Цены на миндаль остаются устойчивыми на фоне роста экспорта из США и сохранения высоких премий в Испании

Цены на ядра миндаля в Испании и США в целом остаются стабильными к концу июня, с лишь незначительными недельными изменениями и лёгким бычьим уклоном, обусловленным устойчивым экспортным спросом и сокращением предложения премиальных сортов. Краткосрочный баланс выглядит нейтральным или слегка поддерживающим цены, особенно для высококачественных и органических ядер. Спотовые рынки в Испании и США демонстрируют стабильные котировки, при этом испанские сорта Marcona и Valencia по‑прежнему торгуются с явной премией к стандартным калифорнийским ядрам Carmel и Nonpareil из США при пересчёте в евро. Недавние торговые данные США за май указывают на умеренный годовой рост отгрузок и более твёрдые настроения по отдельным сортам, тогда как испанские внутренние бенчмарки остаются поддержанными ограниченными продажами со стороны фермеров и сохраняющейся засухой и проблемами водной политики. В ближайшие дни преимущественно жаркая, сухая погода в Калифорнии и Испании должна способствовать хорошему развитию урожая, но при этом сохраняет риски предложения в поле зрения рынка.

Цены

Все приведённые ниже цены — ориентировочные спотовые уровни по состоянию на 26 июня 2026 года, пересчитанные в евро исходя из курса ~0,93 EUR/USD:

Спотовые цены на Marcona, зафиксированные на ключевых испанских биржах в середине июня (около 7.30 EUR/кг для Marcona в Альбасете), в целом согласуются с FOB‑индикациями, подтверждая стабильную, но твёрдую премию на внутренние высококачественные ядра.

Факторы спроса и предложения

• Улучшение экспортного спроса США: Недавние отраслевые отчёты показывают, что отгрузки калифорнийского миндаля в мае 2026 года составили примерно 217 млн фунтов, что на 2,6–2,8% больше в годовом выражении, что указывает на постепенное улучшение экспортного спроса, несмотря на более слабое внутреннее потребление в США.
• Смещение торговых потоков: Сообщается, что экспортный спрос смещается от Индии в сторону Турции и отдельных стран Западной Европы, что может изменить доступность контейнеров и фрахтовые ставки в средиземноморском направлении, включая Испанию.
• Дефицит премиальных сортов: Рыночные комментарии указывают на сокращение доступности высококачественного Nonpareil и других премиальных сортов, что способствует наблюдаемой жёсткости цен на органические и высокоспецификационные ядра по сравнению со стандартными сортами SSR.
• Поддержка внутреннего рынка Испании: Бенчмарк‑цены Испании на Marcona и Comuna немного выросли в годовом выражении благодаря ограниченным продажам со стороны фермеров и структурным водным и затратным факторам давления в средиземноморских миндальных регионах.

Фундаментальные факторы и погода

Калифорния остаётся доминирующим мировым поставщиком, и недавний анализ указывает на улучшение темпов отгрузок, но более осторожный прогноз по среднесрочному предложению, поскольку водные ограничения, регуляторное давление и выкорчёвывание садов сдерживают дальнейший рост посевных площадей. Долгосрочные исследования предполагают плато и постепенное снижение урожайности миндаля в Калифорнии после конца 2020‑х годов, что формирует более сбалансированный рынок по сравнению с периодом избыточного предложения в предыдущие годы.

Официальные и отраслевые оценки начала 2026 года показывают, что весенняя погода в Калифорнии в целом была благоприятной для цветения и опыления, что поддерживает потенциал урожая 2026 года после нескольких волатильных сезонов, хотя более ранние периоды жары и продолжающиеся водные риски по‑прежнему создают неопределённость в отношении конечной урожайности.

Краткосрочный прогноз погоды (следующие 3 дня)

• Калифорния (США): В миндальных районах Центральной долины в ближайшие три дня ожидается сезонно жаркая и в основном сухая погода с дневными максимумами значительно выше 30°C и без существенных осадков. Это поддерживает развитие урожая при орошении, но сохраняет пристальное внимание к водопользованию и потенциальным будущим регуляторным рискам.
• Испания: Ключевые регионы Испании (Андалусия, Арагон, Каталония, Валенсийское сообщество) столкнутся с жаркой и очень жаркой погодой в рамках текущего общеевропейского теплового паттерна, с температурами значительно выше сезонных норм и ограниченными осадками. В краткосрочной перспективе это способствует наливу ядра в орошаемых садах, но усиливает стресс в маргинальных богарных насаждениях.

3‑дневный ценовой прогноз и торговые рекомендации

Торговый взгляд (следующие 3–7 дней)

• Покупатели (обжарщики, кондитерские компании, переработчики пасты): Рассмотрите возможность покрытия ближайших потребностей по стандартным сортам Carmel SSR из США, пока цены остаются плоскими, а экспортная конкуренция лишь постепенно усиливается; придерживайтесь более осторожной, поэтапной тактики закупок для премиального Nonpareil и органических ядер, где дефицит проявляется более явно.
• Испанские покупатели: Поскольку внутренние сорта Marcona и Valencia сохраняют явную премию к импортным ядрам из США, имеет смысл оценить частичную замену американским происхождением для отдельных промышленных применений, особенно если фрахт в Испанию остаётся управляемым.
• Производители и трейдеры (ES/US): С учётом твёрдого фона и поддерживающих экспортных данных нет серьёзного давления на предоставление скидок по высококачественным запасам в ближайшей перспективе; выборочные форвардные продажи на ценовых рывках могут быть предпочтительнее агрессивных спотовых продаж.

3‑дневный направленный ценовой прогноз (EUR, ключевые ориентиры)

• Происхождение США, FAS/FOB (Carmel SSR, Nonpareil): Стабильно или слегка твёрже в евро‑выражении за счёт устойчивых цен в долларах и умеренно позитивных данных по отгрузкам.
• Испанские Marcona/Valencia (FOB Мадрид / внутренние биржи): Стабильно с повышательным уклоном, поддерживаемые ограниченным предложением премиальных сортов и жаркой, сухой погодой в регионах производства.
• Органические ядра (ES и US): Твёрдые; в краткосрочной перспективе послабления не ожидается ввиду структурно ограниченного предложения и устойчивого спроса со стороны европейских нишевых покупателей.