Цены на немецкую кормовую рожь укрепляются, тогда как украинский FOB Одесса немного повышается

Цены на немецкую кормовую рожь немного укрепляются, тогда как котировки украинской ржи FOB Одесса слегка выросли, отражая сбалансированный, но осторожный европейский рынок ржи на фоне достаточного предложения зерна и сохраняющейся премии за риски в Черном море. Торговля рожью в Германии остается вялой, но упорядоченной: спрос на корма стабилен, а доступность зерна внутри страны после уборки комфортная. Региональные рыночные отчеты на этой неделе характеризуют цены на кормовую рожь в северной Германии как «стабильные — немного укрепившиеся» по сравнению с началом сентября, при этом местные цены сопротивляются более слабой динамике, наблюдаемой по некоторым ориентирам на рынке зерновых ЕС. Одновременно украинская рожь с предложением FOB Одесса немного подорожала на фоне сохраняющихся геополитических и фрахтовых рисков в Черном море, поддерживающих умеренную премию за риск в экспортных котировках. Погода на севере Германии стала прохладнее и более неустойчивой, но пока не оказывает непосредственного влияния на уже убранные запасы ржи или цены ближайших поставок.

Цены

В Германии кормовая рожь на условиях EXW в северных регионах, таких как Дрентведе, котируется по EUR 0.208/kg по состоянию на 17 сентября против EUR 0.205/kg 16 сентября, что сигнализирует об умеренном укреплении за последние несколько дней, несмотря на в целом слабый рынок зерновых ЕС. Более широкий средний уровень цен на немецкую кормовую рожь оценивается как стабильный по сравнению с предыдущей неделей, но все еще примерно на 4–5% ниже августовских значений и примерно на 18% ниже прошлогоднего уровня, что указывает на структурно более слабую ценовую среду в годовом выражении.

Украинская рожь FOB Одесса в середине сентября оценивается в EUR 0.119/kg–0.12/kg, что немного выше котировок, наблюдавшихся в начале месяца, и соответствует небольшому повышению, отмеченному в недавних рыночных комментариях. Несмотря на рост, Украина остается низкозатратным происхождением по сравнению с внутренними немецкими ценами, сохраняя конкурентное давление на экспортеров ржи из ЕС и ограничивая возможности более сильного восстановления цен в Германии.

Предложение и спрос

Предложение ржи в Германии и в целом в ЕС в сезоне 2026/27 считается достаточным: национальные и европейские агентства отмечают комфортный баланс зерновых после урожая этого года и лишь умеренный рост спроса на корма. Торговые источники на севере Германии сообщают о хорошей доступности зерна в хозяйствах и осторожных продажах со стороны фермеров: производители не спешат продавать рожь по текущим уровням, однако ограниченные складские мощности и конкуренция со стороны других зерновых ограничивают их возможности ждать существенно более высоких цен.

Со стороны спроса производители комбикормов продолжают выборочно включать рожь в смеси вместо ячменя и пшеницы, пользуясь конкурентными ценами, но сохраняя чувствительность к качеству и региональной логистике. На международном рынке Украина выступает ключевым ценовым ориентиром в торговле рожью: низкие производственные затраты поддерживают агрессивные экспортные предложения из портов Черного моря. Однако фрахтовые и страховые премии, связанные с ситуацией с безопасностью в регионе, не позволяют этим предложениям полностью вытеснить внутренние цены ЕС после доставки в Германию.

Фундаментальные факторы и погода

Отчеты по рынку зерновых ЕС на этой неделе подчеркивают, что общие фундаментальные факторы остаются медвежьими или нейтральными: USDA и Европейская комиссия одновременно немного повысили прогнозы мирового производства зерновых и подтвердили комфортные уровни запасов. Что касается ржи, прежнее структурное сокращение посевных площадей в Германии привело к более напряженному среднесрочному балансу страны по сравнению с историческими нормами, однако в 2026 году этот фактор компенсируется высокой урожайностью и хорошими темпами уборки.

В настоящее время погода не является основным фактором, определяющим спотовые цены на рожь. Прогнозы для Германии на субботу, 19 сентября, и последующие дни указывают на неоднородную картину: на севере и северо-западе, включая ключевые зерновые регионы, ожидаются более прохладные, облачные и временами дождливые условия, тогда как на юге будет больше солнечного света и сохранится позднелетняя температура. Поскольку уборка ржи завершена, основное влияние приходится на влажность почвы и полевые работы по осеннему севу, а не на имеющиеся запасы, поэтому последствия для цен в ближайшей перспективе минимальны.

Рыночный и торговый прогноз на 3–10 дней

Рыночные комментарии этой недели характеризуют немецкую кормовую рожь как «стабильную, но крепкую» по сравнению с более слабыми ориентирами рынка ЕС; в краткосрочной перспективе отсутствуют существенные факторы для резкого движения в любом направлении. Если не произойдет внезапной эскалации напряженности в Черном море или более широкого роста цен на пшеницу и ячмень, рожь, вероятно, продолжит торговаться в узком диапазоне около текущих уровней.

Торговые рекомендации (ближайшая перспектива)

• Покупатели кормов (Германия): Рассмотрите покрытие краткосрочных потребностей на спотовом рынке или на горизонте 2–4 недель, пока цены стабильны около текущих уровней EXW, но избегайте избыточных закупок на IV квартал на фоне сохраняющейся медвежьей динамики широкого рынка зерновых.
• Фермеры-продавцы (Германия): При немного укрепившихся, но все еще слабых в годовом выражении ценах целесообразны поэтапные продажи на повышении, особенно если складские мощности необходимы для пшеницы или ячменя; удержание больших объемов в ожидании сильного роста именно цен на рожь выглядит рискованным.
• Трейдеры: Внимательно отслеживайте новости о фрахте и безопасности в Черном море; любые перебои в украинском экспорте могут быстро добавить премию за риск к ценам на рожь в ЕС и открыть краткосрочные возможности экспортного арбитража для немецкого происхождения.

Трехдневный прогноз направления цен (регион: DE)

• Северная Германия (кормовая рожь EXW): Боковая динамика с небольшим уклоном вверх, поскольку конечные потребители продолжают плановые закупки; сильных сигналов к коррекции нет.
• Остальная Германия (кормовая рожь там, где ведется торговля): В целом стабильная динамика с движением цен вслед за местными тенденциями по пшенице и ячменю; возможны небольшие региональные изменения базиса из-за логистики и погодных условий, влияющих на полевые работы.
• Украинская рожь FOB Одесса: Умеренно поддерживается сохраняющимися геополитическими и фрахтовыми рисками, но рост ограничен устойчивым мировым предложением зерна и слабым импортным спросом.