Цены на немецкую кормовую рожь стабильны, несмотря на дальнейшее ослабление рынка ЕС

Цены на немецкую кормовую рожь в целом сохраняют стабильность на фоне дальнейшего ослабления европейского рынка ржи: внутренние уровни EXW меняются лишь незначительно изо дня в день. Конкурентные предложения из Черноморского региона и более слабые ориентиры по ЕС продолжают ограничивать потенциал роста, однако достаточное предложение на внутреннем рынке после уборки и умеренный спрос со стороны кормовой отрасли препятствуют более резкой коррекции. Текущая ситуация характеризуется относительно комфортной доступностью зерновых в Германии после урожая 2026 года и в целом слабой структурой цен на рожь по всему ЕС. Последние ориентировочные котировки кормовой ржи в Германии и ЕС в целом показывают годовое снижение примерно на уровне высоких процентов «десятков», что отражает достаточное предложение и лишь умеренное восстановление спроса на рожь в кормовых рационах. В то же время рожь украинского происхождения остается привлекательной по цене на базисе FOB Черное море, усиливая давление на экспортеров из ЕС. Погода на севере Германии в ближайшие несколько дней ожидается сезонно мягкой и преимущественно сухой либо с кратковременными дождями, без экстремальных явлений, поэтому немедленной погодной премии не ожидается.

Цены

Цена немецкой кормовой ржи (влажность не более 14%, происхождение DE, EXW Drentwede) в настоящее время оценивается в 0.208 EUR/kg EXW, без изменений относительно предыдущей котировки, после колебаний в узком диапазоне 0.201–0.215 EUR/kg с конца августа. Такая стабильная динамика соответствует сообщениям о том, что цены на немецкую кормовую рожь остаются «стабильными, но крепкими», несмотря на более слабый фон в ЕС.

Общеевропейские ориентиры по кормовой ржи указывают на то, что средняя цена в Германии в сентябре находилась примерно на уровне 170 с небольшим EUR/t — приблизительно на 4–5% ниже августа и почти на 18% ниже прошлогоднего уровня, что подчеркивает в целом слабую структуру европейского рынка ржи. Рожь украинского происхождения FOB Odesa значительно дешевле немецких уровней EXW в пересчете на килограмм, что отражает как более низкие производственные затраты, так и продолжающиеся усилия по поддержанию экспортных потоков несмотря на региональные риски.

Предложение и спрос

Последний официальный отчет Германии об урожае подтверждает в целом удовлетворительный урожай зерновых в 2026 году: производство ржи охарактеризовано как достаточное, а общая доступность зерна — как комфортная. Это поддерживает текущую стабильную ценовую среду, поскольку у покупателей нет острой необходимости наращивать объемы по более высоким ценам. В масштабах ЕС последние рыночные комментарии указывают на достаточное предложение ржи и лишь умеренный рост спроса со стороны кормовой отрасли, что соответствует более низким ориентирам по ЕС.

Что касается спроса, немецкие производители комбикормов продолжают отдавать предпочтение ячменю и кукурузе там, где соотношение цены и энергетической ценности выглядит привлекательным, ограничивая долю ржи в рационах. Региональные отчеты с рынков западных и центральных земель Германии подтверждают в целом вялый спотовый спрос: покупатели хорошо обеспечены и ориентированы на закупки по мере необходимости. Слабый экспортный интерес к ржи из ЕС, отчасти из-за конкурентоспособного зерна из Черноморского региона, дополнительно ограничивает потенциал роста немецкой ржи, хотя внутренняя логистика и качество после уборки в основном оцениваются как стабильные.

Фундаментальные факторы и внешние драйверы

Балансы зерновых на уровне ЕС указывают на достаточную доступность ржи в 2025/26 и начале 2026/27 маркетингового года: ранее отмечался рост производства и постепенное восстановление использования в кормах, однако существенного структурного дефицита нет. В то же время более широкие рынки кормового зерна в Германии демонстрируют разнонаправленную динамику: ячмень и пшеница в последнее время в некоторых регионах немного восстановились, тогда как рожь остается одной из наиболее слабых позиций, что отражает ее более низкий приоритет при включении в рационы.

События в Черноморском регионе остаются ключевым внешним фактором. Несмотря на сохраняющиеся риски безопасности вокруг украинских портов, последние рыночные обзоры показывают, что украинские экспортеры по-прежнему способны перемещать значительные объемы зерна через Черное море и альтернативные коридоры, сохраняя конкурентные предложения по второстепенным зерновым, включая рожь, и ограничивая экспортные возможности ЕС. Это конкурентное давление в сочетании с в целом слабым рынком зерновых ЕС объясняет, почему цены на немецкую рожь остаются стабильными, а не растут, даже после завершения уборки и нормализации логистики.

Прогноз погоды (регион: Германия / Нижняя Саксония)

Краткосрочный прогноз для северной Германии, включая Нижнюю Саксонию, указывает на относительно мягкие и неустойчивые условия ранней осени. В ближайшие 3–5 дней температура преимущественно составит от низких до средних 20 °C, ожидаются отдельные дожди, при этом существенного риска жары или заморозков нет. Для ржи, уборка которой в основном завершена, такая погода оказывает ограниченное непосредственное влияние на цены, но способствует благоприятным условиям для послеуборочных работ и ранней подготовки полей к следующему сезону.

Если смотреть немного дальше, ансамблевые прогнозы указывают на температуры и осадки, близкие к норме для региона, что предполагает отсутствие серьезных погодных нарушений при подготовке почвы или осеннем севе озимых зерновых. При отсутствии очевидной погодной премии краткосрочная динамика цен на рожь в Германии, скорее всего, будет определяться спредами кормового зерна и настроениями на внешних рынках, а не местными метеорологическими факторами.

Прогноз цен на 3 дня и торговые рекомендации

Направление на ближайшие 3 дня (регион: DE, ключевые пункты):

• Северная Германия, EXW (например, Drentwede): В ближайшие три торговых дня цены, как ожидается, останутся в целом боковыми, с лишь незначительными внутридневными колебаниями вокруг текущих уровней, поскольку предложение комфортное, а спрос стабильный, но не агрессивный.
• Средняя цена по Германии: Ориентиры по кормовой ржи внутри страны, вероятно, останутся в узком диапазоне, следуя мягкой, но стабильной ситуации с ориентирами по ЕС и практически не реагируя на местную погоду.
• По сравнению с Черноморским регионом: Разрыв с более дешевой украинской рожью FOB, как ожидается, сохранится, продолжая оказывать давление на экспортную конкурентоспособность ЕС, но не вынуждая к немедленной корректировке цен на немецком уровне хозяйств.

Торговые рекомендации (краткосрочный горизонт, 3–10 дней):

• Покупатели кормов (Германия): Рассмотрите возможность продолжения стратегии закупок по мере необходимости по ржи, поскольку достаточное предложение и слабые ориентиры в ЕС не указывают на неминуемый скачок цен. Используйте любые незначительные снижения, вызванные общей слабостью зернового рынка, для умеренного увеличения покрытия на четвертый квартал.
• Производители и заготовители: При стабильных текущих уровнях EXW, но исторически низких по сравнению с прошлым годом, целесообразно осуществлять дополнительные продажи при повышении цен к верхней границе недавнего диапазона, избегая при этом агрессивных форвардных продаж на случай последующих проблем с зимней погодой или логистикой.
• Трейдеры/экспортеры: Внимательно следите за фрахтом в Черноморском регионе и развитием коридоров; любое новое нарушение, ограничивающее экспорт из Черноморского региона, может быстро повысить экспортный потенциал ржи из ЕС и стать основанием для более оптимистичного взгляда на стоимость немецкой ржи.