Цены на фуражную рожь в Германии снижаются по мере давления уборочной на фоне погодных рисков

Цены на фуражную рожь в Германии (Дрентведе) немного ослабли на этой неделе на фоне продолжающегося давления уборочной и достаточных запасов ржи в ЕС, оставаясь при этом в узком диапазоне вокруг недавних средних уровней. Ближайшие индикативные цены на рожь из Черноморского региона по‑прежнему заметно ниже, ограничивая потенциал роста, однако экстремальная раннелетняя жара в Германии и все еще неопределённый баланс ржи в ЕС в 2026/27 гг. не позволяют рынку уйти в более глубокое снижение. В очень краткосрочной перспективе рынок выглядит слегка тяжёлым, но уязвимым к быстрым отскокам в случае изменения погоды или спредов между кормовыми зерновыми. Активная уборочная и относительно комфортный уровень запасов ржи в ЕС продолжают оказывать давление на немецкие котировки, однако продавцы пока избегают более серьёзных дисконтов. Сильная июньская жара в центральной и восточной части Германии вызвала опасения относительно потерь урожайности на более лёгких почвах, но последовавшие более умеренные погодные условия ограничили дальнейший ущерб. Комбикормовые предприятия по‑прежнему рассматривают рожь как ценовой конкурентоспособный компонент по сравнению с другими зерновыми, тогда как дешёвое украинское и польское происхождение формирует экспортный ценовой минимум. В ближайшие дни ценовые колебания, вероятнее всего, останутся сдержанными, при этом внутренняя погода и региональные спреды по зерну будут задавать внутридневные настроения.

Prices

EXW Дрентведе, фуражная рожь (макс. 14% влажности) в последней сделке торговалась около 0,193 EUR/кг 11 августа, что примерно на 2% ниже пика начала августа около 0,197 EUR/кг, но всё ещё выше уровней середины июля порядка 0,18–0,19 EUR/кг (внутренние торговые данные, конвертированные в евро). Это подтверждает мягкую коррекцию, а не структурную распродажу.

Индикативные цены FOB на рожь в Черноморском регионе (Украина) остаются существенно ниже — порядка эквивалента 0,12 EUR/кг в начале августа, что расширяет ценовой спред по отношению к Германии и ограничивает экспортную конкурентоспособность немецкого происхождения на ценочувствительных направлениях. Слабые бенчмарки по кормовому зерну в соседней Польше, где фуражная рожь также находилась под давлением на фоне обильного предложения, усиливают мягкий настрой рынка: местные цены там в начале года характеризовались типичной ситуацией «рынка покупателя».  

Supply & Demand

Производство ржи в ЕС и запасы остаются комфортными после очень высокого урожая 2025 года, при этом основные излишки сосредоточены в Германии и Польше. Официальные прогнозы на 2026/27 гг. указывают на небольшое снижение выпуска ржи в ЕС и сокращение, но всё ещё исторически высокие конечные запасы, что предполагает достаточное предложение для кормового и промышленного использования.  

Ожидается, что потребление ржи на кормовые цели в 2026/27 гг. в большинстве стран ЕС немного сократится, поскольку комбикормовые предприятия балансируют рационы за счёт ячменя и кукурузы, хотя в Германии и Франции прогнозируется умеренный рост использования. Такая картина поддерживает стабильный внутренний спрос, но ограничивает возможности для быстрого сокращения запасов. Экспорт за пределы ЕС занимает лишь небольшую долю производства и в основном представлен поставками в США; текущие ценовые спреды указывают на то, что немецкая рожь будет с трудом конкурировать с черноморским и польским происхождением, если только цены в ЕС не ослабнут ещё больше или логистика не нарушит потоки более дешёвого товара.  

Weather & Crop Conditions (Region: Germany)

В Германии в конце июня наблюдалась интенсивная жара: температуры выше 41 °C фиксировались в ряде восточных и центральных земель, включая Саксонию‑Анхальт, Бранденбург и Гессен.   Рожь, как правило выращиваемая на лёгких, песчаных почвах, особенно уязвима к тепловому и влаговому стрессу в таких условиях, что повышает риск потерь урожайности и формирования более лёгкого зерна в наиболее пострадавших регионах.

Однако последующие условия вплоть до августа были более умеренными, с локальными осадками и менее экстремальными температурами на севере Германии, включая Нижнюю Саксонию.  Хотя это не способно полностью компенсировать ранний стресс, оно помогло стабилизировать перспективы поздней уборки и предотвратило более серьёзное ухудшение ожиданий по урожайности. В целом погодный фактор по ржи в Германии оказывает умеренно поддерживающее влияние на цены за счёт снижения потенциальной урожайности относительно первоначальных ожиданий, но пока недостаточен, чтобы перевести рынок из состояния профицита в дефицит.

Fundamentals & Market Drivers

• Избыточные запасы: Высокие запасы ржи в ЕС после рекордного урожая 2025 года остаются ключевым медвежьим фактором, особенно в Германии и Польше, где размещена значительная часть излишков.  
• Конкурентный кормовой комплекс: Слабые рынки пшеницы и ячменя и улучшающиеся перспективы по кукурузе сдерживают стоимость рационов, ограничивая способность ржи получать премию в рецептуре комбикормов.  
• Стабильный промышленный спрос: Использование ржи в производстве биоэтанола и биогаза в Германии, по прогнозам, останется на уровне прошлого года, обеспечивая стабильную, но не растущую базу спроса.  
• Внешняя конкуренция: Более дешёвые предложения ржи из Черноморского региона и Польши формируют ценовой минимум для экспорта, что означает ориентацию немецкого происхождения преимущественно на внутренние и ближние кормовые каналы внутри ЕС, если только местные цены не скорректируются ниже.  

Trading Outlook & 3‑Day View

• Для покупателей (кормовые заводы, интеграторы): Использовать текущую мягкость цен вокруг 0,19 EUR/кг EXW как возможность для продления краткосрочного покрытия, но дробить покупки с учётом риска дальнейших краткосрочных снижений под давлением уборочной при условии бесперебойной логистики.
• Для фермеров/продавцов: Избегать массовых спотовых продаж на фоне дополнительной внутридневной слабости, вызванной давлением уборочной; рассмотреть поэтапные продажи на отскоках в район недавних уровней 0,197 EUR/кг, особенно если локальная база к пшенице и ячменю укрепляется.
• Для трейдеров: Сохранять умеренно медвежий краткосрочный настрой, но быть готовыми к быстрому покрытию коротких позиций, если обновлённые данные по урожайности или погоде укажут на более значительные, чем ожидалось, потери на песчаных почвах в восточной Германии.

В течение ближайших трёх торговых дней на севере Германии (регион: DE) цены на рожь, вероятнее всего, останутся в узком диапазоне с небольшим нисходящим уклоном: умеренное дальнейшее давление продаж со стороны уборочной и комфортные запасы в ЕС перевешивают умеренно поддерживающие факторы погоды и опасения по урожайности. При отсутствии новых погодных шоков или логистических сбоев котировки EXW Дрентведе, как ожидается, будут торговаться преимущественно вбок с лёгким снижением вокруг текущего уровня 0,19 EUR/кг.