Цены на рожь немного растут в Германии, в то время как предложения из Черного моря остаются слабыми

Цены на рожь в Германии умеренно укрепляются, тогда как экспортные котировки из Украины на базе Черного моря остаются ровными и сильно дисконтиированными, что отражает обильное региональное предложение на фоне осторожного спроса со стороны кормового сектора. Погода как в Германии, так и в Украине в конце июня в основном благоприятна для посевов, что пока ограничивает формирование значимой премии за погодные риски. Торговая активность на рынке ржи остается относительно низкой, однако ценовые сигналы в Германии стали немного более поддерживающими, поскольку кормовые покупатели начинают закрывать потребности нового сезона, а альтернативные зерновые, такие как ячмень и пшеница, подорожали. В отличие от этого, украинская рожь FOB Одесса стабильна на низких уровнях, сдерживаемая слабым экспортным спросом и конкуренцией со стороны других зерновых Черноморского региона. Умеренно тёплая и преимущественно сухая погода на севере Германии и в Одесской области поддерживает стабильный прогноз урожая, без признаков острого стресса в кратчайшей перспективе. В целом рынок сбалансирован: в Германии просматривается умеренный риск дальнейшего роста, тогда как украинские экспортные цены имеют скорее боковую либо мягко понижательную тенденцию.

Prices

Немецкая кормовая рожь (EXW северная Германия) за последнюю неделю немного подорожала, прибавив около 3–4% в евро по мере того, как покупатели постепенно возвращаются на рынок. Для сравнения, украинская рожь FOB Одесса за неделю не изменилась, оставаясь с существенным дисконтом к немецким уровням.

Рост в Германии коррелирует с более широким укреплением котировок кормовых зерновых на севере Германии и в Нижней Саксонии, где, по данным рыночных сервисов, к середине — концу июня 2026 года отмечаются более высокие закупочные цены на кормовой ячмень и пшеницу, хотя абсолютные объёмы торговли рожью остаются низкими.

Supply & Demand

В Германии предложение ржи комфортное, однако продажи с хозяйств замедлились, так как производители ждут более чётких сигналов по урожаю и следят за рынками конкурирующих культур. Анализ ЕС, опубликованный ранее в сезоне, уже выделял Германию как одного из немногих членов ЕС, где в 2026/27 году ожидается небольшое увеличение производства кормовой ржи, что подтверждает общий взгляд на достаточность предложения.

Общая экспортная программа Украины по зерну в 2025/26 году остаётся активной, однако рожь играет лишь маргинальную роль. Таможенная статистика показывает, что по состоянию на начало июня суммарный экспорт зерна и зернобобовых превысил 34,9 млн тонн, тогда как экспорт ржи ограничился лишь несколькими сотнями тонн — что значительно ниже прошлогоднего темпа и подчёркивает, насколько незначительна рожь в экспортной корзине Украины и почему цены FOB остаются под давлением.

Со стороны спроса немецкие производители комбикормов продолжают варьировать доли ржи, ячменя и пшеницы в рационах в зависимости от локальных ценовых соотношений. На фоне относительно жёстких цен на ячмень и кормовую пшеницу рожь частично восстанавливает привлекательность в смесях, что поддерживает недавний рост котировок, но пока не вызывает агрессивного пополнения запасов.

Weather & Crop Conditions (DE, UA)

На севере Германии (включая Нижнюю Саксонию) в конце июня стоит сезонно тёплая погода с ограниченными осадками в ближайшие дни. Региональные службы отмечают в целом благоприятное состояние зерновых, без признаков немедленного засушливого стресса и лишь локальные опасения по поводу пересыхания верхнего слоя почвы; в краткосрочной перспективе для районов выращивания ржи серьёзные погодные риски не прогнозируются.

В Одесской области краткосрочные прогнозы указывают на тёплую до жаркой погоду (от середины до верхнего диапазона +20 °C) и преимущественно сухие условия в течение следующей недели с лишь изолированными кратковременными осадками. Ряд сервисов (как местных, так и международных) прогнозируют стабильные или немного выше нормы температуры, однако без экстремальной жары или сильных дождей в ближайшее время, что должно позволить развитию посевов и логистике продолжаться без серьёзных сбоев из‑за погоды.

Short-Term Outlook & Trading Ideas

• Немецкие покупатели (кормовые заводы, кооперативы): Имеет смысл зафиксировать часть потребностей на III квартал по текущим 180–185 EUR/t EXW, так как риск роста сохраняется, если цены на пшеницу и ячмень останутся высокими или ранние урожайные показатели окажутся слабее ожиданий.
• Немецкие фермеры: Недавний рост котировок говорит в пользу выжидательной позиции по дополнительным продажам старого урожая, однако фиксация небольших объёмов на фоне усиления цен может помочь управлять ценовым риском перед уборкой.
• Импортёры в соседних рынках ЕС: Украинская рожь FOB Одесса по‑прежнему привлекательно оценена; при приемлемых логистике и качестве она предлагает экономичную альтернативу немецкому происхождению для кормового использования.
• Трейдеры: Следите за спредами между немецкими ценами EXW и украинскими FOB; широкий дисконт обосновывает стратегии, играющие на относительной устойчивости внутренних цен в Германии против ограниченного потенциала роста экспортных цен Черноморского региона.

3-Day Directional Price Indication (27–29 June 2026)

• Германия, EXW кормовая рожь (север/Нижняя Саксония): Слегка бычий либо боковой уклон; в ближайшее время ожидается диапазон около 180–185 EUR/t с мягким повышательным трендом, если комплекс кормовых зерновых останется поддержанным.
• Украина, рожь FOB Одесса: В основном стабильна; ожидается диапазон около 115–120 EUR/t на фоне слабого экспортного спроса и отсутствия острых краткосрочных рисков, связанных с погодой и логистикой.