Цены на украинский рапс остаются высокими на фоне жары и устойчивого спроса ЕС

Цены на украинский рапс удерживаются недалеко от недавних максимумов, поддерживаемые твердыми фьючерсами на Euronext и сильным спросом на переработку в ЕС, в то время как жаркая и сухая погода по всей Украине добавляет умеренную погодную премию. Ценовой разрыв с французским происхождением остается значительным, сохраняя конкурентоспособность Украины, несмотря на повышение официальных минимальных экспортных цен. Цены на рапс в Украине консолидируются после роста в середине июня: внутренние котировки FCA на семена с содержанием масла 42% в Киеве и Одессе остаются без изменений, а уровни CPT Одесса по рапсу 1-го класса закрепились чуть ниже недавних максимумов. Одновременно фьючерсы на рапс на Euronext торгуются выше 510 EUR/т, а мировые бенчмарки в последних сессиях лишь немного снизились, сохраняя привлекательную экспортную паритетность в ЕС. Волна жары в ключевых регионах Украины совпадает с началом уборки нового урожая, повышая риски для урожайности на поздних полях, но также ускоряя продажи со стороны фермеров там, где посевы уже созрели.

Цены

Внутренние цены на рапс в Украине в целом стабилизировались после роста в первой половине июня. Последние оценки показывают, что украинский CPT/FOB рапс конвертируется близко к новой официальной минимальной экспортной цене около 335–340 EUR/т CPT (360 USD/т), в то время как ориентиры FOB/CIF находятся на уровне около 450–455 EUR/т (488 USD/т), отражая правительственные ценовые «полы» для июньского экспорта.

На стороне фьючерсов рапс (ECO) на Euronext по ближайшим позициям торгуется около 510–515 EUR/т, немного снизившись за последние несколько сессий, но оставаясь значительно выше закупочных цен у украинских производителей, что оставляет существенную маржу на логистику и переработку.

Спрос и предложение

Украина входит в сезон 2026/27 с ожиданиями более крупного урожая рапса по сравнению с прошлым годом за счет немного более высокой урожайности и стабильных посевных площадей. Аналитики прогнозируют украинское производство на уровне выше 3,4–3,6 млн т, что позволит экспортировать свыше 2,0 млн т и дальше наращивать внутреннюю переработку.

В ЕС Европейская комиссия и независимые аналитики несколько повысили оценки производства рапса в сезоне 2026/27 — до примерно 20,8–20,9 млн т против около 20,2 млн т в 2025/26. Даже при более крупном урожае ЕС, по-прежнему, ожидается в структурном дефиците рапса и рапсового масла, что поддерживает импортный спрос на поставки из таких стран, как Украина и Канада. В последнем обзоре мирового рынка масличных Министерство сельского хозяйства США (USDA) отмечает устойчивые объемы переработки в ЕС и стабильный спрос со стороны биодизельного сектора, что держит баланс относительно напряженным.

Украинская логистика через порты Черного моря остается ограниченной, но работоспособной. Несмотря на повторяющиеся атаки со стороны России, украинские черноморские порты переработали около 35 млн т грузов в период с января по конец мая, что подтверждает продолжение экспортных потоков сельхозпродукции, включая масличные культуры, хотя и с повышенными рисками и затратами. Ограниченные мощности по переработке подсолнечника внутри страны и сезонный переход перерабатывающих заводов на рапс также поддерживают спрос на рапс нового урожая, начиная с июля.

Погода и состояние посевов (фокус на Украине)

Погода в ключевых регионах выращивания рапса в Украине стала жаркой и преимущественно сухой. В Одессе в прогнозе на 30 июня – 2 июля значится преимущественно солнечная погода с дневными максимумами 29–33°C и теплой ночью — условия, которые ускоряют созревание и уборку, но могут стрессировать более поздние посевы, особенно на легких почвах.

В центральных и северных регионах вокруг Киева ожидается похожий температурный режим, с дневными максимумами около 32–34°C в ближайшие три дня и ограниченными осадками. Озимый рапс, который вошел в фазу налива стручков при достаточной влаге, должен относительно неплохо переносить жару, однако продолжительная жаркая и сухая погода в июле начнет снижать потенциал урожайности, особенно на полях, пострадавших от поздних сроков сева.

Фундаментальные факторы и драйверы

• Гарантированные минимальные цены правительства: Министерство экономики Украины повысило минимальные экспортные цены на июнь, увеличив уровень CPT на рапс на 42 USD/т до 360 USD/т и установив «полы» FOB/CIF на 488 USD/т. Это фактически поддерживает локальные закупочные цены и ограничивает снижение для фермеров, но может немного ухудшить экспортную конкурентоспособность, если мировые цены пойдут ниже.
• Прогноз по предложению в ЕС: Умеренно больший урожай рапса в ЕС и рост общего производства масличных культур в 2026/27 маркетинговом году должны несколько ослабить, но не снять полностью напряженность баланса. Стабильный спрос со стороны биодизеля и комбикормовой отрасли поддерживает высокую потребность в импорте, что благоприятно для украинских поставок.
• Глобальный ценовой контекст: Международные бенчмарки по рапсу в конце июня слегка просели: биржевые контракты 26 июня опустились к уровню около 513 EUR/т, но при этом остаются исторически высокими. Это позволяет украинским базисным уровням оставаться позитивными без критического давления на маржу переработки и экспорта.
• Конкурирующие масличные: Высокие цены на семена подсолнечника в Украине, обусловленные ограниченными действующими мощностями по переработке и дефицитом остаточных запасов, стимулируют переработчиков как можно раньше переключаться на рапс нового урожая, что поддерживает спрос в начале сезона.

Торговый обзор

• Фермеры (Украина): С учетом ценовой поддержки со стороны более высоких официальных минимальных экспортных уровней и сильного спроса ЕС имеет смысл зафиксировать первую часть продаж (например, 30–40% ожидаемого объема производства) на росте котировок к экспортным максимумам, оставив остальной объем для потенциальной дополнительной премии за погодные и геополитические риски во второй половине июля.
• Экспортеры: Базис по-прежнему привлекателен по сравнению с Euronext; ключевое внимание стоит уделить обеспечению логистических мощностей через черноморские порты и железнодорожные переходы. Хеджирование экспортных закупок фьючерсами на рапс Euronext позволяет зафиксировать маржу, сохраняя при этом потенциал повышения базиса в случае ужесточения предложения в Украине.
• Переработчики в ЕС: Украинский рапс остается более выгодным по стоимости по сравнению с внутренним и канадским сырьем. Целесообразна ступенчатая стратегия закупок на июль–август: ожидаемый больший украинский урожай должен ограничивать экстремальные ценовые всплески, однако понижение урожайности из-за жары или нарушения работы портов могут быстро ужесточить предложение в ближнем периоде.

3‑дневный ценовой тренд (EUR, фокус на Украине)

• Украина, CPT Одесса, рапс: Ожидание: боковое движение с умеренным повышением в течение ближайших трех дней на фоне рисков для уборки из-за жары и твердых фьючерсов в ЕС.
• Украина, FCA внутренняя (Киев/Одесса), рапс: Ожидание: в основном стабильно, при том что переработчики в краткосрочном периоде достаточно обеспечены сырьем, но готовы платить небольшую премию за партии с высоким содержанием масла.
• Франция, FOB рапс (Руан/Париж): Ожидание: боковой тренд, с отслеживанием умеренных колебаний ближайших контрактов на Euronext и более широкого комплекса растительных масел.