда потребуется заметное улучшение физических закупок.

Прогноз и торговые перспективы

Преобладающее мнение на внутреннем рынке заключается в том, что устойчивое резкое ралли в самое ближайшее время маловероятно. После снижения спотовых цен в Эроде и на фоне недостаточного физического спроса рынок, скорее всего, будет консолидироваться, а не совершит уверенный прорыв вверх. Фьючерсы могут продолжить торговаться с устойчивым уклоном благодаря сохраняющемуся высокому ценовому диапазону и спекулятивному интересу, однако потенциал роста выглядит ограниченным, если только спрос не превысит ожидания или неблагоприятная погода не затронет ключевые регионы выращивания.

• Импортеры / промышленные покупатели: Рассмотрите поэтапное покрытие потребностей на снижениях, а не покупки вслед за ралли; текущие уровни EUR FOB для стандартных сортов лишь немного выше середины сентября.
• Экспортеры: Используйте краткосрочную силу фьючерсов для фиксации маржи, поскольку сопротивление на спотовом рынке Эроде и в других центрах указывает на ограниченное пространство для роста закупочных цен.
• Производители / держатели запасов: Избегайте агрессивных продаж при незначительных снижениях; сохраняйте гибкость на случай, если погодные условия или спрос приведут к ужесточению баланса позднее в сезоне.

Прогноз направления на 3 дня