Цены на немецкий ячмень слегка снижаются, а украинские предложения остаются сильно дисконтированными

Цены на фуражный ячмень в Германии и Украине стабильны или слегка снижаются: в Германии в конце сентября отмечено небольшое понижение, тогда как связанные с экспортом украинские цены остаются значительно дисконтированными на фоне сохраняющихся логистических ограничений. Торговля ячменём в Германии и Украине на рубеже месяца спокойная: покупатели хорошо обеспечены, а давление со стороны нового урожая в основном сошло на нет. Цены на северогерманский фуражный ячмень в районе Нижней Саксонии демонстрируют более слабую динамику, но остаются поддержанными устойчивыми ориентирами по кормовому зерну в ЕС и ограниченной местной логистикой. Украинские цены в районе Одессы и внутренних хабов, таких как Киев, по-прежнему указывают на значительные скидки по сравнению с поставками из ЕС, что отражает ограниченный морской экспорт и переход к альтернативным маршрутам. Погодные условия в обоих регионах в настоящее время благоприятны для осенних полевых работ, что снижает вероятность немедленных перебоев с предложением. В ближайшие несколько дней ожидается боковое движение цен в узком диапазоне: основную роль будут играть базисные разницы, а не абсолютные изменения котировок.

Цены

Последние котировки показывают цену немецкого фуражного ячменя на условиях EXW Drentwede на уровне 0.215 EUR/kg и украинского фуражного ячменя на условиях CPT Одесса — 0.128 EUR/kg для материала фуражного качества с влажностью 14%; обе цены не изменились в период с 28 по 29 сентября 2026 года. В начале месяца немецкие цены находились ближе к 0.225–0.230 EUR/kg, тогда как украинские цены CPT Одесса снизились примерно с 0.138 EUR/kg в начале сентября.

Эти показатели физического рынка в целом соответствуют более мягкой, но всё ещё поддержанной ситуации на континенте. Эталонные данные ЕС указывают на рост немецкого фуражного ячменя в районе Мангейма в месячном выражении в сентябре, тогда как оценки ячменя FOB Германия в конце сентября снизились на несколько долларов по сравнению с предыдущей неделей, указывая на умеренное давление на экспортный паритет, а не на резкую коррекцию.

Предложение и спрос

Цены на немецкий фуражный ячмень остаются поддержанными в целом устойчивой структурой цен на зерновые в ЕС. Ориентиры по фуражному ячменю в ЕС-27 выросли в месячном выражении к концу лета, а региональные отчёты немецких зерновых палат указывают, что особенно пивоваренный ячмень сохранял стоимость, несмотря на слабость некоторых других зерновых культур, косвенно поддерживая фуражный ячмень, поскольку возможности замещения остаются ограниченными.

В Украине официальные и аналитические оценки показывают, что объёмы экспорта ячменя с начала текущего маркетингового года значительно ниже потенциального уровня: продолжающиеся атаки на инфраструктуру Чёрного моря удерживают Одессу и соседние порты на существенно неполной мощности. Согласно недавнему обзору, экспорт сельхозпродукции в начале сентября составил менее половины объёма, оправданного текущим уровнем производства, при этом отгрузки ячменя отставали от прошлогодних, что вынуждало направлять больше зерна на внутренний рынок или сухопутные маршруты.

Фундаментальные факторы и погода

С фундаментальной точки зрения баланс ячменя в Германии после уборки является комфортным, но не избыточным. Запасы в хозяйствах Нижней Саксонии и соседних северных регионах оцениваются как достаточные: фермеры не испытывают сильного давления с точки зрения необходимости продаж и готовы удерживать продукцию на текущих уровнях. Рыночные комментарии середины сентября уже указывали на «узкий торговый диапазон» для фуражного ячменя, и текущие стабильные цены подтверждают эту модель.

С точки зрения погоды краткосрочный прогноз для северной Германии является сезонно мягким: на первые дни октября не прогнозируются сильные дожди или ранние заморозки, что поддерживает осенние полевые работы и сев озимых зерновых, а не усиливает опасения по поводу предложения. В районе Одессы прогноз на начало октября предполагает дневные температуры от средних до высоких значений подросткового диапазона по шкале Цельсия, облачность, но отсутствие сильных штормов — нейтрально-позитивный фон для логистики и перемещения зерна внутри страны.

Мировые ориентиры по ячменю, включая оценки FOB Германия и Чёрное море, умеренно снизились во второй половине сентября, но всё ещё значительно превышают средние значения до 2020 года. Сочетание повышенных, но снижающихся международных цен и ограниченного украинского экспорта поддерживает нижнюю границу цен на фуражный ячмень происхождения ЕС, сохраняя при этом значительную скидку на украинские партии, ориентированные на альтернативный спрос.

Краткосрочный прогноз и торговые идеи

• Германия (DE): При цене EXW Drentwede на уровне 0.215 EUR/kg и в целом устойчивом фуражном ячмене в ЕС потенциал снижения в ближайшие несколько дней выглядит ограниченным. Покупатели могут использовать небольшие просадки для расширения покрытия на 4-й квартал, но не должны ожидать резкой коррекции без более масштабной распродажи кормового зерна.
• Украина (UA): Ячмень CPT/FOB Одесса остаётся значительно дисконтированным по сравнению с происхождением из ЕС из-за экспортных ограничений. Продавцам, имеющим доступ к относительно эффективной логистике, следует рассмотреть фиксацию форвардных продаж при любом улучшении фрахта, поскольку местные цены FCA в районе Киева и Одессы уже скорректировались вниз.
• Возможности на спреде: Устойчивая разница между немецкими ценами EXW и украинскими ценами CPT/FOB продолжает создавать маржу для трейдеров, способных управлять логистическими и политическими рисками, особенно при поставках на близлежащие средиземноморские рынки или рынки стран ЕС, граничащих с Украиной.

3‑дневное направление региональных цен

• Германия (DE – Drentwede, EXW): Боковое движение с небольшим уклоном вниз; ожидается торговля в диапазоне, при этом заявки и предложения будут сосредоточены вблизи 0.215 EUR/kg.
• Украина (UA – Одесса, CPT/FOB): В основном боковое движение; любые изменения, вероятнее всего, будут обусловлены фрахтом и новостями о безопасности, а не локальными факторами урожая, поэтому цены в ближайшие три дня останутся вблизи недавних минимумов, но не будут существенно снижаться.
• Украина (UA – Киев, FCA): Умеренный понижательный уклон после последнего снижения до 0.140 EUR/kg; покупатели могут протестировать немного более низкие уровни, но ликвидность остаётся низкой.