Цены на просо стабильны, но риски в Китае и Украине расходятся

Экспортные цены на просо из Китая и Украины в целом остаются стабильными на этой неделе, с небольшим смягчением украинских предложений на фоне продолжающихся сбоев в работе портов, тогда как внутренний зерновой рынок Китая остается хорошо обеспеченным и спокойным. Торги просом в Китае (CN) и Украине (UA) проходят в узком диапазоне, но фундаментальные драйверы различаются. В Китае хороший объем летнего зерна и стабильный спрос со стороны кормового сектора удерживают альтернативные кормовые культуры, включая просо, на устойчивых уровнях, даже несмотря на то, что цены на кукурузу лишь умеренно растут в отдельных регионах на фоне аукционов из госфондов и стабильной маржи животноводства. В Украине ключевая проблема связана не с избытком зерна у производителей, а с логистикой: блокада портов Черного моря ограничивает экспортные мощности примерно одной третью от нормального уровня, что оказывает понижательное давление на внутренние цены на зерно, несмотря на достаточно устойчивый мировой спрос на нишевые культуры.

Цены

Все нижеуказанные цены являются ориентировочными и при необходимости конвертированы в евро из расчета ~0,92 EUR/USD.

Недавние обзоры зернового рынка Китая подчеркивают комфортный уровень предложения летнего зерна и лишь умеренное укрепление базовых культур, таких как кукуруза, при этом общенациональный мониторинг во второй половине августа фиксирует ограниченную волатильность цен. Это соответствует текущей стабильности пекинских FOB-предложений по просу.

Спрос и предложение

Баланс зерна в Китае остается расслабленным после устойчивого урожая летних культур и стабильного кормового спроса; официальные комментарии подчеркивают хорошую обеспеченность основными зерновыми и отсутствие признаков острого дефицита. Для проса, конкурирующего с кукурузой и сорго в кормовом и пищевом сегментах, это означает стабильные внутренние закупки и отсутствие необходимости активно поднимать цены.

В Украине, напротив, главным ограничивающим фактором остаются экспортные логистические мощности. По последним сообщениям, экспорт зерна осуществляется примерно на 30% от мощности из‑за продолжающейся блокады и сбоев в работе черноморских портов в районе Одессы; власти предупреждают, что экспорт сельхозпродукции в 2026/27 маркетинговом году может сократиться более чем наполовину относительно изначальных планов. Это «узкое место» приводит к тому, что больше объемов зерна, включая просо, остается внутри страны и сдерживает цены FOB/Одесса относительно мировых уровней.

Альтернативные экспортные маршруты через сухопутные границы с ЕС и дунайские порты расширяются, но ожидается, что они смогут обработать лишь около половины объемов, ранее проходивших через порты Большой Одессы, что ограничивает потенциал роста цен на украинские нишевые зерновые в краткосрочной перспективе, несмотря на устойчивый международный интерес.

Погода и состояние посевов (CN, UA)

В районе Пекина краткосрочный прогноз указывает на сезонно теплую погоду в конце августа с локальными осадками, но без риска экстремальной жары или наводнений, что подразумевает нейтрально-поддерживающие условия для полевых работ в конце лета и обращения с зерном. С учетом того, что основные летние культуры уже убраны, погода в ближайшие дни не является значимым бычьим фактором для китайского проса.

В Одессе 7‑дневный прогноз указывает на типичную для Черного моря погоду конца лета: теплые температуры, умеренный ветер и лишь легкие, проходящие дожди, без признаков сильных штормов до конца недели. Это позволяет продолжать вывоз зерна во внутренние и альтернативные экспортные терминалы; однако физические отгрузки через основные одесские порты остаются ограничены в первую очередь вопросами безопасности и состояния инфраструктуры, а не погодными условиями.

Фундаментальные факторы и драйверы рынка

• Китай: Последние национальные бюллетени цен подчеркивают стабильность зерновых котировок; аукционы госрезервов и управление запасами не допускают резкого роста себестоимости кормов. Просо, как второстепенная культура, движется в том же боковом диапазоне; в настоящее время нет крупных целевых мер политики именно в отношении проса.
• Украина: Представители правительства и отрасли предупреждают, что блокада портов может сократить совокупный экспорт сельхозпродукции в 2026/27 году более чем на 50%, увеличивая запасы на фермах и ухудшая их ликвидность. Это побуждает производителей принимать более низкие цены по второстепенным культурам, таким как просо, чтобы генерировать денежный поток.
• Конкурирующие зерновые: Продолжающиеся аукционы госзерна в Китае и стабильные либо слегка снижающиеся цены на кормовую пшеницу Черноморского региона ограничивают возможности для проса заметно оторваться от общего комплекса кормовых и нишевых зерновых.

Краткосрочный прогноз и торговые идеи

• Покупатели в Китае (пищевой и кормовой сектор): При стабильных ценах на пекинский FOB-просо в диапазоне 860–940 EUR/т и отсутствии видимых краткосрочных погодных или политических шоков закупочную программу на сентябрьские отгрузки можно реализовывать постепенно, но имеет смысл частично зафиксировать покрытие и на IV квартал на случай роста фрахта или региональных логистических затрат.
• Украинские экспортеры: С учетом затяжных сбоев в работе портов и ограниченных экспортных мощностей базисный риск остается высоким. Целесообразно фиксировать форвардные продажи проса при любых новостях об улучшении ситуации с фрахтом или коридорами, одновременно по возможности хеджируясь через родственные инструменты по черноморскому зерну.
• Импортеры (ЕС, MENA, Азия): Текущие украинские FCA-предложения проса в Одессе (около 340–610 EUR/т в зависимости от качества) остаются конкурентоспособными по сравнению с китайским происхождением с учетом фрахта и рисковой надбавки; целесообразно распределить покупки на несколько недель, чтобы воспользоваться возможным дополнительным ценовым давлением в случае продолжения блокады портов.

3‑дневная ориентировочная ценовая динамика (в EUR)

• CN – Пекин FOB, ядрица проса шелушеная: Боковая динамика с легким понижением (0 до -5 EUR/т) на фоне хорошего предложения зерна и продолжающихся аукционов госрезервов.
• UA – Одесса FCA/FOB, просо: Умеренное понижательное смещение (0 до -5 EUR/т), обусловленное устойчивыми экспортными «узкими местами» и ростом запасов на фермах при отсутствии резкого улучшения доступа к Черному морю.